Hindsight 바이어스 란 무엇입니까?
후각 편견은 사건이 발생하기 전에 예측할 수 없었던 결과를 예측할 수있는 자신의 능력을 과대 평가하는 경향이있는 심리적 현상입니다. 후각 편견은 개인이 사건이 실제로 예상했던 것보다 더 예측 가능하다고 믿게하며 원인과 결과가 지나치게 단순화 될 수 있습니다. 후 견적 편견은 행동 경제학에서 연구됩니다.
행동 금융
Hindsight 바이어스 이해
Hindsight bias는 투자에서 상당히 흔한 일입니다. 수익을 극대화하기 위해 유가 증권을 구매해야하는 압력이 종종 투자자들이 더 일찍 트렌드를 알지 못하는 것에 대해 후회하는 느낌을 줄 수 있기 때문입니다. 예를 들어, 투자자는 CEO가 심각한 건강 문제를 겪은 이후 예상했던 것으로 중요한 CEO의 갑작스럽고 예상치 못한 죽음을 볼 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- Hindsight bias는 개인이 실시간으로 그렇게 할 수 없었더라도 이전 결과를 정확하게 예측할 수 있다고 믿는 경향이있는 개인을 말합니다.이 현상은 심리학에서 비롯되었지만 투자에서, 후견 편견은 안보 또는 시장 전체의 추세를 예측하지 않은 것에 대한 좌절감 또는 후회감으로 나타날 수 있습니다.
금융 거품은 종종 상당한 후시 편견의 주제입니다. 1990 년대 후반과 2008 년 대공황의 닷컴 거품에 뒤이어 많은 전문가들과 분석가들은 당시 사소한 사건처럼 보이는 것이 실제로 미래의 재정적 문제에 어떻게 영향을 미치는지 보여 주려고 노력했습니다. 금융 거품이 일반 대중에게 명백했다면, 그것은 완전히 피했을 것입니다.
투자자는 과거 사건이 현재 시장에 어떤 영향을 미치는지 평가할 때, 특히 현재 사건이 미래 증권의 성과에 어떤 영향을 미치는지 예측할 수있는 자신의 능력을 고려할 때주의해야합니다. 미래의 결과를 예측할 수 있다고 믿으면 과잉 신뢰로 이어질 수 있으며, 과 신뢰는 재무 적 성과가 아니라 개인적 이유로 주식을 선택하게 할 수 있습니다.
후견 바이어스와 고유 평가
위에서 언급 한 바와 같이 후시 바이어스는 투자자를 회사의보다 객관적인 분석에서 멀어지게 할 수 있습니다. 고유 한 평가 방법을 고수하면 분석가가 개인이 아닌 데이터 중심 요소에 대한 투자 결정을 내릴 수 있습니다. 내재 가치는 사업의 모든 측면에 근거하여 주식의 실제 가치에 대한 인식을 말하며 현재 시장 가치와 일치하거나 일치하지 않을 수 있습니다.
본질적인 평가는 일반적으로 회사의 비즈니스 모델, 기업 지배 구조 및 목표 시장과 같은 질적 요소를 정량적 요소 (예: 비율 및 재무 제표 분석)와 함께 고려하여 현재 시장 가격이 정확한지 또는 과대 평가되었는지 또는 저평가되었습니다. 분석가는 일반적으로 할인 된 현금 흐름 모델 (DCF)을 사용하여 회사의 본질적 가치를 결정합니다. DCF는 회사의 무료 현금 흐름과 가중 평균 자본 비용 (WACC)을 고려합니다.
