1998 년부터 2017 년까지 MFS Investments의 정기적 인 투자 수익률 차트 버전에서 부동산 투자 신탁 (REIT)은 6 년 동안 최고 실적을 기록한 자산 군이었습니다. 또한 그 기간 동안 NAREIT Equity REIT 지수로 표시되는 REIT는 연평균 수익률 8.67 %를 기록했으며 이는 평균 중간 수익률을 기록한 소규모 중형 자산 이후 같은 기간 동안 두 번째로 높은 자산 등급이었습니다. 9.12 % 중
과거 성과는 미래 수익을 보장하지 않습니다. 따라서 현재 환경에서 REIT는 여전히 개인 투자자뿐만 아니라 재정 고문 및 고객에게도 투자 가능한가? (관련 독서는 REIT ETF 제공 안정성을 참조하십시오.)
이자율 + 리츠
야후! MSCI US REIT 지수를 추적하는 VGSLX (Vanguard REIT Index Adm) 인 Finance의 현재 수익률은 4.3 %입니다. 오늘날 저금리 환경에서 이것은 많은 투자자들에게 매력적입니다. 이자율 상승은 일반적으로 REIT의 부정적인 요소입니다. 높은이자 지급으로 인해 유출이 증가하여 투자자에게 배당 지불 할 수있는 현금이 줄어 듭니다.
부채 수준이 지나치게 높은 자산이나 단기적으로 부동산을 리파이낸싱해야하는 자산은 다른 자산보다 금리 인상에 더 취약합니다.
2018 년 뱅가드 REIT ETF (VNQ)의 가격은 연준의시기에 대한 불확실성과 금리 인상 의지로 인해 2015 년 1 월 고점에서 12 % 이상 하락했습니다.
리츠의 과거 실적
많은 REIT 펀드를 제공하는 투자 관리자 인 Cohen & Steers는 2004 년 6 월부터 2006 년 6 월 사이의 마지막 연준 긴축 사이클을 인용하여 높은 금리가 처음으로 REIT의 성과를 저해하는 사례를 인용했습니다. 그러나 시간이 지남에 따라 강한 경제는 REITs의 수익을 높이는 데 도움이되었습니다.
회사에 따르면이 기간 동안의 REIT 누적 수익률은 57.9 %로 주식의 경우 15.5 %, 채권의 경우 5.9 %와 비교됩니다.
이 회사는 사이트의 기사에서 다음과 같이 말합니다. 보다 강력한 경제 성장의 혜택이 더욱 명백 해짐에 따라 밸류에이션은 정상으로 돌아 오는 경향이 있습니다. 우리는 이러한 기회를 활용하려는 투자자들에게 장기적으로 보상을받을 수 있다고 생각합니다.”
REITs는 다양 화 플러스를 제공합니다
REIT는 2015 년 말까지 10 년 동안 S & P 500 지수와 NAREIT Equity REIT 지수를 비교 한 결과 약 78 %의 주식과의 상관 관계에 의해 입증 된 바와 같이 주식의 큰 다각화가 아닙니다. 그러나 REIT는 핵심 채권, 상품 및 통화와의 상관 관계가 낮거나 음의 상관 관계로 다양합니다.
금리를 넘어서서, REITs의 성과는 경제와 주식 시장 운임에 달려 있습니다. 최근 CNBC 기사에서 CBRE Clarion Securities의 최고 투자 책임자 인 Joseph Smith는 약 220 억 달러에 달하는 부동산 자산을 관리하면서 다음과 같이 말했습니다: "1 년 내내 경제 성장에 대한 기대와 금리 사이에 플립 플롭이 진행되고 있습니다. 이러한 불확실성으로 인해 변동성이 발생하고 변동성의시기에 REIT와 주식 시장의 상관 관계가 높아집니다. " Smith 씨의 말은 2015 년 말에 발표되었습니다. (관련 자료 는 고 이율 환경에 투자하는 부동산을 참조하십시오 . )
개별 리츠에 영향을 미치는 요인
뮤추얼 펀드 나 ETF와 마찬가지로이 펀드에는 기본 리츠가 있습니다. 개별 리츠에는 상업 부동산, 주거용 부동산, 호텔 또는 리조트 등의 기본 포트폴리오가있는 것들이 포함될 수 있습니다. 또한, 의료 및 목재 및 모기지 REIT와 같은 전문 분야와 같은 특정 분야에 노출되어 있습니다.
여기서 요점은 이러한 REIT의 일부 성과는 연결된 주식 시장 및 비즈니스 부문의 성과와 관련이 있다는 것입니다. 이는 이러한 REIT의 성과가 전체 주식 시장 및 / 또는 경제의 성과를 뛰어 넘는 것을 의미합니다. 이것은 모든 부동산이 어떻게 현지인인지를 언급하는 부동산 광고와는 다릅니다.
개별 REIT는 또한 관리하는 사람들의 영향을받습니다. 다른 재고 또는 유사한 상품과 마찬가지로 관리가 중요합니다. 그들의 경험은 무엇입니까? 주주 중심입니까? 그들은 당신과 함께 자신의 돈을 투자합니까?
2017 년 세금 감면 및 고용 법은 부동산 투자자에게 유리합니다. 새로운 세법에 포함 된 일부 변경 사항은 REIT에 영향을줍니다. 예를 들어, 리츠는 통과 법인 소득에 대한 20 % 공제 혜택을받습니다.
결론
오늘날 많은 다른 투자와 마찬가지로 REIT는 적어도 초기에는 금리 인상으로 어려움을 겪을 수 있습니다. 높은 레버리지와 금리가 상승하는 동안 부채를 재 융자해야하는 자산은 다른 자산보다 더 취약 할 수 있습니다. 개별 REIT를보고있는 기업은 회사의 관리 및 기본 투자 포트폴리오를 살펴 봐야합니다. 이 영역에 대한 확실한 노출을 제공하는 많은 뮤추얼 펀드와 ETF가 있습니다. 시간이 지남에 따라 REIT는 많은 포트폴리오의 견고한 구성 요소로 입증되었으며 앞으로도 계속 이어질 수 있습니다. (관련 독서에 대해서는 5 REIT 유형 및 투자 방법 참조)
