2017 년에는 좁은 시장 리더십과 기술 주식에 대한 투자자의 집중이 주요 관심사였습니다. 2018 년에는 최고 수준의 기술 주식 평가와 2017 년의 큰 성과를 감안할 때 다양한 시장 전략가들이 투자자들을이 부문에서 탈퇴 할 것을 권장했습니다. 그럼에도 불구하고, 2 월 20 일까지 S & P 500 지수 (SPX)의 이익의 55 % 이상은 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)의 S & P Dow Jones 지수 분석에 근거한 단 4 명의 기술 거인이 주도했습니다. AMZN (Amazon.com Inc.), MSFT (Microsoft Corp.), NFLX (Netflix Inc.) 및 NVDA (Nvidia Corp.)입니다.
각각의 기여는 동일한 출처에 따라 27 %, 13 %, 8 % 및 7 %였습니다. "넷플릭스 또는 아마존의 선두를 볼 때, 투자자 신뢰의 큰 징후는 아닙니다. 그 이름은 무슨 일이 있어도 항상 성장할 수 있다는 것을 알고 있기 때문입니다."크레 셋 웰스의 창립 파트너이자 최고 투자 책임자 인 잭 애 블린 (Jack Ablin)은 고문들은 저널에 말했다.
YCharts 별 ^ SPX 데이터
예측이 잘못되었습니다
최근 몇 달 동안 GDP 성장률이 상향 조정될 것으로 예상되는 미국과 세계 경제의 강점을 배경으로 2018 년에는 경제적으로 민감한 순환 주식이 시장을 주도 할 것으로 예상되었습니다. 여기에는 제조업체, 에너지 회사, 은행, 상품 생산자 및 기본 재료가 포함됩니다. 공급 업체, 저널 노트.
은행은 이들 중 하나의 그룹을 구성합니다. S & P Dow Jones 지수에 따라 2 월 23 일부터 2 월 23 일까지 Financials Select Sector Index (IXM)는 전년 대비 4.0 % 상승하여 S & P 500의 2.8 % 상승을 기록했습니다.
그러나 IXB (Material Select Sector Index)는 1.2 % 증가했습니다. 트럼프 대통령이 옹호 한 대규모 인프라 지출 프로그램에 기반한 2016 년 선거 이후 산업계는 치솟았다. 이 프로그램이 멈추었을 때이 주식도 가지고 있습니다. 그들은 2017 년 말 랠리를 펼쳤지 만 그 이후로 식었다. IXI (Industrys Select Sector Index)는 전년 대비 2.5 % 증가했습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오: 세계 경제와 함께 떠오르는 6 개의 주식 .)
큰 가치 비난 자
에너지 주식은 2018 년에 특히 큰 타격을 입었습니다. Exxon Mobil Corp. (XOM)과 Chevron Corp. (CVX) 중 2 개만이 S & P Dow Jones Indices 및 2 월 20 일까지 S & P 500의 발전의 약 12 %를 빼앗 았습니다 저널. 이 날짜까지 S & P 500에서 가장 큰 5 개의 드래그는 Procter & Gamble Co. (PG), Johnson & Johnson (JNJ) 및 General Electric Co. (GE)였습니다. 이 세 가지 지수는 총 16 % 하락했다.
멋진 포섬
다음은 Yahoo Finance에 따라 매년 2 월 23 일부터 2 월 23 일까지 위에서 언급 한 4 개의 대형 기술 주식에 대한 성능 수치입니다.
- 아마존: + 28.3 % YTD, 97.47 Forward P / EMI
저널에 따르면 아마존과 넷플릭스는 소비자 재량으로 분류된다. S & P 500 기술 부문의 P / E 비율은 Yardeni Research Inc.의 계산에 따라 2011 년 10 개에서 2011 년 10 월에 비해 2 월 15 일 현재 18.2 배입니다.
FAANG 주가는 2017 년에 시장을 개척했지만 구성 요소 Facebook (FB), Apple Inc. (AAPL) 및 Google parent Alphabet Inc. (GOOGL)는 2018 년에 수입 보고서 혼합 및 규제 감시 강화로 인해 Amazon과 Netflix에 뒤떨어졌습니다 저널은 말한다. 그럼에도 불구하고, 이 세 가지 모두 S & P 500보다 훨씬 더 나은 성과를 보이며, 2 월 23 일까지 매년 3.9 %, 4.1 % 및 7.1 % 증가했습니다.
YCharts의 NFLX PE 비율 (앞으로 1 년) 데이터
기술이 지배력을 확장하다
S & P Dow Jones 지수에 따르면 S & P 500 정보 기술 지수 (S5INFT)는 2017 년 36.9 % 증가했으며 2018 년 2 월 23 일까지 2018 년 7.5 % 증가했습니다. 전체 S & P 500의 각 수치는 2017 년 19.4 %, 2018 년 현재 2.8 %입니다.
따라서 더 넓은 시장에서 기술 주식 이익의 비율이 2017 년 1.9 배에서 2018 년까지 2.7 배로 증가했습니다. 한편 S & P 500 소비자 임의 지수 (S5COND)는 전년 대비 7.2 % 증가했습니다. 2018 년 날짜는 저널이 제시 한 데이터에 따라 거의 전적으로 Amazon 및 Netflix의 성능에 의해 결정됩니다.
상황을 살펴볼 수있는 또 다른 방법은 저널에 따르면 기술 부문 전체가 S & P 500 증가율의 2 월 20 일부터 2 월 20 일까지 75 %를 차지한다는 것입니다. 소비자로부터 아마존과 넷플릭스를 재 분류 정보 기술에 대한 재량에 따라 기술은 이러한 발전의 110 %를 차지했습니다. 결과적으로, 지수의 다른 모든 구성 요소가 결합되어 그 가치가 10 % 감소했습니다. 금융, 건강 관리 및 산업은 상승했으며 자재는 중립적 인 반면 통신, 유틸리티, 부동산, 에너지 및 소비자 물림쇠는 감소했습니다.
좋은 소식, 나쁜 소식
그럼에도 불구하고, 황소는 4 분기 실적 시즌이 지금까지 최고의 시즌 중 하나로 형성되고 있음을 지적합니다. 지금까지보고 된 회사의 절반 이상이 EPS 추정치를 상회하고 있습니다. 또한, 투자자들 사이에서 부진한 반응으로 비트 예측이 달성된다는 긍정적 인 실적 놀라움이 있습니다. 아마도 수입에 대한 기대가 현실과 일치하게 될 것입니다. 마찬가지로, 예측을 놓친 발표를하는 사람들도 평온한 평온을 느끼고 있습니다. (자세한 내용 은 랠리에도 불구하고 큰 주식 투자자가 약세를 보이는 이유 참조)
다른 한편으로, 일반적으로 기술 주식의 지배력이 증가하고 특히 4 명의 리더는 시장이 불안정한 상황에 처해 있음을 시사합니다. 이러한 주식이 어떤 이유로 든 S & P 500을 하향으로 보내면 종목, 특히 인덱스 펀드 및 ETF의 투자자들 사이에서 일반적으로 각인 될 수 있습니다. 한편, Investopedia Anxiety Index (IAI)는 전세계 수백만 독자들 사이에서 증권 시장에 대해 매우 높은 수준의 우려를 기록하고 있습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오: 주식 시장을 낮출 수있는 6 가지 힘 )
