병렬 대출이란 무엇입니까?
병행 대출은 서로 다른 국가의 두 모회사가 현지 통화로 돈을 빌린 다음 그 돈을 상대방의 현지 자회사에 빌려주는 4 자 계약입니다.
병행 대출의 목적은 가능한 제한 및 수수료를 사용하여 여러 국가에서 돈을 빌리는 것을 피하는 것입니다. 각 회사는 자금을 적절한 통화로 확보하기 위해 외환 시장 (forex)으로 직접 갈 수는 있지만 교환 위험에 직면하게됩니다.
1970 년대 영국에서 최초의 병행 대출은 외국 투자의 비용을 높이기 위해 부과 된 세금을 우회하기 위해 시행되었습니다. 요즘에는 통화 스왑이이 전략을 대체했습니다. 이는 연속 대출과 유사합니다.
병렬 대출의 작동 방식
예를 들어, 인도 회사는 영국에 자회사가 있고 영국 회사는 인도에 자회사가 있습니다. 각 회사의 자회사는 운영 및 투자 자금을 조달하기 위해 1 천만 파운드의 영국 파운드를 필요로합니다. 각 회사가 자국 통화로 차입 한 다음 자금을 다른 통화로 전환하는 대신 두 모회사는 병행 대출 계약을 체결합니다.
인도 회사는 현지 은행에서 909, 758, 269 루피 (1, 000 만 파운드 상당)를 빌립니다. 동시에 영국 회사는 현지 은행에서 천만 파운드를 빌립니다. 그들은 각각 정해진 기간과 이자율에 동의하면서 상대방의 자회사에 돈을 대출합니다 (이 유형의 대부분의 대출은 10 년 이내에 이루어집니다). 대출 기간이 끝나면 돈은이자로 상환되고 모회사는 그 돈을 자국 은행에 상환합니다. 한 통화에서 다른 통화로의 교환이 필요하지 않았기 때문에 루피 / 파운드 환율의 변동으로 인해 두 자회사 및 모기업 모두 통화 위험에 노출되지 않았습니다.
회사는 은행을 사용하지 않고 서로 직접 대출을 할 수도 있습니다. 대출 기간이 종료되면 회사는 대출 기간 시작시 동의 한 고정 비율로 대출금을 상환하여 대출 기간 동안 통화 위험에 대비합니다.
병렬 대출의 장단점
언급 한 바와 같이, 병행 대출은 통화 위험과 국경 간 대출의 법적 제한을 피합니다. 또한 외국 회사의 현지 자회사로서의 차용과는 반대로 각 현지 회사가 자국 잔디에서 차용하는 데 유리할 수 있으므로 이자율을 낮출 수 있습니다. 자회사의 신용 등급은 높지 않을 수 있으며 외국 회사만큼 위험 할 수 있습니다.
병행 대출을 추구 할 때, 회사가 직면 한 가장 큰 문제는 유사한 자금 지원이 필요한 상대방을 찾는 것입니다. 적절한 파트너를 찾더라도 두 가지 모두 원하는 조건이 일치하지 않을 수 있습니다. 일부 당사자는 중개인의 서비스를 모집하지만 금융 비용에는 중개 수수료가 추가되어야합니다.
한 당사자가 적시에 대출을 상환하지 못하면 다른 당사자의 의무가 해제되지 않기 때문에 기본 위험도 문제입니다. 일반적으로이 위험은 다른 재정 계약이나 원래 대출 계약에 포함 된 우발 조항에 의해 상쇄됩니다.
병렬 대출에 대한 특별 고려 사항
회사는 현금 또는 선물 통화 시장에서 거래함으로써 동일한 헤징 전략을 달성 할 수 있습니다. 실제로 지난 20 년 동안 외환 거래가 확대되면서 디지털 플랫폼이 거의 24 시간 내내 거래가 가능 해짐에 따라 병렬 대출은 덜 일반적이되었습니다. 그럼에도 불구하고, 특히 두 당사자가 서로 직접 빌려 주려는 경우 더욱 편리 할 수 있습니다.
