베타는 주식과 전체 시장의 변동성을 통계적으로 측정 한 것입니다. 일반적으로 체계적 위험 측정 및 성능 측정으로 사용됩니다. 시장의 베타는 1입니다. 주식의 베타는 시장과 관련하여 주식의 가격이 얼마나 움직이는지를 나타냅니다. 주식의 베타가 1보다 높으면 전체 시장보다 변동성이 더 큽니다. 예를 들어, 자산의 베타 버전이 1.3 인 경우 이론적으로 시장보다 변동성이 30 % 더 높습니다. 주식은 일반적으로 시장과 연관되어 있기 때문에 긍정적 인 베타 버전을 가지고 있습니다.
베타가 1보다 낮 으면 주식은 시장보다 변동성이 낮거나 가격 변동이 전체 시장과 관련이없는 변동성 자산입니다. 국채 (T-bills)의 가격은 전체 시장과 관련하여 크게 움직이지 않기 때문에 베타가 1보다 낮습니다. 많은 사람들은 유틸리티 부문의 주식이 1보다 적은 베타를 가지고 있다고 생각합니다. 반면에 금은 변동성이 크지 만 시장에 반비례하는 경향이있었습니다. 변동성이 적은 베타 주식은 리스크가 크지 않지만 일반적으로 수익률이 높은 기회를 제공합니다.
베타 계수는 주식 수익률 대 시장 수익률의 공분산을 시장 분산으로 나누어 계산합니다. 베타는 자본 자산 가격 책정 모델 (CAPM) 계산에 사용됩니다. 이 모델은 자산과 위험에 대한 필요한 수익을 계산합니다. 필요한 수익률은 무위험 요율에 위험 프리미엄을 더하여 계산됩니다. 위험 프리미엄은 시장 수익률에서 무위험 비율을 뺀 다음 베타를 곱하여 구합니다.
베타 측정 시장은 종종 주가 지수로 표시됩니다. 가장 일반적으로 사용되는 주가 지수는 S & P 500입니다. S & P 500은 지수에 포함 된 대규모 주식이 많고 포함 된 많은 섹터로 인해 측정 값으로 사용됩니다. 다우 존스 산업 평균도 이전에는 시장의 주요 척도 였지만 30 개 기업 만 포함하고 그 범위가 매우 제한되어있어 호의를 얻지 못했습니다.
베타는 헤지 펀드 분석에 중요한 개념입니다. 헤지 펀드의 수익과 시장 수익 간의 관계를 보여줄 수 있습니다. 베타는 특정 자산 군에서 펀드가 얼마나 많은 위험을 감수하고 고정 수입 또는 헤지 펀드 지수와 같은 다른 벤치 마크를 측정하는 데 사용될 수 있습니다. 이 법안은 투자자들이 헤지 펀드에 할당 할 자본의 양 또는 주식 시장이나 현금에 노출을 유지하는 것이 더 나은지 여부를 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다.
