주가 수익률 또는 P / E 비율은 아마도 주식 시세에서 가장 인용되고 잘 알려진 평가 지표 중 하나 일 것입니다. 경험적으로 가치 투자자는 낮은 P / E 비율을 가진 회사를 찾는 경향이 있습니다. 벤자민 그레이엄 (Benjamin Graham)은 자신의 저서 인 Security Analysis에서 방어 투자자를위한 P / E 16 미만을 규정하고 있으며, 성장을 추구하는 적극적인 투자자는 P / E가 높은 회사를 선택할 수 있습니다. 펀더멘털 주식 분석의 유비쿼터스와 탁월함으로 인해 신진 투자자는 모든 주식의 P / E 비율을 이해하고 계산할 수 있어야합니다. 이 기사에서는 Netflix, Inc. (NFLX)와 관련하여 후반 12 개월 P / E (TTM), 순방향 P / E 및 P / E 분석에 중점을 둘 것입니다.
후행 12 개월 (TTM) P / E
P / E 비율의 분자는 주식 (P)의 현재 가격이며 분모 (E)는 주당 이익 또는 EPS입니다. EPS는 그 자체로 비율이며 회사의 미결제 주식으로 수익을 분류합니다. 회사의 주당 수익은 일반적으로 다음과 같이 계산됩니다.
(순이익 – 우선 순위 (순이익 – 사전 배당) / 가중 평균 희석 된 발행 주식수 = EPS
가격을 EPS로 나눈 P / E 결과는 회사 수입의 1 달러당 얼마나 많은 투자자가 지불 할 의사가 있는지를 나타냅니다. 가격 부분은 충분히 간단합니다. 특정 날짜에 Netflix의 가격을 끌어 올릴 필요가 있습니다. 분자에 도달하면 분모를 계산할 차례입니다. 다행스럽게도, 회사는 EPS를 직접 계산하는 대신이 비율을 분기 별 양식 10-Q 및 연간 10-K로보고해야합니다.
EPS를 분석 할 때 명심해야 할 몇 가지주의 사항이 있습니다. 주당 순이익은 회사의 실적을 분석 한 것입니다. 뛰어난 지분은 EPS의 상대적으로 유동적 인 구성 요소가 될 수 있으며 몇 가지 요소로 변경 될 수 있습니다. 주식이 현저하게 증가하면 EPS는 감소하고 그 반대도 마찬가지입니다. 회사는 관리 전략의 일부로 주식을 발행하거나 환매 할 수 있습니다. EPS는 일반적으로 채권, 영장, 종업원 급여 또는 그 밖의 방법으로 발행 될 수있는 전환 가능한 주식을 고려한 희석 주식을 사용하여 계산 및보고됩니다. 따라서, 이는 뛰어난 주식의 변동성을 크게 제공합니다. 마지막으로, 회사는 비 GAAP 및 GAAP EPS를 모두보고 할 수 있습니다.이 두 가지 중 일반적으로 미디어에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 데이터 제공 업체는 비 GAAP 또는 GAAP를 기반으로 보고서를 배포 할 수 있으므로 사용중인 것을 아는 것이 중요 할 수 있습니다.
이제 2018 년 10 월부터 2018 년 10 월까지 지난 4 분기 동안 Netflix의보고 된 EPS를 살펴 보겠습니다. Netflix는 10 월 16 일 EPS 조정없이 2018 년 3 분기 수입을 제공했습니다. 지난 4 분기 동안의 GAAP 수입은 다음과 같습니다.
- 2018 년 3 분기: $ 0.89Q2 / 2018: $ 0.85Q1 / 2018: $ 0.64Q4 / 2017: $ 0.41
요약하면 TTM EPS는 $ 2.79입니다. 2018 년 10 월 24 일 현재 Netflix의 종가는 305 달러이며 EPS (305 / 2.79 달러)로 나누어 109.3을 얻습니다. 따라서이 글을 쓰는 시점에서 NFLX의 TTM P / E 비율은 109.3입니다. 즉, 투자자는 NFLX 수입의 $ 1 당 $ 109.30를 기꺼이 지불합니다.
순방향 P / E
TTM P / E 계산은 과거 데이터를 기반으로 한 객관적인 측정 방법이지만, 순방향 P / E는 회사의 예상 주당 성장률을 고려하여 주관적인 계산입니다. 성장률은 경영진의 지침, 과거 성장률, 산업 전망 및 투자 자본 수익률과 같은 기본 사항을 기반으로 한 성장 모델과 같은 여러 수단을 통해 추론 할 수 있습니다. 이러한 모든 방법은이 기사의 범위를 벗어나며, 간결성을 위해 이미 NFLX를 다루는 많은 분석가가 추정 한대로 합의 성장률을 사용할 것입니다.
