당신이 생각할 수있는 투자 목표가 있다면, 일부 투자 관리 회사가 그 목표에 맞도록 교환 거래 자금 (ETF)을 설계했음을 거의 보증 할 수 있습니다. 레버리지 부동산이나 정크 본드를 전문으로하는 ETF가 있습니다. 다른 사람들은 투자자의 환율 노출을 제한하기 위해 존재합니다. 전 세계에 독립적으로 거래되는 수많은 통화와 함께 아마도 통화 헤지 ETF가있을 것입니다.
외환, 국내 거래
업계에서 가장 큰 명단 중 하나 인 330 개가 넘는 ETF를 조립하고 유지 관리하는 BlackRock Inc. (BLK) iShares를 이용하십시오. 이러한 자금에는 여러 가지 통화 헤지 드 펀드가 포함되며, 각각은 특정 통화 (또는 바스켓)로 표시되며 미국 투자자 또는 최소한 미국 달러로 거래하는 투자자에게 포장됩니다. (자세한 내용은 Blackrock의 iShares ETF를 참조하십시오.)
그러나 투자자는 왜 ETF 투자를 헤지할까요? ETF가 처음에 균일 성을 피할만큼 충분히 넓지 않습니까? ETF는 다양 화를 제공하지만 외국 시장에 투자하는 표준 ETF는 통화 변동으로부터 당신을 보호하는 일을하지 않습니다. 통화 헤지 ETF는 환율 적중으로부터 당신을 보호합니다. 또는 전체 반 유리 종류의 사람인 경우 미국 달러 대비 다른 통화의 잠재적 이익을 활용할 수 있도록 도와주십시오. 달러가 강하면 국제 노출에 영향을 줄 수 있습니다. 그러므로 스위스 프랑이나 노르웨이 크로네가 더 많은 그린 백의 구매력과 동일해야하기 때문입니다. 미국 달러는 실제로 2015 년 내내 심하게 유통 된 통화 바스켓에 대해 강화되어 통화 헤지 ETF를 투자자에게 훨씬 더 매력적으로 만들 수 있습니다.
초 인플레이션에 대해 다시 걱정하지 마십시오
개념은 간단하다. 경우에 따라, 통화 헤지 ETF는 기존 ETF (동일한 구성 요소, 동일한 비율, 동일한 비용 비율)에 불과하지만 미국 달러 이외의 다른 명칭으로 표시 될 수 있습니다. 근본적인 차이점은 통화 헤지 ETF에는 통화 선물 포지션이 포함되며 이는 본질적으로 통화에 대한 선물 계약입니다. 포워드를 사용하면 최종 변동에 관계없이 오늘 통화 가격을 고정 할 수 있습니다. 통화 거래는 거래소에서 거래되지 않기 때문에 선물 계약의 엄격한 정의에 맞지 않습니다. (자세한 내용은 파생 상품-선물과 선물의 근본적인 차이를 참조하십시오.)
약간 또는 많은 헤지
일반 통화 중심의 ETF는 단일 통화와 다중 통화의 두 가지 종류가 있습니다. 단일 통화 헤지 ETF가 두 가지 중 더 일반적입니다.
iShares의 MSCI Japan ETF (EWJ)를 예로 들어 보겠습니다. 위험 회피 ETF는 최근 16 개월 동안 11 %를 반환했습니다. 헤지 된 사촌이 30 %를 반환했습니다. 우연히도, 미국 달러는 같은 기간 엔화 대비 14 % 상승했습니다. 돌이켜 보면, 하나 또는 다른 것을 사야한다면 헤지 펀드는 명백한 선택처럼 보입니다. 일본은 당시의 디플레이션으로 미국보다 훨씬 두드러졌다. 거시 경제 정책은 간접적으로 엔화의 평가 절하를 가져 왔으며, 우리는 여기 있습니다. (자세한 내용은 상위 일본 ETF를 참조하십시오.)
한 회사의 엔화 표시 헤지 ETF가 헤지되지 않은 상대방을 능가하는 경우, 다른 엔 표시 ETF도 마찬가지라고 가정하는 것이 합리적입니다. WisdomTree Investment Inc. (WETF)의 일본 헤지 형 펀드 (DXJ)를 이용하십시오. 보유 자산은 일본의 표준 다국적 기업입니다: Toyota (TM), Mitsubishi UFJ Financial (MTU) 등. 지난해 펀드의 순자산 가치 (NAV)는 10 % 증가했습니다. 유사한 헌법의 헤지 형 펀드에 투자 한 경우, 엔화로 인해 5 % 하락한 것입니다.
다중 통화 헤지 ETF의 경우 실제로는 특정 지역 (예: 유럽, 신흥 시장) 또는 특정 규모의 회사 (예: 소규모)에 중점을 둡니다. 관련된 통화가 미국 달러에 비해 충분히 떨어지면 펀드의 구성이 덜 중요해집니다. 실제로, 적절한 통화가 사용 중이면, 숙련 된 관리자가 구성한 소액 비 헤지 드 ETF는 일반 구성의 통화 헤지 ETF보다 포트폴리오 가치가 훨씬 떨어질 수 있습니다. (자세한 내용 은이 ETF로 일본에 투자 하십시오.)
결론
통화 간 이동을 예측하지 않아도됩니다. 글쎄, 당신은 할 수 있지만, 엄청나게 큰 레버리지 자금으로 시작해야합니다. 다른 한편으로, 실질 손실을 막기위한 방법으로 통화 헤지 ETF를보고 있다면 요즘 투자 회사는 당신을 수용하기 위해 길을 가고 있습니다.
통화 헤지 ETF의 급증은 최근의 현상으로 의심 할 여지가없는 원인으로 인해 발생했습니다. 국가 은행 당국은 저렴한 돈에 집착하고 있습니다. Aegon (Aegon) 자회사 인 ProShares는 단일 통화 및 다중 통화의 통화 헤지 ETF 세트를 제공하는 최신 AEGon 자회사와 함께 놀라운 속도로 시장에 진입하고 있습니다. 개인 투자자가 이러한 ETF를 더 많이 이용할 수있게되면서 기업들은 가격 (즉, 비용 비율)과 경쟁해야하므로, 국제 시장에 노출 될뿐 아니라 가격 변동 위험을 줄이는 더 좋은 시간은 없었습니다. 그래서. (자세한 내용은 ETF가 급증하는 그린 백을 위해 재생됨을 참조하십시오.)
