핀 위험이란 무엇입니까?
핀 리스크는 옵션 매도자가 매도 한 옵션이 시장 마감 직전에 돈으로 만료되어 시장이 다시 열릴 때까지 포지션에 고정 될 위험입니다. 고정되면, 결과는 옵션 판매자가 노출을 거의 또는 전혀 통제하지 않는 기간 동안 최대 이익에서 상당한 손실에 이르기까지 다양합니다.
주요 테이크 아웃
- 핀 리스크는 옵션 매도자가 옵션을 보유한 상태에서 시장이 마감 될 때 거의 만료되지 않는 옵션을 보유하게되므로, 옵션 보유자는 이제 시장이 다시 열릴 때까지 기초에서 포지션을 유지해야합니다. 그들은 기대하는 이익을 제거 할 수있다.
핀 위험 이해
핀 위험은 만기가 다가오고 기초 자산의 가격이 만기 후에 돈에 근접 할 때 옵션 판매자가 경험하는 위험입니다. 기초가 돈에서 소량이라도 만료되면 옵션 라이터의 이익이 총계이지만 기초가 돈에 소량이라도 있으면 판매자에게 옵션의 행사가 할당 될 수 있기 때문에이 위험은 복잡한 퍼즐입니다..
이 경우 옵션은 기본에서 긴 (통화 인 경우) 또는 짧은 (풋인 경우) 위치로 변환됩니다. 시장이 열릴 때까지 기초가 거래되지 않기 때문에 옵션 판매자는 이제 기초가 불리하게 불리 할 가능성에 노출됩니다. 차이가 얼마나 나쁜지에 따라 옵션 판매자에게 상당한 손실이 발생할 수 있습니다.
시장이 만기 직전에 문을 닫는 순간에 옵션 매도자는 포지션을 만기로 헤지하는 방법을 정확히 알지 못하며, 그들이 선택하는 거의 모든 헤지가 잠재적 이익을 크게 약화시킬 것입니다.
피닝이라는 용어는 제도적 옵션 구매자가 옵션 만기가 다가옴에 따라 기초가에서 가격 행동을 조작 할 수있는 잠재력을 의미합니다. 이러한 옵션 구매자가 옵션의 총 손실 가능성에 직면 한 경우 마감 직전 마지막 순간에 전략적으로 구매 주문을 입력하여 주식을 가격으로 고정하려고 할 수 있습니다. 실패하면 이러한 시도는 주식을 고정하려는 사람들에게 심각한 위험을 나타내지 만 성공하면 옵션 판매자에게 상당한 위험을 나타낼 수 있습니다.
핀 위험은 시장 위험을 초래할 수 있습니다
옵션 매도자에 대한 위험은 보유자가 옵션을 행사할 것인지 여부를 확실하게 알지 못하고 기초에서 길거나 짧은 포지션을 남겨 두는 것입니다. 그러한 포지션에 대해 헤지 (hedge)를 설정하면 옵션을 행사하지 않으면 옵션 매도자는 시장 위험에 노출됩니다.
따라서 어느 당사자도 자신의 입장을 헤지하는 방법을 정확히 모릅니다. 한 주가에 헤지가 필요하지 않지만, 다른 주가에 따라 주말에 시장 위험에 노출 될 수 있으며, 월요일에 거래가 재개 될 때 기초를 매수하거나 매도하여 포지션을 평평하게 만들어야합니다.
예를 들어, $ 30 통화 구매자는 만료시이 가격으로 종가가되면 주식을 구매하는 옵션을 행사하려고합니다. 작가가 해당 직책을 다루지 않으면 주식에서 짧은 직책과이 직책과 관련된 모든 위험에 처하게됩니다. 옵션 라이터는 돈을 잃을 수있는 긴 포지션을 남겨두고 풋 옵션의 경우에는 반대입니다.