2019 년을 앞두고 분석가의 평균 EPS 예상치는 $ 4.21입니다. 순방향 P / E는 분자의 현재 주식 가격도 사용합니다. 따라서 정방향 PE를 계산하려면 다음 계산이 필요합니다: $ 305 / $ 4.21. 이로 인해 순방향 PE는 72.50이됩니다. 일반적으로, 앞으로 예상되는 EPS 증가로 순방향 PE는 낮아집니다.
광범위한 주식 데이터에 액세스 할 수있는 분석가는 종종 과거에 PE를 역사적으로 검토합니다. 포워드 PE와 함께 과거 PE는 주식에 예상되는 다양한 PE 레벨을 제공 할 수 있습니다. 이 분석에서 PE 범위에는 TTM 및 Forward 또는 72.50 ~ 109.30 만 포함됩니다. 이를 통해 투자자들이 Netflix 수입의 1 달러에 대해 주식 시장에서 지불하고자하는 것에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다.
분석
회사의 경쟁 업체를 살펴보면 PE 값을보다 명확하게 분석 할 수 있습니다. 특정 산업 전반에 걸쳐 투자자가 이해하는 데 중요한 PE 트렌드가있을 수 있으므로 업계 평균 PE도 도움이 될 수 있습니다. 아래에서는 Netflix의 경쟁사 및 FAANG 그룹의 TTM 및 포워드 PE를 살펴 봅니다.
| 이름 | 증권 시세 표시기 | $ 가격 | TTM P / E | 순방향 P / E | 추신 |
|---|---|---|---|---|---|
| 알파벳 Inc. A | 구글 | 1, 057.05 | 44.73 | 22.78 | 5.88 |
| Amazon.com | AMZN | 1, 661.25 | 130.63 | 63.69 | 3.86 |
| 애플 | AAPL | 215.30 | 18.91 | 16.0 | 4.13 |
| 컴캐스트 코퍼레이션 A | CMCSA | 34.12 | 6.50 | 12.12 | 1.74 |
| 페이스 북 Inc A | FB | 146.11 | 22.17 | 18.38 | 8.83 |
| 넷플릭스 | NFLX | 301.62 | 109.30 | 72.50 | 9.42 |
| 버라이존 통신 | VZ | 57.42 | 7.23 | 11.36 | 1.70 |
| 평균 | 496.12 | 48.50 | 30.98 | 5.08 |
Netflix의 비교 분석 값은 매우 다양하므로 평균 및 P / S도 포함됩니다. 여기서 Netflix는 두 번째로 높은 TTM PE와 가장 높은 포워드 PE를가집니다. 2018 년 3/4 분기의 일부 성장 데이터를 보면 수익이 25 %의 비율로 증가하고 있으며 수입은 50 %에서 100 %의 비율로 증가 할 것으로 예상됩니다. Netflix는 또한 가장 높은 PS 비율 중 하나입니다. 경우에 따라 판매가 증가 할 것으로 예상되지만 회사의 순이익에서 벗어나는 자본 비용이 높은 경우 합리적인 PS가 PE를 높이는 원인이 될 수 있습니다. Netflix를 사용하면 PE와 PS가 상당히 높고 동료 그룹 중 가장 높으며과 평가를 나타냅니다. 수입과 수입이 모두 크게 증가하고 있지만, 이 수준에서 주식이 평평 할 가능성이 있습니다. 1 년 목표 가격이 상대적으로 보수적 인 398 달러이기 때문에 분석가들은이 의견에 동의하는 것 같습니다.
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주가 수익률 – P / E 비율 주가 수익률 (P / E 비율)은 주당 순이익 대비 현재 주가를 측정하는 회사를 평가하는 비율로 정의됩니다. more 주당 이익 이해 – EPS 주당 순이익 (EPS)은 회사의 이익 중 일부의 보통주 각각에 할당 된 이익입니다. 주당 수익은 회사의 수익성을 나타내는 지표입니다. 기타 후행 가격-수익 (후행 P / E) 정의 후행 가격-수익 (P / E)은 현재 주가를 취하여이를 지난 12 년의 후행 주당 순이익 (EPS)으로 나누어 계산합니다. 개월. more 평가 프로세스의 작동 방식 평가는 자산 또는 회사의 현재 가치를 결정하는 프로세스로 정의됩니다. 자세히 12 개월 후: 모든 사람이 알아야 할 사항 후행 12 개월 (TTM)은 지난 12 개월 연속 재무 수치보고에 사용 된 데이터의 용어입니다. 회사의 후행 12 개월은 12 개월 동안의 재무 성과를 나타냅니다. more 판매 가격 (P / S) 비율은 무엇입니까? P / S (price-to-sales) 비율은 회사의 주가와 수익을 비교하는 평가 비율입니다. 회사의 판매 또는 수익에 대해 1 달러당 가치를 나타내는 지표입니다. 더