고정 수입은 무엇입니까?
고정 수입 선물은 미래에 고정 수입 증권을 매매 할 수있는 옵션 계약입니다. 고정 수입은 실제 수익률 또는 정기적 수입을 정기적으로 합리적으로 예측 가능한 수준으로받는 투자 유형입니다. 투자자들은 유가 증권 유가 증권에 대한 옵션 계약을 사용하여 현재 유가 증권을 매입 또는 매도하면서 채권 가격을 고정시킵니다.
- 고정 수익 선물은 미래의 특정 날짜 (선물 일)에 미리 정해진 가격으로 고정 소득 담보를 구매하는 계약입니다. 선물 계약의 가치는 채권 가격이 현재 쿠폰 가치의 현재 가치보다 적습니다. 포워드 계약은 오늘과 미래의 가격 변동성과 관련된 위험을 완화하기 위해 사용되며, 미래 계약은 포워드 계약과 유사하지만 표준화됩니다. 계약을 사용자 정의 할 수 있습니다.
고정 수입 포워드의 작동 방식
고정 수입 선물 계약의 위험은 기초 채권에 대한 시장 이자율이 증가하거나 감소 할 수 있다는 것입니다. 이러한 변화는 채권의 수익률과 가격에 영향을 미칩니다. 그러면 고정 금리 시장이 변동성이있는 것으로 간주되는 경우, 선물 금리는 투자자의 관심의 초점이됩니다. 선물 환율은 미래에 발생할 금융 거래에 적용되는 이율입니다.
선물 계약 구매자는 오늘과 선물 날짜 사이에 가격이 선물 가격보다 상승 할 것이라고 내기합니다. 판매자는 그 반대를 예상합니다.
특별 고려 사항
고정 수입 선물 가격 결정
고정 수입 선물 계약의 가격 계산은 계약 기간 동안 쿠폰 가격의 현재 가치 (PV)를 채권 가격에서 빼는 것입니다. 이 결과는 옵션 수명 동안 무위험 비율로 인해 더욱 복잡해집니다. 무위험 비율은 투자자가 지정된 기간 동안 완전 무위험 투자에서 기대하는이자를 나타냅니다.
계약의 가치는 채권 가격, 쿠폰의 현재 가치, 만료시 지불 될 가격의 현재 가치 (유가)-채권 가격-PV 쿠폰-만료시 지불되는 PV 가격입니다.
고정 수입으로 이익을 얻는다
고정 수입으로 이익을 얻는 것은 투자자가 계약의 어느쪽에 있는지에 달려 있습니다. 계약 가격과 시장 가격의 차이가 이익을 나타 내기 때문에 채권의 시장 가격이 앞으로 더 높아지기를 희망하면서 구매자가 계약에 들어갑니다. 판매자는 채권 가격이 하락할 것으로 예상합니다.
채권의 수명에 대한 쿠폰 지불 횟수는 계약 수명을 초과 할 수 있지만 계약 기간 동안의 지불에만 고려됩니다. 이 지불 한도는 일부 채권의 계약 기간보다 만기가 훨씬 길기 때문입니다. 계약 참여자들은 단기간에 가격 변동을 회피하고 있습니다.
채권 수익 계약은 채권 시장에서 이자율이나 다른 위험을 헤지하고자하는 투자자들에게 선호되는 수단입니다. 다른 거래자들은 채권과 다른 채무 상품에 대한 선물 시장과 현물 시장 사이의 이상으로부터 이익을 얻기 위해 고정 수입 선물 시장에 끌립니다.
채권 미래와 고정 소득 미래
고정 수입 선물 옵션은 종종 거래소에서 판매되며 기본 채권은 표준화됩니다. 표준화 된 고정 수입 미래 투자는 계약의 기초가되는 채권이 허구임을 의미합니다. 따라서, 이러한 선물의 상환은 미리 정해진 전환율로 다양한 실제 채권으로 이루어질 수 있습니다. 이 거래소는 지불로 수락 된 채권의 종류와 함께이 환율을 공시합니다.
