성과 기반 지수는 모든 배당금, 자본 이득 및 기타 현금 지급액을 순 주가에 더한 주가 지수입니다. 주어진 기간 동안의 성과를 측정 할 때 성과 기반 지수는 지수 수익을 계산하기 전에 이러한 거래를 순 주식 가격에 추가합니다.
반면, 비 성과 지수는 S & P 500과 같은 현금 지출과 상관없이 가중 시장 가치에 대한 수익을 계산합니다. 일부 투자자는 성과 기반 계산이 가격 접근법보다 더 정확한 성과 측정을한다고 생각합니다.
성능 기반 인덱스 분류
성과 기반 지수는 성과가 기업 이벤트 및 가격 변동의 합과 같다는 점에서 가격 지수와 다릅니다. 반면에, 가격 지수는 배당금과 같은 현금 지급에 관계없이 유가 증권의 자본 이득 또는 손실을 고려합니다. 대부분의 미국 주가 지수는 가격 지수로 계산됩니다. 그러나 많은 유럽인들은 독일 주식 시장 지수 DAX와 같은 성과 기반 계산을 채택했습니다. 따라서 독일의 30 개 블루칩 회사의 벤치 마크인 DAX는 배당금이 재투자 된 가격을 인용합니다. 이것은 다른 국가들 간의 헤드 라인 가격을 비교하는 투자자들을 혼란스럽게 할 수 있습니다.
예를 들어, DAX는 주어진 연도에 비 성능 지수를 능가하는 것처럼 보일 수 있지만 사실 독일 지수의 가격 수익률이 다른 시장과 일치 할 수 있습니다. 이를 통해 DAX가 FTSE 100 및 CAC 40과 같은 다른 유럽 시장에 비해 최근 몇 년 동안 최고 기록을 달성 한 이유를 설명 할 수 있습니다.
공정한 일대일 대조를 보려면 포트폴리오 수익률을 성과 기반 버전의 지수와 비교하는 것이 중요합니다. 총 수익률은 음수로 전환 할 수없는 추가 요소를 포함하므로 항상 가격 수익률보다 높은 것으로 나타납니다. 가격 수익 지수를 추적하는 것이 좋지만 포트폴리오의 수익률을 지수와 측정하거나 비교할 때 총 수익률 지수를 사용하는 것이 좋습니다. 이는 투자자가 자본 이익을 넘어 집으로 가져갈 총액을 나타냅니다.
성과 기반 인덱스의 이점
성과 기반 지수는 모든 자본 창출 메커니즘을 통합하므로 투자자에게보다 정확한 성과 묘사를 제공합니다. 이것은 일반적인 시장 관찰자에게는 중요하지 않지만 열렬한 투자자는 위험과 위치 규모를 효과적으로 관리하기 위해 성과 기반 측정이 필요합니다. 성과 기반 지수와 함께 제공되는 다른 많은 혜택은 다양 화 및 낮은 수수료를 포함하여 총 수익 지수를 복제합니다.
