그래서 당신은 지역 자선 단체 나 다른 단체의 이사회에서 봉사하기 위해 자원했으며 자원 봉사위원회에 자리를 마련한 것은 특히 행운이라고 생각합니다. 어쩌면 처음에 새로운 약속에 대해 예약을 했었을 수도 있지만 금융 세계에 관심이 있다면 자신의 투자에 대해 CNBC를보고 월스트리트 저널을 읽으면 자격이 있다고 느낄 수 있습니다. 이것이 투자위원회 회의에 참석하고 자선 단체의 고문으로부터 최신 투자 연구를받는 좋은 방법 일 수 있지만, 이 일을 가볍게 수행해서는 안됩니다.
신탁 인은 일정한 수준의 책임이 따릅니다. 투자 신탁은 다른 사람의 돈을 관리 할 법적 책임이있는 사람입니다. 이것이 실제로 의미하는 것은 당신이 신뢰의 위치에 놓여 있었고 그 신뢰의 배신에 대한 결과가있을 수 있다는 것입니다. fiduciary로 간주되는 사람과 fiduciary의 책임에 대해 설명합니다.
누가 Fiduciary로 간주됩니까?
투자위원회의 일원으로서 귀하는 일부 책임을위원회의 투자 고문과 공유 할 수 있습니다. 귀하의 고문이 등록 된 투자 고문 인 경우, 투자위원회와 신탁 책임을 공유합니다. 반면 브로커는 그렇지 않을 수 있습니다. 일부 중개 회사는 중개인이 수탁자가되기를 원하지 않거나 허용하지 않습니다. 궁극적으로, 자신이 수탁자인지 여부를 결정하는 것은 고문의 조치입니다. 지속적이고 포괄적 인 조언을 제공하는 것은 신탁 역할을하는 것으로 간주되지만 단순히 제품을 판매하는 것은 아닙니다.
투자위원회 위원은 책임을 일부에게 전문가에게 위임하여 책임을 줄이기 때문에 신탁 책임을 기꺼이 받아들이는 조언자를 참여시키는 것이 바람직합니다. 그러나 전문가를 고용한다고해서위원회 위원들의 모든 임무가 완화되는 것은 아닙니다. 그들은 여전히 전문가의 활동을 신중하게 선택하고 모니터링 할 의무가있다. 따라서위원회 위원은 여전히 수탁 투자 프로세스를 구성하는 요소를 이해해야합니다.
Fiduciary의 책임
신탁의 주요 책임은 신중한 투자 과정을 관리하는 것입니다. 신중한 과정은 들리는 것처럼 들리지 않습니다. 신탁은 투자 결정이 관리되는 프로세스에 의해 신중함을 보여줍니다. 즉, 신탁 인은 자신의 책임에 대한 기본적인 개요를 가지고 있어야합니다. 수탁자에 대한지도가 필요함에 따라 다음과 같은 신중한 투자 관행을 정의하기 위해 비영리 자선 연구 재단이 설립되었습니다.
1 단계: 정리
프로세스는 상황에 적용되는 법과 규칙에 대해 스스로를 교육하는 수탁인으로 시작합니다. 예를 들어, 퇴직 계획의 수탁자는 직원 퇴직 및 소득 보장법 (ERISA)이 그들의 행동을 지배하는 주요 법률임을 이해해야합니다. 수탁자가 관리 규칙을 식별하면 프로세스에 관련된 모든 당사자의 역할과 책임을 정의해야합니다. 투자 서비스 제공 업체가 사용되는 경우 서비스 계약은 서면으로 작성해야합니다.
2 단계: 공식화
투자 과정의 공식화는 투자 프로그램의 목표와 목표를 만드는 것으로 시작됩니다. Fiduciaries는 투자 지평, 수용 가능한 위험 수준 및 기대 수익과 같은 요소를 식별해야합니다. 이러한 요소를 식별함으로써 신탁업자는 투자 옵션을 평가하기위한 프레임 워크를 만듭니다.
