역전 파란?
역 확산 스프레드는 장기 금융 상품과 단기 금융 상품 간의 수익률 차이가 음수 인 상황입니다. 이 스프레드는 단기에서 장기를 빼서 계산합니다. 실제로 단기 상품은 장기 상품보다 높은 수익률을 제공합니다. 이것은 장기적인 상품이 시간을 보상하기 위해 더 높은 수익률을 산출해야하는 일반 시장과 대조적입니다.
역 전파 이해
역전 된 스프레드는 비정상적인 시나리오로 간주되며 대부분의 투자자가 바람직하지 않은 현상이기도합니다. 투자자들은 단기 상품이 더 낮은 수익률을 가질 것이라고 가정합니다. 반대로, 투자자들은 돈이 더 긴 기간 동안 묶여 있으면 더 높은 수익을 기대합니다. 이 높은 수율은 투자자가이 연장 된 기간 동안 초기 자원 지출을 약속 한 대가로받는 대가로 간주됩니다.
역전 된 추세는 때때로 단기 전망에 대한 투자자의 신뢰가 하락했음을 나타내는 적기 일 수 있습니다. 이 분위기에있는 투자자들은 장기 악기의 전망에 대해 더 편안하게 느낄 것입니다. 이러한 환경에서 투자자는 단기 유가 증권에 대한 투자가 덜 불안 할 수 있으며 발행자는 투자자를 끌어 들이고 현재의 어리 석음을 극복하도록 동기를 부여하는 방법으로 더 높은 수익률을 제공해야합니다. 그렇지 않으면, 많은 투자자들은 장기 채권으로 갈 것을 선택합니다.
역전 된 스프레드 결정
두 금융 상품 간의 수익률 스프레드를 결정한 다음 이것이 반전 스프레드인지 여부를 쉽게 식별 할 수 있습니다. 관련된 두 가지 도구의 수율을 고려하여 간단한 빼기를 사용하여 스프레드 차이를 계산할 수 있습니다.
예를 들어, 채권 시장에서 3 년 동안 정부 채권이 5 %, 30 년 동안 정부 채권이 3 %를 산출하는 경우 두 수익률 사이의 스프레드는 2 %만큼 반전됩니다. 5 %에서 3 % 이러한 상황의 원인은 다양 할 수 있으며 각 장비의 수요와 공급의 변화 및 당시의 일반적인 경제 상황과 같은 것들을 포함 할 수 있습니다.
재무부 채권 수익률이 가장 분명하고 추적 및 비교가 가장 쉬운 경우가 많습니다. 1 개월, 6 개월 또는 1 년 기간과 같은 만기 스펙트럼의 짧은 기간에 대한 노트의 수익률을 10 년 채권과 같이 더 긴 기간의 기간과 비교할 수 있습니다.
