참여 메모 란 무엇입니까?
P- 노트 또는 PN이라고도하는 참여 메모는 증권 거래위원회 (SEBI)에 등록하지 않고도 인도 증권에 투자하기 위해 투자자 또는 헤지 펀드가 요구하는 금융 상품입니다. P- 노트는 해외 파생 투자 (ODI)로 간주되는 투자 그룹에 속합니다. 씨티 그룹 (C)과 도이치 뱅크 (DB)는이 금융 상품의 가장 큰 발행자 중 하나입니다.
유가 증권에서 징수 된 배당금이나 자본 이득은 투자자에게 돌아갑니다. 인도 규제 당국은 일반적으로 참여 메모를 지원하지 않습니다. 참여 메모를 통해 행동하는 헤지 펀드가 인도 거래소에 경제적 변동성을 일으킬 것이라고 우려하기 때문입니다.
참여 메모 설명
외국 기관 투자자 (FII)는 인도 증권에 투자하려는 다른 국가의 투자자에게 금융 상품을 발행합니다. FII는 투자 대상 국가 이외의 국가에 등록 된 투자자 또는 투자 기금입니다.
이 시스템을 통해 미등록 해외 투자자는 인도 규제 기관에 등록 할 필요없이 인도 주식을 구입할 수 있습니다. 이러한 투자는 인도에도 도움이됩니다. 그들은 인도 자본 시장에 빠른 돈을 제공합니다. 단기적인 투자 성격 때문에 규제 기관은 외국 기관 투자자에 대한 지침이 적습니다. 인도 주식 시장에 투자하고 번거로운 규제 승인 프로세스를 피하기 위해이 투자자들은 참여 메모를 교환합니다.
주요 테이크 아웃
- 중개인 및 외국 기관 투자가 (FII)는 인도 증권 거래위원회에 등록해야합니다. 참여 메모는 등록되지 않은 투자자가 인도 시장에 투자 할 수 있도록합니다.P- 노트 또는 PN이라고하는 참여 메모는 기초 파생 상품입니다. 인도 자산. 참여 메모는 투자자가 익명으로 남아 있기 때문에 인기있는 투자입니다.
참여 메모는 어떻게 작동합니까?
참여 메모는 인도 주식을 기초 자산으로하는 해외 파생 상품입니다. SEBI (Securities and Exchange Board of India)에 등록 된 중개인 및 외국 기관 투자가는 참여 메모를 발행하고 외국 투자자를 대신하여 투자합니다. 중개인은 매 분기마다 참여 메모 발행 상태를 규제위원회에보고해야합니다. 이 메모를 통해 높은 순자산, 헤지 펀드 및 기타 투자자가있는 외국 투자자는 SEBI에 등록하지 않고도 인도 시장에 참여할 수 있습니다. 투자자는 직접 등록과 관련된 시간, 비용 및 정밀 조사를 절약합니다.
참여 메모의 장단점
참여 메모는 보증 및 배송을 통해 해외에서 쉽게 거래 할 수 있습니다. 투자자는 인도 시장에서 익명으로 포지션을 취하기 때문에 인기가 있으며 헤지 펀드는 익명으로 운영을 수행 할 수 있습니다. 일부 국가에서는 특정 국가에서 이용할 수있는 세법을 활용하기 위해 참여 메모를 통해 투자를 라우팅합니다.
그러나 익명 성으로 인해 인도 규제 기관은 최초의 소유자 및 최종 소유자의 참여 메모를 결정하는 데 어려움이 있습니다. 따라서 상당한 금액의 돈에 대한 설명은 참여 메모를 통해 나라에 들어갑니다. 추적되지 않은 자금의 흐름으로 인해 적기가 발생했습니다.
참여 메모 규제 문제
SEBI는 참여 메모 거래에 대한 관할권이 없습니다. 외국 기관 투자자는 인도 규제위원회에 등록해야하지만, 외국 기관 투자자 간의 거래는 기록되지 않습니다. 공무원들은이 관행이 돈세탁 또는 기타 불법 활동에 P-Notes를 사용하게 될 수 있다고 우려합니다.
이러한 자금 추적이 불가능하기 때문에 SIT (Special Investigation Team)가 참여 메모 거래에 대한보다 엄격한 준수 조치를 원하는 이유도 있습니다. SIT는 심각한 범죄를 조사하도록 훈련 된 직원들로 구성된 인도 법 집행 기관의 전문 팀입니다.
그러나 정부가 과거에 메모에 대한 무역 제한을 제안했을 때 인도 시장은 매우 변동성이 심해졌습니다. 예를 들어, 2007 년 10 월, 정부는 참여 메모 거래 억제를 고려하고 있다고 발표했다. 이 발표로 인도 시장은 1, 744 포인트 급락했다.
이 시장 혼란은 투자자와 정부가 P- 노트의 억제가 인도 경제에 직접적인 타격을 줄 것이라는 우려에 부응했다. 외국 기관 투자가들이 인도 경제, 산업 및 자본 시장의 성장을 촉진하는 데 도움이되고 규제가 증가하면 외국 돈이 시장에 진입하기가 더 어려워지기 때문입니다. 정부는 궁극적으로 참여 메모를 규제하지 않기로 결정했다.
참여 메모 규정의 현재 상태
참여 메모는 규제 판결에 취약한 상태로 남아 있습니다. 2017 년 말 인도 규제 당국은 P-Notes가 헤징 이외의 이유로 인도 시장에서 파생 상품을 취할 수 없다고 결정했습니다. EconomicTimes.IndiaTimes.com에서보고 한 바와 같이, 이 엄격한 규제 개입은 P-Notes를 통한 투자가 2018 년 내내 감소하여 결국 2018 년 11 월에 9-1 / 2 년 동안 최저치를 기록했습니다. 더 제한적인 요구 사항 중 일부.
실제 예
P- 노트는 투자자가 일련의 단계를 통해 원하는 인도 유가 증권을 구매하는 데 사용될 수 있습니다.
투자자는 HSBC 또는 도이치 뱅크 (Deutsche Bank)와 같은 등록 된 외국 기관 투자자 (FII)의 미국 또는 유럽 운영에 자금을 입금합니다. 그런 다음 투자자는 구매하려는 인도의 유가 증권 또는 증권에 대해 은행에 알립니다. 자금은 투자자로부터 FII 계좌로 이체되며, FII는 고객에게 참여 메모를 발행하고 인도 시장에서 정확한 수량으로 기초 주식을 구입합니다.
투자자는 인도 회사의 지분을 보유한 주주로 인해 배당금, 자본 이득 및 기타 지불금을받을 수 있습니다. FII는 매 분기마다 모든 발행을 인도 규제 기관에보고하지만 법에 따라 실제 투자자의 신원을 공개하지는 않습니다.
