도매 에너지 시장과 전통적인 금융 시장의 차이점을 이해하려면 주식, 채권 및 상품과 같은 금융 자산과 비교하여 거래 전기의 특성을 파악하는 것이 중요합니다. 가장 중요한 차이점은 전기가 즉시 생산되고 소비된다는 것입니다. 도매 수준에서는 전기를 저장할 수 없으므로 수요와 공급은 항상 실시간으로 균형을 이루어야합니다. 이는 일반적인 자본 시장과 비교하여 시장 디자인이 크게 다릅니다. 또한 시장이 개방되어있는 동안 위협 기술은 경험이 적은 트레이더를 멀리하기 때문에 도매 시장에 대한 접근을 제한했습니다. 규제 기관은 거래자들이 시장에 참여하도록 장려하지만 잠재적 인 참가자는 기술적 인 지식뿐만 아니라 재정적 강점을 보여줘야합니다. 충분한 노하우없이 이러한 시장을 다루는 것은 바람직하지 않으며이 기사는 시작에 불과합니다.
시장 구성 및 디자인
에너지 시장은 전통적인 자본 시장보다 훨씬 더 세분화되어 있습니다. 주중 및 실시간 시장은 ISO (Independent System Operators)에 의해 관리 및 운영됩니다. 이러한 비영리 단체는 일반적으로 네트워크 토폴로지라고하는 물리적 그리드 배열로 구성됩니다. 미국에는 현재 7 개의 ISO가 있습니다. 일부는 주로 뉴욕 ISO (NYISO)와 같은 하나의 주를 다루고 다른 일부는 Midcontinent ISO (MISO)와 같은 여러 주를 다룹니다. ISO는 시장 운영자로서 발전소 파견 및 실시간 전력 균형 운영과 같은 작업을 수행합니다. 또한 다른 전기 시장에서의 거래 활동을위한 교환 및 정보 센터 역할을합니다.
그러나 ISO는 전체 미국 전력망을 다루지 않습니다. 남동부 주와 같은 일부 지역은 발전기와화물 운송 기관간에 직접 거래가 이루어지는 양자 시장입니다. 일부 합의는 양국의 EEI 계약을 통해 이루어지며, 이는 전력 시장에서의 ISDA 계약과 동일합니다. 이 상태에서의 그리드 작업은 여전히 어느 정도 집중되어 있습니다. 그리드 신뢰성 및 밸런싱은 RTO (Regional Transmission Operators)에 의해 운영됩니다. ISO는 시장의 힘을 통해 경제적 효율성이라는 이름으로 중앙 집중식 시장으로 조직 된 이전의 RTO입니다.
휘발성 및 헤징
저장 부족 및 기타 복잡한 요인으로 인해 현물 가격의 변동성이 매우 높습니다. 이러한 고유 한 가격 변동성 발생기 및 부하 서비스 기관을 헤지하기 위해 나중에 하루 (일반적으로 하루)에 전기 요금을 고정하려고합니다. 이를 DAM (Day-Ahead Market)이라고합니다. Day-Ahead 및 Real-Time 시장의 이러한 조합을 이중 결제 시장 디자인이라고합니다. Day-Ahead 가격은 그리드와 구성 요소의 동적 특성으로 인해 변동성이 있습니다.
에너지 가격은 수요와 공급의 균형에 영향을 미치는 다양한 요소의 영향을받습니다. 일반적으로 부하라고하는 수요 측면에서 주요 요인은 경제 활동, 날씨 및 일반적인 소비 효율입니다. 일반적으로 발전, 연료 가격 및 가용성, 건설 비용 및 고정 비용이라고하는 공급 측면에서는 에너지 가격의 주요 동인입니다. 수요와 공급 사이에는 실제 전기 가격에 영향을 미치는 여러 가지 물리적 요인이 있습니다. 이러한 요소의 대부분은 송전 계통, 고압 전력선 및 변전소의 네트워크와 관련되어 있으며, 전력 생산에서 소비까지 전기를 안전하고 안정적으로 운송합니다.
