자금 조달 통화 란 무엇입니까?
자금 조달 통화는 통화 캐리 거래로 교환되는 통화입니다. 자금 조달 통화는 일반적으로 고수익 (자산) 통화와 관련하여 낮은 이자율을 갖습니다. 투자자들은 자금 조달 통화를 차용하고 이자율이 높은 자산 통화에서 짧은 포지션을 취합니다.
자금 조달 통화 작동 방식
일본 엔화는 역사적으로 일본의 이자율이 낮기 때문에 외환 거래자들 사이에서 자금으로 널리 사용되어 왔습니다. 예를 들어, 거래자는 일본 엔을 빌려 호주 달러의 뉴질랜드 달러와 같이 이자율이 높은 통화를 구매합니다. 다른 자금으로는 스위스 프랑, 경우에 따라 미국 달러가 있습니다.
낙관론이 높고 주식 가격이 상승하는시기에는 투자자들이 더 많은 위험을 감수 할 수 있기 때문에 자금 조달 통화가 수행되지 않을 것입니다. 반면 금융 위기 중에 투자자들은 안전한 자산으로 간주되기 때문에 통화 자금 조달을 서두를 것입니다.
예를 들어, 대 불황 전 12 개월 동안 호주 달러와 뉴질랜드 달러는 일본 엔화 대비 25 % 이상 상승했습니다. 그러나 2007 년 중반부터 위기가 풀리기 시작하면서이 캐리 트레이드가 풀 렸고 투자자들은 자금 조달 통화에 찬성하여 더 높은 수익률 통화를 버렸습니다. 경기 침체 기간 동안 호주 달러와 뉴질랜드 달러는 일본 엔화 대비 50 % 이상의 가치를 잃었습니다.
주요 테이크 아웃
- 자금 조달 통화는 통화 통화 거래에서 자산 통화와 교환하기 위해 사용됩니다. 통화 캐리 거래는 사용되는 레버리지의 양에 따라 두 통화의 이자율 차이를 포착하려고 시도하는 전략입니다. 자금 조달 통화는 이자율이 낮고 고수익 자산 통화의 구매 자금을 조달하는 데 사용됩니다.
자금 조달 및 금리 정책
일본 엔화와 같은 자금을 조달하는 중앙 은행은 종종 적극적인 통화 부양책에 관여하여 낮은 금리를 초래했습니다. 1990 년대 초 자산 가격 거품이 터진 후 일본 경제는 경기 침체와 경제 불황에 빠졌는데, 이는 부분적으로 인구 감소의 디플레이션 효과로 인해 경기 침체와 경제 불황으로 이어졌다. 이에 따라 일본 은행은 오늘날까지 지속되고있는 저금리 정책을 제정했습니다.
스위스 프랑은 스위스 프랑이 유로에 대해 심하게 평가하지 못하도록 금리를 낮게 유지해야했기 때문에 인기있는 캐리 트레이드 수단이기도합니다.
통화는 무역을한다
통화는 무역을한다
자금 조달 통화는 외환 거래에서 가장 인기있는 전략 중 하나 인 통화 운송 거래에 자금을 지원합니다. 캐리 트레이더는 스팀 롤러 앞에서 동전을 수거하는 것과 비슷합니다. 트레이더는 종종 큰 레버리지를 사용하여 작은 이윤을 늘리기 때문입니다.
가장 인기있는 캐리 거래는 호주 달러 / 일본 엔 및 뉴질랜드 달러 / 일본 엔과 같은 통화 쌍 구매와 관련이 있습니다.이 통화 쌍의 금리 스프레드가 상당히 높았 기 때문입니다. 캐리 트레이드를 구성하는 첫 번째 단계는 높은 통화량을 제공하는 통화와 낮은 수익률을 제공하는 통화를 찾는 것입니다.
