CCA (Comparable Company Analysis) 란 무엇입니까
CCA (Comparable Company Analysis)는 동일한 산업에서 비슷한 규모의 다른 비즈니스의 메트릭을 사용하여 회사의 가치를 평가하는 데 사용되는 프로세스입니다. 비슷한 회사는 EV / EBITDA와 같은 유사한 평가 배수를 가질 것이라는 가정하에 비교 가능한 회사 분석이 작동합니다. 분석가는 검토중인 회사에 대해 사용 가능한 통계 목록을 컴파일하고이를 평가하기 위해 평가 배수를 계산합니다.
비교 가능한 회사 분석 (CCA)
CCA (Comparable Company Analysis) 이해
모든 은행가가 가장 먼저 배우는 것 중 하나는 comp 분석 또는 유사한 회사 분석을 수행하는 방법입니다. 비슷한 회사 분석을 만드는 과정은 매우 간단합니다. 보고서가 제공하는 정보는 주가 또는 회사의 가치에 대한 야구장 추정치를 결정하는 데 사용됩니다.
주요 테이크 아웃
- 비교 가능한 회사 분석은 유사한 메트릭을 기준으로 회사를 비교하여 엔터프라이즈 가치를 결정하는 프로세스이며, 회사의 평가 비율은 과대 평가되었는지 또는 과소 평가되는지를 결정합니다. 비율이 높으면 과대 평가됩니다. 낮 으면 회사가 저평가 된 것입니다. 비교 가능한 회사 분석에 사용되는 가장 일반적인 평가 방법은 엔터프라이즈 가치 판매 (EV / S), 가격 대비 수익 (P / E), 가격 책정 (P / B) 및 판매 가격 (P / S)입니다.
비교 가능한 회사 분석
비교 가능한 회사 분석은 동일한 산업 또는 지역에서 비슷한 규모의 유사한 회사로 구성된 피어 그룹을 설정하는 것으로 시작합니다. 그런 다음 투자자는 특정 회사를 경쟁 업체와 비교할 수 있습니다. 이 정보는 회사의 기업 가치 (EV)를 결정하고 회사를 동료 그룹의 회사와 비교하는 데 사용되는 다른 비율을 계산하는 데 사용될 수 있습니다.
상대 대 비교 회사 분석
회사를 평가하는 방법은 여러 가지가 있습니다. 가장 일반적인 방법은 현금 흐름과 동료 대비 상대적 성능을 기반으로합니다. DCF (Discounted Cash Flow) 모델과 같이 현금 기반 모델은 분석가가 향후 현금 흐름을 기반으로 내재 가치를 계산하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 이 가치는 실제 시장 가치와 비교됩니다. 내재 가치가 시장 가치보다 높으면 주가는 저평가된다. 내재가가 시장가보다 낮은 경우, 주식은 과대 평가됩니다.
고유 한 평가 외에도 분석가는 상대 비교를 통해 현금 흐름 평가를 확인하는 것을 좋아하며 이러한 상대 비교를 통해 분석가는 업계 벤치 마크 또는 평균을 개발할 수 있습니다.
비교 가능한 회사 분석에 사용되는 가장 일반적인 평가 방법은 엔터프라이즈 가치 판매 (EV / S), 가격 대비 수익 (P / E), 가격 책정 (P / B) 및 판매 가격 (P / S)입니다. 회사의 평가 비율이 동료 평균보다 높으면 회사가 과대 평가됩니다. 밸류에이션 비율이 동료 평균보다 낮 으면 회사가 저평가 된 것입니다. 기본 평가 모델과 상대 평가 모델을 함께 사용하면 분석가가 회사의 진정한 가치를 측정하는 데 도움이 될 수있는 종합 평가 기준을 제공합니다.
Comps에 사용 된 평가 및 거래 지표
구성 요소는 트랜잭션 배수를 기반으로 할 수도 있습니다. 거래는 같은 업계에서 최근에 인수 한 것입니다. 분석가는 주식이 아닌 회사의 구매 가격을 기준으로 배수를 비교합니다. 특정 산업의 모든 회사가 평균 1.5 배의 시장 가치 또는 10 배의 수입으로 판매하는 경우 분석가는 이러한 벤치 마크를 기반으로 동일한 숫자를 사용하여 동료 회사의 가치로 되돌릴 수있는 방법을 제공합니다.
