뮤추얼 펀드는 실제로 뮤추얼 펀드 투자가 사상 최고치를 기록하고 투자자들이 놀라운 수익을 보인 1980 년대와 90 년대에 대중의 관심을 끌었습니다. 그러나 투자 목적으로 자산을 모으는 아이디어는 오랫동안 사용되어 왔습니다.
여기서 우리는이 투자 수단이 19 세기 네덜란드에서 시작하여 미국에서만 1 조 달러에 달하는 기금 보유를 가진 국제적 산업으로 성장하는 모습을 살펴 봅니다.
처음에
역사가들은 투자 자금의 기원을 불확실합니다. 일부는 1822 년 윌리엄 I 왕에 의해 네덜란드에서 최초의 뮤추얼 펀드로 시작된 폐쇄 형 투자 회사를 인용 한 반면, 다른 투자자는 1774 년에 초기 투자 신탁이 창설 된 아드리아 안 반 케트 위치 (Adriaan van Ketwich)라는 네덜란드 상인에게 왕에게 아이디어를 주었다고 지적합니다. Van Ketwich는 아마도 다각화가 최소한의 자본으로 소규모 투자자에 대한 투자의 매력을 증가시킬 것이라고 이론화했습니다. van Ketwich의 기금 인 Eendragt Maakt Magt의 이름은 "통일이 힘을 창출합니다"로 번역됩니다. 거의 뮤추얼 펀드의 다음 물결은 1849 년 스위스에서 시작된 투자 신탁과 1880 년대 스코틀랜드에서 만들어진 유사한 차량이 포함되었습니다.
폐쇄 형 투자를 사용하여 자원을 모으고 위험을 확산한다는 아이디어는 곧 영국과 프랑스에 뿌리를 내렸고 1890 년대에 미국으로 진출했습니다. 1893 년에 설립 된 보스턴 개인 재산 신탁은 미국 최초의 폐쇄 형 펀드였습니다. 1907 년 필라델피아에 알렉산더 펀드를 설립 한 것은 현대 뮤추얼 펀드로 알려진 것에 대한 진화의 중요한 단계였습니다. 알렉산더 펀드는 반기 문제를 다루며 투자자들이 필요에 따라 인출 할 수 있도록했습니다.
현대 기금의 도착
보스턴에서 Massachusetts Investors 'Trust의 설립은 1924 년에 현대 뮤추얼 펀드의 도착을 예고했습니다.이 펀드는 1928 년에 투자자들에게 개방되어 결국 MFS Investment Management로 알려진 뮤추얼 펀드 회사를 설립했습니다. State Street Investors 'Trust는 Massachusetts Investors'Trust의 관리인이었습니다. 나중에 State Street는 1924 년 Richard Paine, Richard Saltonstall 및 Paul Cabot과 함께 자체 기금을 시작했습니다. Saltonstall은 또한 1928 년에 최초의 무부하 펀드를 시작하는 의상 인 Scudder, Stevens 및 Clark과 제휴했습니다. 1928 년 뮤추얼 펀드의 역사에서 첫 해인 웰링턴 펀드도 처음으로 시작되었습니다. 상인 은행 스타일의 비즈니스 및 무역 투자와 달리 주식 및 채권을 포함하는 뮤추얼 펀드.
규제 및 확장
1929 년까지 약 700 개의 폐쇄 형 펀드와 경쟁하는 19 개의 개방형 뮤추얼 펀드가있었습니다. 1929 년의 주식 시장 붕괴로, 레버리지가 높은 폐쇄 형 펀드가 소멸되고 소규모 개방형 펀드가 살아남아 역 동성이 바뀌기 시작했습니다.
정부 규제 기관 또한 신생 뮤추얼 펀드 산업에 주목하기 시작했습니다. 증권 거래위원회 (SEC) 창설, 1933 년 증권법 통과 및 1934 년 증권 거래법 제정으로 투자자 보호를위한 보호 장치 마련: 뮤추얼 펀드는 SEC에 등록하고 제공해야했습니다. 안내서의 형태로 공개. 1940 년 투자 회사법 (Investment Company Act)은 더 많은 공개를 요구하고 이해의 상충을 최소화하기 위해 추가 규정을 시행했습니다.
뮤추얼 펀드 산업은 계속 확장되었습니다. 1950 년대 초, 오픈 엔드 펀드 수가 100 개를 돌파했습니다. 1954 년 금융 시장은 1929 년 이전의 충돌 피크를 극복했으며 뮤추얼 펀드 산업은 본격적으로 성장하여 코스에 50 개의 새로운 펀드를 추가했습니다 십년의. 1960 년대에는 100 개가 넘는 새로운 펀드가 설립되고 수십억 달러의 새로운 자산이 유입되면서 공격적인 성장 펀드가 등장했습니다.
1969 년의 곰 시장이 뮤추얼 펀드에 대한 대중의 식욕을 식힐 때까지 1960 년대에 걸쳐 수백 개의 새로운 펀드가 시작되었습니다. 투자자가 주식을 상환 할 수있는 한 빨리 자금이 뮤추얼 펀드에서 흘러 나왔지만, 나중에 업계의 성장이 재개되었습니다.
최근 개발
1971 년, Wells Fargo의 William Fouse와 John McQuown은 John Bogle이 저렴한 인덱스 펀드로 유명한 뮤추얼 펀드 강국 인 Vanguard Group을 구축하기위한 기반으로 사용할 첫 번째 인덱스 펀드를 설립했습니다. 1970 년대에도 무부하 기금이 증가했습니다. 이 새로운 사업 방식은 뮤추얼 펀드의 판매 방식에 막대한 영향을 미쳤으며 업계의 성공에 크게 기여할 것입니다.
1980 년대와 90 년대에는 불 시장 광기가 왔으며 이전에는 모호한 펀드 매니저가 슈퍼 스타가되었습니다. 뮤추얼 펀드 업계 최고의 총잡이 인 Max Heine, Michael Price 및 Peter Lynch는 가계 이름과 돈이 놀라운 속도로 소매 투자 산업에 쏟아졌습니다. 1997 년의 기술 버블의 폭발과 업계에서 큰 이름을 가진 많은 사건들이 업계의 명성을 크게 떨어 뜨 렸습니다. 2007 년 대 불황은 많은 사람들이 뮤추얼 펀드에서 다시 한 번 겁을 먹었습니다. 이시기의 일부 기간 동안 전 세계는 금융 위기에 처해있었습니다. 주요 펀드 회사의 그늘진 거래는 뮤추얼 펀드가 주주의 최대 이익을 염두에 둔 사람들이 항상 양성 투자하는 것은 아니라는 것을 보여주었습니다.
결론
2003 년 뮤추얼 펀드 스캔들과 2008-09 년의 글로벌 금융 위기에도 불구하고 뮤추얼 펀드의 이야기는 끝나지 않았습니다. 실제로 업계는 여전히 성장하고 있습니다. 미국에만 10, 000 개 이상의 뮤추얼 펀드가 있으며, 하나의 유사 펀드의 모든 주식 클래스를 설명 할 경우 펀드 보유액은 1 조 달러로 측정됩니다. 별도의 계좌, 교환 거래 자금 및 기타 경쟁 제품의 출시에도 불구하고 뮤추얼 펀드 산업은 건강을 유지하고 펀드 소유권은 계속 증가하고 있습니다.
