구속 정지 란 무엇입니까?
상환 정지는 펀드에 투자 한 투자자가 펀드에 투자 한 자본을 인출하거나 "사용할 수없는"임시 조치입니다. 이 용어는 주로 헤지 펀드와 관련이 있으며, 종종 희귀 한 상황에서 상환 정지를 부과 할 권리가 있습니다.
일반적으로, 헤지 펀드 매니저는 매우 많은 양의 상환 요청이 펀드의 유동성 또는 지급 능력을 위협 할 수 있다고 두려워 할 때 상환 정지를 부과합니다. 그러나 그렇게하면 투자자 신뢰가 손상 될 수 있으며 일반적으로 상환 정지가 해제되면 상환이 증가합니다.
주요 테이크 아웃
- 상환 정지는 투자자가 투자 자금에서 자본을 인출 할 수있는 능력을 일시적으로 정지시키는 것으로, 일반적으로 심각한 신용 위기와 같은 위기에 대응하여 부과됩니다. 스타 펀드 매니저의 상실과 같은
구속 정지 이해
상환 정지를 부과할지 여부는 헤지 펀드 매니저와 트러스트 트러스트가 결정합니다. 이 결정은 일반적으로 투자자들이 겪게되며 가볍게 경영 관행의 표시로 간주되므로 가볍게 결정해서는 안됩니다.
상환을 처리하는 정확한 절차는 투자 기금이 정한 조건에 따라 달라집니다. 그러나 상환 정지 기간이 부과되면 모든 자금은 규제 기관과 투자자에게 알리고 정지 기간 동안 해당 당사자에게 새로운 개발 정보를 제공해야합니다. 또한, 최대한 빨리 정학을 해제하기 위해 합리적인 노력을 기울이기 위해 헤지 펀드가 필요합니다.
일반적으로 상환 정지는 특별한 상황을 위해 예약 된 드문 이벤트입니다. 투자자와 규제 기관이 신뢰할 수있는 것으로 간주하기 위해, 이러한 상황은 개별 기금에 특정한 것이 아니라 일반적으로 시장에 영향을 미쳐야합니다. 예를 들어, 2007-2008 년 금융 위기는 헤지 펀드에 의한 상환 정지가 급증한 것으로 나타났습니다.
헤지 펀드가 상환 정지를 부과 할 수있는 다른 사건으로는 자연 재해 및 제안 된 펀드 합병 또는 재구성과 같은 기업 행동이 있습니다. 이러한 거래는 복잡 할 수 있으며 상환에 대한 수요가 증가 할 수 있습니다. 스타 펀드 매니저와 같은 핵심 인력의 출국은 투자자의 감정에 영향을 미치고 상환을 촉진시킬 수 있습니다.
구속 정지의 실제 예
2018 년 8 월, 스위스 투자 회사 인 GAM Holding (GMHLY)은 스타 매니저가 규제 당국에 의해 정지 된 후 상환 정지를 부과했습니다. 채권 시장에서 절대 수익 전략을 추구 한 영향을받은 펀드는 정지에 대한 소식으로 예상되는 상환 요청보다 높은 금액을 기록했습니다.
펀드 이사회가 승인 한이 결정은 투자자들이 AUM (자산 관리 자산)의 10 % 이상을 상환하도록 요청한 기간이 지난 후에 이루어졌습니다. 회사는 이러한 결정을 뒷받침 할 때 이처럼 많은 양의 상환이 이루어 지도록 허용함으로써 전체 포트폴리오의 유동성을 허용 가능한 수준 이하로 낮춤으로써 나머지 투자자에게 부정적인 영향을 미칠 것이라고 주장했습니다.
GAM Holding은 투자자들의 반발을 줄이기 위해 정학 기간 동안 모든 관리 수수료를 일시적으로 중단했습니다.
