뮤추얼 펀드는 펀드 투자 설명서의 투자자를 위해 요약 된 특정 시장 부문에 전략을 맞추려고합니다. 많은 인기있는 펀드는 SP-500 또는 Russell-2000과 같은 광범위한 지수에 초점을 맞추고 다른 일부는 수입, 부문 또는 시가 총액에 집중합니다. 장기적인 시장 행동이 소규모 자본, 중간 자본 또는 대규모 자본과 같은 특정 자본 수준을 추적하는 경향이 있기 때문에 자본화 펀드는 특히 목표 보유 기간과 잘 작동합니다.
시가 총액은 표준 및 가난한 지수를 벤치 마크 도구로 사용하여 2009 년 시장 점유율이 낮아진 이후로 연간 성과와 논리적으로 일치했습니다. SP-100 대형주 지수는 2017 년 마지막 거래일까지 373 % 상승한 반면 SP-500 블루칩 지수는 401 % 상승했습니다. SP-400 미드 캡 지수는 478 % 증가한 반면 SP-500 스몰 캡 지수는 513 %로 다른 모든 순위를 주도하면서 자본화 스펙트럼의 하반부가 이러한 지수보다 큰 수익률을 기록했습니다.
메가 캡과 블루칩보다 중소형을 선호하는 이러한 계층 적 결과는 세기 초로 거슬러 올라가는 추세를 따르며 다음 10 년까지 계속 될 수 있습니다. 결과적으로, 잠재적 투자자는 가장 큰 상승 잠재력을 제공하는 펀드를 선택하기 위해 시가 총액에 대한 강력한 이해가 필요합니다. 이와 관련하여 자본화 기반 뮤추얼 펀드의 특성과 과거 데이터를 기반으로 이러한 상품의 잠재적 수익을 살펴 보겠습니다.
뮤추얼 펀드 자본화 단계
시가 총액으로 분류 된 뮤추얼 펀드 (즉, 중소형, 중형, 대형)는 뮤추얼 펀드의 규모가 아니라 펀드가 투자하는 회사의 규모를 나타냅니다. 시가 총액은 미결제 주식 수에 1 주당의 현재 시장 가격을 곱하여 계산됩니다. 따라서 주당 100 달러에 판매되는 백만 주가의 회사는 1 억 달러의 시가 총액을 보유하게됩니다.
소액 자금
소액 자금에는 일반적으로 시가 총액이 20 억 달러 미만인 회사가 포함됩니다. 그러나 분할 선은 변경 될 수 있으며 정확한 정의는 자금 및 중개소마다 다를 수 있습니다. 일반적으로 소기업은 비즈니스 운영의 초기 단계에 종사합니다. 그들은 상당한 성장 잠재력이있는 것으로 추정되지만 대기업만큼 재정적으로 안정적이거나 확립되지 않았습니다. 많은 뮤추얼 펀드는 SEC에 제출하지 않고 소액 주식에서 큰 포지션을 취할 수 없으며, 이는 더 큰 투명성의 이점이 있습니다.
소규모 자금은 대규모 회사보다 안정적인 회사에 투자하기 때문에 변동이 심할 수 있습니다. 이 펀드는 설립이 안된 회사가 사업을 중단 할 수있을 때 시장이 불안정한시기에 크게 부정적인 수익을 창출 할 수 있습니다. 다른 한편으로, 그들은 위험을 견딜 수 있고 공격적인 성장을 추구하는 마켓 플레이어를위한 훌륭한 투자 도구입니다. 수익을 늘리고 자하는 보수적 인 투자자들은이 펀드에 자본의 일부를 할당하여 전체 포트폴리오에 비해 총 노출을 통한 위험을 제한 할 수 있습니다.
미드 캡 펀드
미드 캡 펀드는 시가 총액이 20 억 달러에서 100 억 달러 인 회사에 투자합니다. 중견 기업은 중소 기업과 약간의 성장 특성을 공유하지만 이론 상으로는 약간 더 크고 확립되어 있기 때문에 최소한의 위험을 발생시킵니다. 미드 캡 펀드는 광범위한 시장과 함께 움직일 필요는 없으며, 소규모 펀드에 비해 폭력적인 스윙에 덜 취약 할 수 있습니다. 미드 캡 펀드는 소액 한도의 위험이나 대형 대문자로 표시되는 지수 연계 수익의 단점없이 우수한 수익을 추구하는 투자자에게 훌륭한 투자 수단이 될 수 있습니다.
