Roy의 안전 우선 기준 – SFRatio는 무엇입니까?
SFRatio로도 알려진 Roy의 안전 우선 기준은 주어진 위험 수준에 대한 최소 요구 수익률을 설정하는 투자 결정에 대한 접근 방식입니다. Roy의 안전 우선 기준을 통해 투자자는 포트폴리오 수익률이 원하는 최소 수익률 임계 값 아래로 떨어질 확률을 기준으로 잠재적 포트폴리오 투자를 비교할 수 있습니다.
SFRatio의 공식은
의 SFRatio = σp ---- 여기서: re = 포트폴리오에 대한 예상 수익률 = 투자자의 최소 요구 수익률 = p = 포트폴리오의 표준 편차
Roy의 안전 우선 기준을 계산하는 방법 – SFRatio
SFRatio는 포트폴리오의 예상 수익률에서 원하는 최소 수익률을 빼고 결과를 포트폴리오 수익률의 표준 편차로 나누어 계산합니다. 최적의 포트폴리오는 포트폴리오의 수익률이 임계 값 수준 아래로 떨어질 확률을 최소화하는 포트폴리오입니다.
Roy의 안전 우선 기준은 무엇을 알려줍니까?
SFRatio는 포트폴리오에서 최소 요구 수익을 얻을 수있는 가능성을 제공합니다. 투자자의 최적의 결정은 SFRatio가 가장 높은 포트폴리오를 선택하는 것입니다. 투자자는 공식을 사용하여 다양한 자산 등급 가중치, 다른 투자 및 최소 수익 임계 값을 충족시킬 확률에 영향을 미치는 기타 요인과 관련된 다양한 시나리오를 계산하고 평가할 수 있습니다.
일부 투자자는 Roy의 안전 우선 기준이 평가 방법 일뿐 아니라 위험 관리 철학이라고 생각합니다. 최소한의 허용 가능한 포트폴리오 수익을 준수하는 투자를 선택함으로써, 투자자는 자신의 투자가 최소 수익을 달성 할 것임을 알면서도 잠을 잘 수 있습니다.
SFRatio는 Sharpe 비율과 매우 유사합니다. 정규 분포 된 수익의 경우 최소 수익은 무위험 비율과 같습니다.
- Roy의 안전 우선 규칙은 투자자가 포트폴리오에 대해 가지고있는 최소 수익 임계 값을 측정합니다.SFRatio라고도하는 투자자는 공식을 사용하여 다양한 투자 시나리오를 비교하여 필요한 최소 수익률에 가장 적합한 시나리오를 선택할 수 있습니다.
Roy의 안전 우선 기준의 예
다양한 기대 수익률과 표준 편차가있는 3 개의 포트폴리오를 가정합니다. 포트폴리오 A의 표준 수익률은 20 %로 12 %입니다. 포트폴리오 B의 예상 수익률은 10 %이며 표준 편차는 10 %입니다. 포트폴리오 C의 기대 수익률은 8 %이며 표준 편차는 5 %입니다. 투자자의 기준 액은 5 %입니다.
투자자는 어떤 포트폴리오를 선택해야합니까? A에 대한 SFRatio: (12-5) / 20 = 0.35; B: (10-5) / 10 = 0.50; C: (8-5) / 5 = 0.60. 포트폴리오 C는 SFRatio가 가장 높으므로 선택해야합니다.