고속도로 시스템 유추
고속도로 시스템을 상상해보십시오. 이 비유에서, 운전자는 발전기가되고, 고속도로 시스템은 그리드가되고, 운전자가 볼 사람은 누구나 부하가됩니다. 그리고 가격은 목적지까지 걸리는 시간으로 간주됩니다. 나는 단순한 도로가 아니라 고속도로 시스템을 언급했는데, 이는 중요한 뉘앙스입니다. 고속도로 시스템은 고전압 전력선과 같으며 지역 거리는 소매 유통 시스템과 유사합니다. 소매 분배 시스템은 거리에서 볼 수있는 기둥으로 구성되어 있고 그리드는 고압 선을 보유한 큰 전기 철탑으로 구성되어 있습니다. ISO 및 일반 시장은 주로 그리드와 관련이있는 반면 소매점 또는 LSE (Load Serving Entities)는 변전소에서 집으로 전력을 공급합니다. 이것을 기억하자, 자동차는 힘이고, 사람들은 발전기이며, 목적지 (고속도로 출구는 다른 사람의 집이 아니라)는 짐이고 가격은 시간이다. 우리는 때때로이 비유를 사용하여 좀 더 복잡한 개념을 설명하지만 비유가 불완전하다는 것을 기억하십시오. 따라서 각 비유를 독립적으로 다루십시오.
위치 별 한계 가격
모든 ISO는 LMP (Locational Marginal Pricing)라는 가격 책정 방식을 사용합니다. 이것은 전기 시장에서 가장 중요한 개념 중 하나입니다. "위치"는 그리드의 특정 지점에서의 가격을 나타냅니다 (우리는 왜 다양한 위치에서 가격이 다른지 알게 될 것입니다). "마진"은 가격이 하나 이상의 전력 공급, 일반적으로 1 메가 와트를 전달하는 비용으로 설정됨을 의미합니다. 따라서 LMP는 그리드의 특정 위치에서 1MW 이상의 전력을 제공하는 비용입니다. LMP에 대한 방정식은 일반적으로 에너지 비용, 정체 비용 및 손실의 세 가지 구성 요소를 갖습니다. 에너지 비용은 발전기가 플랜트에서 1 메가 와트를 생산하는 데 필요한 보상입니다. 손실은 라인을 따라 압축하는 동안 손실 된 전기 에너지의 양입니다. 이 첫 두 구성 요소는 충분히 간단하지만 마지막 구성은 정체가 더 까다 롭습니다. 혼잡은 그리드의 물리적 한계, 즉 전송 라인 용량으로 인해 발생합니다. 전력선은 과열 및 고장없이 운반 할 수있는 최대 전력 수준을 갖습니다. 손실은 일반적으로 일부 전력이 단순히 통과하지 않고 라인을 가열하기 때문에 열 손실로 간주됩니다.
우리의 비유로 돌아 가면, 정체는 교통 체증으로 간주 될 수 있으며 손실은 자동차의 마모와 같습니다. 친구를 방문 할 때 자동차의 마모에 대해 걱정하지 않는 것처럼 손실은 그리드 전체에서 상당히 안정적이며 LMP의 가장 작은 구성 요소입니다. 그들은 또한 당신이 운전하는 도로의 품질에 주로 의존합니다. 따라서 LSE가 비용을 최소화하고자한다면, 최저 비용의 발전기를 파견하여 전력을 공급하기 위해 ISO에 의존합니다. 저비용 발전기가 회선 혼잡으로 인해 주어진 지점에 전력을 공급할 수는 없지만 대신에 비용이 더 높더라도 디스패처는 그리드의 다른 곳에서 다른 발전기를 발송합니다. 이것은 더 멀리 살더라도 다른 사람이 목적지로 운전하는 것과 비슷하지만 교통이 너무 나빠서 더 가까이 사는 사람은 고속도로를 탈 수 없습니다! 이것이 그리드의 위치에 따라 가격이 다른 주된 이유입니다. 밤에는 경제 활동이 적고 사람들이 자고있을 때 줄에 충분한 공간이있어 혼잡이 거의 없습니다.
따라서 우리의 비유를 보면 밤에 도로에 사람이 거의 없을 때 교통량이 없으므로 가격 차이는 주로 자동차의 손실 또는 마모로 인해 발생합니다. “모든 사람이 집에서 목적지까지 운전하는 데 같은 시간이 걸리지는 않을 것입니다. 가격이 운전 시간과 같다고했는데 어떻게 할 수 있습니까?”
가격은 마진으로 설정되므로 가격은 다음에 생산할 단위 또는 다음 사람이 목적지로 운전하는 데 걸리는 시간으로 설정됩니다. 목적지까지 걸리는 시간에 관계없이“시간”을 지불하게됩니다. 목적지에 가까이 사는 것이 부자가되는 가장 좋은 방법입니까? 정확히는 아닙니다. 비유를 고수하면서 목적지에 가까운 건물은 훨씬 오래 걸리고 훨씬 더 비쌉니다. 이로 인해 생성 비용에 대한 논의가 이루어 지지만 불행히도 Part II에 대한 논의를 저장해야합니다.