대규모 자금
대규모 자금은 100 억 달러 이상의 시가 총액을 가진 회사, 즉 월가의 "큰 물고기"로 구성됩니다. 막대한 규모로 인해 펀드 매니저는 종종 SP 500 또는 SP-100과 같은 블루칩 벤치 마크를 모방해야합니다. 뮤추얼 펀드는 한 회사의 소유권 수준에 제한이 있기 때문에 발생하며, 이는 일반적으로 미결제 주식의 10 %를 넘지 않습니다. 이로 인해 대규모 자금이 주요 시장 지수를 구성하는 동일한 회사를 소유하게됩니다.
대형 펀드는 장기 보유 기간이 있고 구매 및 보유하고자하는 마켓 플레이어에게 훌륭한 투자 도구가 될 수 있습니다. 그들은 덜 위험하다고 생각하는 사람들을 위해 꾸준한 수익과 수입을 창출 할 수 있습니다. 그러나“시장을 이길”시도하는 투자자에게는 적합하지 않습니다.
잠재적 수익보고
자본화 펀드의 근본적인 차이점을 이해 한 후에는 실제 수익을 조사하여 포트폴리오에 적합한 것이 무엇인지 더 명확하게 파악하는 것이 좋습니다.
모닝 스타의 중소형 펀드는 지난 5 년 동안 일반적으로 대형 형 펀드보다 월등 한 실적을 보였지만, 특정 상품의 성장 대비 가치 중심은 수익에 큰 영향을 미칩니다. 이는 2013 년과 2018 년 사이의 기간과 같이 활발한 상승세 시장에서 잠재적 인 투자자가 어떻게 추가 마일리지로 가고 믿을만한 유사 자금 중에서 신중하게 선택해야 하는지를 강조하는 전형적인 행동입니다.
3 년에서 5 년 간의 성능 비교는 유용한 데이터를 시험 과정에 추가합니다. 2015 년 2 분기 3 년간의 룩백은 많은 주식을 하락세로 떨어 뜨린 격동기에 상대적으로 더 긴 기간을 할당합니다. 전체 샘플링은 5 년간의 룩백 결과의 계층화 된 결과를 따르지만, 3 년 후에는 성능 변화가 더욱 두드러지며, 소액 성장 펀드가 큰 가치 펀드보다 훨씬 많은 마진을 능가합니다.
그것을 분해
일반적으로 중소 기업은 대기업보다 성장 지향적 인 경향이있는 민첩하고 역동적 인 비즈니스를 통해 대기업보다 큰 수익을 올릴 수 있습니다. 10 억 달러의 시가 총액을 가진 회사가 100 억 달러의 대기업보다 인식 가치를 두 배로 쉽게 늘릴 수있는 것이 합리적입니다. 그리고 시가 총액 측정에 주가 요인이 있기 때문에 빠르게 증가하는 시가 총액은 주가 상승과 밀접한 관련이 있습니다.
이 비유를 고려하십시오. 작은 코너 식료품 점은 아마도 메가 체인보다 고객 요구를 더 빨리 수용하기 위해 제품을 전환 할 수 있습니다. 소규모 기업은 대기업과 가격에 영향을 미치지 않지만 특정 지역에 맞게 제품을 맞춤화하여 중요한 위치와 고객 별 수익을 창출 할 수 있습니다.
대형 펀드는 대기업에 투자하는 반면, 소액 펀드는 소규모의 섹터 별 회사에 대한 지분을 갖습니다. 따라서 소액 펀드를 구매하면 대기업 대신 성공적인 코너 상점 바구니에 투자 할 수 있습니다. 또한 소규모 회사에 투자하는 펀드 매니저는 숙련 된 관리 팀과 함께 포트폴리오 멤버십을 재정적으로 건전하게 유지하기 위해 열심히 노력할 것입니다.
결론
시가 총액에 좁게 초점을 맞추면 뮤추얼 펀드 투자자에게 독특한 혜택을 제공합니다. 그럼에도 불구하고 성장 대 가치를 포함하는 다른 요소는 시간이 지남에 따라 수익에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 결과적으로 투자자는이 인기있는 시장 전략에 내재 된 위험을 이해해야합니다.