Fiduciaries는 정당한 방법론을 통해 다양한 포트폴리오를 만들 수있는 적절한 자산 군을 선택해야합니다. 대부분의 수탁자들은 현대 포트폴리오 이론 (MPT)을 채택함으로써이를 추구합니다. 왜냐하면 그것은 원하는 위험 / 수익 프로파일을 목표로하는 투자 포트폴리오를 생성하기 위해 가장 많이 수용되는 방법 중 하나이기 때문입니다.
마지막으로, 수탁자는 특정 투자 전략을 구현하는 데 필요한 세부 정보를 제공하는 투자 정책 서를 작성하여 이러한 단계를 공식화해야합니다. 이제 신탁은 처음 두 단계에서 식별 된 투자 프로그램의 이행을 진행할 준비가되었습니다.
3 단계: 구현
구현 단계는 투자 정책 설명에 설명 된 요구 사항을 충족하기 위해 특정 투자 또는 투자 관리자가 선정되는 곳입니다. 잠재적 투자를 평가하기 위해 실사 프로세스를 설계해야합니다. 실사 프로세스는 잠재적 투자 옵션 풀을 통해 평가하고 필터링하는 데 사용되는 기준을 식별해야합니다.
구현 단계는 많은 수의 수탁자가이 단계를 수행 할 수있는 기술 및 / 또는 자원이 부족하기 때문에 일반적으로 투자 고문의 도움을 받아 수행됩니다. 어드바이저가 구현 단계를 지원하는 데 사용될 때, 수탁자와 어드바이저는 합의 된 실사 프로세스가 투자 또는 관리자 선택에 사용되고 있는지 확인하기 위해 통신해야합니다.
4 단계: 모니터링
마지막 단계는 프로세스에서 가장 시간이 많이 걸리고 무시되는 부분 일 수 있습니다. 일부 수탁자는 처음 세 단계를 올바르게 수행 한 경우 모니터링해야 할 긴급 성을 감지하지 못합니다. Fiduciaries는 각 단계에서 태만에 대해 똑같이 책임을 질 수 있기 때문에 자신의 책임을 무시해서는 안됩니다.
투자 프로세스를 제대로 모니터링하려면 수탁자는 정기적으로 투자 성과를 적절한 지수 및 동료 그룹과 비교하는 보고서를 검토하고 투자 정책 설명 목표가 달성되고 있는지 확인해야합니다. 단순히 성능 통계를 모니터링하는 것만으로는 충분하지 않습니다. Fiduciaries는 포트폴리오에 사용 된 투자 관리자의 조직 구조 변경과 같은 정 성적 데이터도 모니터링해야합니다. 조직의 투자 결정권자가 탈퇴했거나 권한 수준이 변경된 경우 투자자는이 정보가 향후 성과에 어떤 영향을 줄 수 있는지 고려해야합니다.
수탁자는 성과 검토 외에도 프로세스 구현시 발생하는 비용을 검토해야합니다. Fiduciaries는 자금 투자 방법에 대한 책임뿐만 아니라 자금 사용 방법에 대한 책임도 있습니다. 투자 수수료는 성과에 직접적인 영향을 미치며 수탁자는 투자 관리에 대해 지불 한 수수료가 공정하고 합리적이어야합니다.
결론
이 4 단계에 요약 된 신중한 투자 절차를 적절히 수행함으로써, 수탁자 및 투자위원회 위원은 신탁 책임을 이행하고 있음을 확신함으로써 책임을 줄일 수 있습니다. Fiduciaries는 자신의 책임을 받아들이고 포트폴리오 수익률이 아니라 수익 창출에 신중함을 판단해야한다는 점을 이해해야합니다. 수탁자가 프로세스를 올바르게 수행하면 조직에 훌륭한 수익을 올릴 수 있어야합니다. 결국, 그것은 당신이이기거나 잃는 것이 아니라 게임을하는 방법입니다. (관련 독서에 대한 내용은: Fiduciary Duty의 예는 무엇입니까? )