캐리 트레이드에서 가장 큰 위험은 환율의 불확실성입니다. 위의 예를 사용하여 미국 달러가 일본 엔 대비 가치가 떨어지면 상인은 돈을 잃을 위험이 있습니다. 또한 이러한 거래는 일반적으로 많은 레버리지로 이루어 지므로 환율이 약간만 이동하면 포지션이 적절히 헤지되지 않는 한 큰 손실이 발생할 수 있습니다.
주의 자금 조달 통화
일본 엔 (JPY)은 2000 년대 초반에 선호되는 캐리 트레이드 통화입니다. 인구 감소의 인플레이션 효과로 인해 경제가 침체와 경제 불황에 빠지면서 BoJ는 금리 인하 정책을 제정했습니다. 그 인기는 일본에서 거의 제로 금리에서 비롯되었습니다. 2007 년 초까지 엔화는 약 1 조 달러의 FX 캐리 거래에 자금을 지원하는 데 사용되었습니다. 세계 금융 시장이 붕괴되면서 2008 년 엔화 거래가 크게 풀려나 그 결과 대부분의 주요 통화에 비해 엔화가 거의 29 % 상승했습니다. 이 엄청난 증가는 빌린 자금을 상환하고 통화 캐리 거래 시장을 통해 충격파를 보내는 것이 훨씬 더 비용이 많이 든다는 것을 의미했습니다.
선호되는 또 다른 자금은 CHF / EUR 거래에서 자주 사용되는 스위스 프랑 (CHF)입니다. 스위스 국립 은행 (SNB)은 스위스 프랑이 유로에 대해 심하게 평가하지 못하도록 금리를 낮게 유지했습니다. 2011 년 9 월, 은행은 전통을 깨고 유로에 통화를 걸었습니다. 외환 시장에서 페그를 유지하기 위해 CHF의 공개 시장 판매로 페그를 방어했습니다. 2015 년 1 월 SNB는 갑자기 페그를 버리고 통화를 다시 플로팅하여 주식 및 외환 시장에 혼란을 야기했습니다.
통화는 무역 예제를 수행
통화 캐리 트레이드의 예로, 상인은 일본의 금리가 0.5 % 인 반면 미국의 경우 4 %임을 알 수 있다고 가정합니다. 이것은 트레이더가 3.5 %의 이익을 기대한다는 것을 의미하며, 이는 두 비율의 차이입니다. 첫 번째 단계는 엔을 빌려서 달러로 변환하는 것입니다. 두 번째 단계는이 금액을 미국 금리를 지불하는 유가 증권에 투자하는 것입니다. 현재 환율이 달러당 115 엔이고 상인이 5 천만 엔을 빌린다고 가정하십시오. 일단 전환되면 그가 가질 금액은 다음과 같습니다.
미화 = 5 천만 엔 ÷ 115 = $ 434, 782.61
1 년 동안 4 %의 미국 금리에 투자 한 후 상인은
기말 잔고 = $ 434, 782.61 x 1.04 = $ 452, 173.91
이제 상인은 5 천만 엔의 원금에 0.5 %의이자를 빚지고 있습니다.
빚진 금액 = 5 천만 엔 x 1.005 = 5, 250 만 엔
환율이 연중 동일하게 유지되고 115로 끝나는 경우 미화로 지불해야 할 금액은 다음과 같습니다.
빚진 금액 = 5, 250 만 엔 ÷ 115 = $ 436, 956.52
상인은 미화 달러 잔고와 빚진 금액의 차이에 따라 이익을 얻습니다.
이익 = $ 452, 173.91-$ 436, 956.52 = $ 15, 217.39
이 이익은 정확히 예상 금액입니다. $ 15, 217.39 ÷ $ 434, 782.62 = 3.5 %
환율이 엔화에 대해 움직이면 거래자는 더 많은 이익을 얻을 것입니다. 엔화가 강세를 보이면 트레이더는 3.5 % 미만을 얻거나 손실을 경험할 수도 있습니다.
