고정 수입 증권의 가격에 영향을 미치는 주요 요인은 금리 변동, 부도 또는 신용 위험 및 2 차 시장 유동성 위험입니다. 고정 수입 증권은 투자자가 정부 또는 기업 차용자에게 대출 한 것입니다. 채권 발행인은 채권이 만기일까지 정기 일정으로 고정이자를 지급하기로 동의합니다. 만기일에 차용자는 원금을 투자자에게 반환합니다.
고정이자 금액은 쿠폰 요율로 알려져 있으며, 채권의 원금은 액면가로 알려져 있습니다. 미국 국채, 회사채, 고수익 채권, 면세 시정 채권 등 여러 종류의 고정 수입 증권이 있습니다.
금리 변동
채권 가격에 영향을 줄 수있는 주요 위험은 이자율 변동입니다. 채권 가격과 이자율은 반비례합니다. 금리가 상승하면 채권 가격이 하락합니다. 투자자들은 이자율이 우수한 채권을 얻을 수 있기 때문에 이미 발행 된 채권의 가치가 떨어집니다.
반면에, 현재 채권 보유자는 이전에 발행 된 채권의 더 높은 수율을 추구하는 다른 투자자들과의 채권을 더 가치있게하므로 금리 하락의 혜택을받습니다. 만기가 더 긴 채권은 이자율 변화가 쿠폰의 미래 가치에 더 큰 영향을 미치기 때문에 이자율 변동에 따라 가격 변동이 커질 수 있습니다.
신용 또는 기본 위험
두 번째 주요 요인은 신용 또는 기본 위험입니다. 발행자가 사업을 중단하고 이자율과 주요 의무를 지불 할 수없는 위험이 있습니다. 채권 수익률이 높은 채권은 채무 불이행 위험이 더 클 가능성이 높기 때문에 신용 위험이 더 큽니다. 이러한 높은 위험에 대해 투자자를 보상하기 위해 그러한 채권은 종종 더 높은 금리를 지불합니다.
신용 평가 기관은 채권 발행자에게 신용 등급을 제공하고 투자자가 특정 회사 채권과 관련된 위험을 측정하는 데 도움을 줄 수 있습니다.
유동성 위험
정부 부채를 제외하고 대부분의 채권은 카운터를 통해 거래되므로 유동성 위험이 있습니다. 투자자가 포지션을 쉽게 나갈 수있는 주식 시장과 달리 채권 투자자는 채권을 거래하기 위해 2 차 시장에 의존합니다. 채권 포지션을 떠나야하는 투자자 (투자 된 원금에 액세스하기 위해)는 채권을 판매하기 위해 제한된 2 차 시장이있을 수 있습니다.
또한 채권 시장이 얇아 져서 현재 가격을 얻는 것이 어려울 수 있습니다. 채권은 만기, 수익률 및 발행자의 신용 등급이 매우 다양하여 중앙 거래가 어렵습니다. 그러나 FINRA는 2002 년에 TRCE (Trade Reporting and Compliance Engine)를 도입했으며, 이제 모든 중개인 딜러가 OTC 채권 거래를보고해야하므로 채권 시장의 투명성이 높아집니다.
