가능한 투자에 대한 내부 수익률 (IRR)을 계산하는 것은 시간이 걸리고 정확하지 않습니다. IRR 계산은 추측, 가정 및 시행 착오를 통해 수행해야합니다. 기본적으로 IRR 계산은 가능한 값에서 두 개의 임의 추측으로 시작하여 유효성 검사 또는 거부로 끝납니다. 거부되면 새로운 추측이 필요합니다.
시계: 내부 수익률이란 무엇입니까?
내부 수익률의 목적
IRR은 투자로부터 미래 현금 흐름의 순 현재 가치 (NPV)가 0 인 할인율입니다. 기능적으로 IRR은 투자가 자신의 돈을 잘 사용하는지 알아 내기 위해 투자자와 기업이 사용합니다. 경제학자는 투자 기회 비용을 식별하는 데 도움이된다고 말할 수 있습니다. 금융 통계학자는 주어진 투자에 대한 현재의 돈 가치와 미래의 돈 가치를 연결한다고 말합니다.
이는 ROI (투자 수익)와 혼동해서는 안됩니다. 투자 수익률은 화폐의 시간 가치를 무시하므로 본질적으로 실수가 아닌 명목상의 숫자입니다. ROI는 투자자에게 실제 성장률을 처음부터 끝까지 알릴 수도 있지만, IRR은 모든 현금 흐름을 제거하고 투자로부터 모든 가치를 다시 얻는 데 필요한 수익을 보여 주어야합니다.
내부 수익률 공식
IRR의 가능한 대수 공식은 다음과 같습니다.
의 IRR = R1 + (NPV1−NPV2) (NPV1 × (R2−R1)) 여기서: R1, R2 = 임의로 선택한 할인율 NPV1 = 순 현재 가치가 높음 NPV2 = 순 현재 가치가 낮다
여기에는 몇 가지 중요한 변수가 있습니다: 투자 금액, 총 투자시기 및 투자에서 얻은 현금 흐름. 순 현금 유입 기간을 구별하려면보다 복잡한 공식이 필요합니다.
첫 번째 단계는 순 현재 가치를 결정하기 위해 R1 및 R2에 대해 가능한 값을 추측하는 것입니다. 대부분의 숙련 된 재무 분석가는 추측에 대한 느낌을 가지고 있습니다.
추정 된 NPV1이 0에 가까우면 IRR은 R1과 같습니다. 전체 방정식은 IRR에서 NPV가 0이라는 지식으로 설정됩니다. 이 관계는 IRR을 이해하는 데 중요합니다.
IRR을 추정하는 다른 방법이 있습니다. 각각 동일한 기본 프로세스가 수행됩니다. 그러나 NPV가 0과 너무 거리가 멀다면 다시 추측 해보십시오.
가능한 사용 및 제한
IRR은 모기지 분석, 사모 펀드 투자, 대출 결정, 주식에 대한 기대 수익률, 채권의 만기 수익률 찾기 등의 목적으로 계산 및 사용될 수 있습니다.
IRR 모델은 자본 비용을 고려하지 않습니다. 또한 프로젝트 기간 동안 얻은 모든 현금 유입은 IRR과 동일한 비율로 재투자된다고 가정합니다. 이 두 가지 문제는 수정 된 내부 수익률 (MIRR)에서 설명됩니다.
