담보 대출 담보 의무 (CMO)와 담보 채권 의무 (CBO)는 모두 투자자가 기초 자산 풀로부터 지불을 받는다는 점에서 비슷합니다. 이러한 유가 증권의 차이점은 투자자에게 현금 흐름을 제공하는 자산 유형에 있습니다.
담보 대출 담보 (CMO)
담보 담보 대출 의무는 무엇입니까?
CMO는 다양한 등급의 보유자와 만기 (트랜치)를 포함하는 별도의 통과 보안 모기지 풀이있는 MBS (모기지 지원 보안) 유형입니다. CMO의 기초가되는 모기지 대출이 서브 프라임 대출과 같이 신용도가 좋지 않은 경우, 담보물이 발생합니다.
초과 담보에서는 발행자가 신용 평가 기관으로부터 더 나은 부채 등급을 얻기 위해 필요한 것보다 많은 담보를 게시합니다. 풀 내 모기지에 대해 일정 수준의 채무 불이행으로 인해 투자자가 어느 정도 완충되기 때문에 더 나은 등급이 부여되는 경우가 종종 있습니다. 모기지의 주요 상환금은 투자자가 어떤 트랜치를 사느냐에 따라 다양한 비율로 투자자에게 지불됩니다.
(자세한 내용은 MBS로 담보 대출에서 이익을 참조하십시오.)
담보 채권 의무 란 무엇입니까?
반면에 CBO는 모기지보다는 정크 채권과 같은 저급 채무 증권 풀이 뒷받침하는 투자 등급 채권입니다. CBO는 만기일이 아닌 다양한 신용 위험 수준에 따라 트랜치로 분리됩니다.
CMO와 마찬가지로 CBO도 신용 등급을 높일 수 있습니다. 그러나 신용 평가는 과도한 담보가 아닌 다양한 채권 품질의 다각화를 통해 투자 등급으로 증가합니다.
