규칙 147은 무엇입니까?
규칙 147은 회사가 실제로 증권 거래위원회 (SEC)에 등록하지 않고도 자금을 조달하기 위해 사용할 수있는 규칙입니다. "세이프 하버 (Safe Harbor)"규칙이라고도하는이 규칙은 일반적으로 SEC에 등록하는 데 드는 비용이 많이 들지 않고 현지에서 돈을 모으려는 소규모 회사에만 적용됩니다.
주요 테이크 아웃
- 규칙 147은 SEC의 증권법 섹션 3 (a) 11에 대한 해석으로, 법에 따라 필요한 공개와 같은 규제로부터 현지에서 발행 된 증권을 면제합니다. 규칙 147은 원래 SEC가이 법을 어떻게 적용 할 것인지에 대한 확실성을 시장에 제공하기 위해 1974 년에 제정되었으며, 2016 년부터 업데이트되었습니다. 규칙 147 및 147A의 현재 버전은 현대 기술 및 기관, 회사가 설립 된 회사가 아닌 회사가 운영되는 지역.
규칙 147 이해
보다 구체적으로, 이 규칙은 1933 년 증권법 섹션 3 (a) 11 또는 주 내 공제 면제에 적용됩니다. 이 섹션은 현지 영업을하는 발행자가 현지 금융 계획의 일부로 유가 증권을 판매 할 수 있도록하기위한 것입니다.
섹션 3 (a) 11에 따라 면제 대상이 되려면 회사는 다음을 보여 주어야합니다.
- 발행자는 오퍼링이 발생한 주 거주자이며 회사가 법인 인 경우 해당 주에 있습니다. 발행자는 해당 주에서 상당한 양의 비즈니스를 수행합니다. 유가 증권의 모든 제안자와 구매자는 해당주의 거주자입니다. 제공되는 유가 증권은 해당 주에 거주하는 사람들의 손에 달려 있습니다.
이 규칙은 1974 년 SEC가 3 (a) 11 조에 따라 유가 증권 발행이 면제되는 것으로 간주하는 정기 조건에 따라 기업에 더 큰 확실성을 제공하기 위해 채택되었습니다. 그러나 당시 SEC는 그 규칙이 배타적이지 않다고 강조했다. 규칙을 준수하지 않으면 섹션 3 (a) 11에 따라 면제 청구에 대한 추정이 생성되지 않습니다. 규칙 147에 따라 SEC는 다음과 같은 경우 섹션 3 (a) 11의 요구 사항이 충족되었음을 해석했습니다.
- 회사는 유가 증권을 제공하는 주에 설립되어 있으며 해당 주에서 사업의 상당 부분을 수행합니다 (최소 80 %의 영업으로 정의 됨). 법인체 상태에 거주하는 개인.
규칙 147에 대한 최근 변경 사항
2016 년에 SEC는 규칙 147을 개정하여 현대화하고 규칙 147A로 알려진 주 내 공제 혜택을 설정했습니다. 개정 된 규칙에 따라 유가 증권 제공은 주 이외의 거주자에게 제공 될 수 있으며, 비 주가 통합 된 유가 증권 발행자에게 적용되는 면제도 허용됩니다. 특히, 새로운 규칙을 통해 회사는 온라인 (예: 크라우드 펀딩 등) 또는 주 외부 투자자가 볼 수있는 다른 매체를 통해 유가 증권을 광고하거나 제공 할 수 있습니다.
규칙이 변경되면서 요구 사항이 변경되었습니다. 규칙 147 및 규칙 147A의 자격을 갖추려면 회사의 임원, 파트너 또는 관리자가 기본적으로 비즈니스 활동을 주 내에서 지휘, 통제 및 조정해야합니다. 회사의 증권 판매는 주 거주자 또는 회사가 주 거주자라고 합리적으로 믿는 사람으로 제한되어야합니다. 회사는 또한 다음 "업무 수행"요구 사항 중 하나 이상을 충족해야합니다.
- 회사는 사업체 또는 부동산의 사업장 운영 또는 주 내 서비스 제공을 통해 총 매출의 80 % 이상을 도출했으며, 연결 자산의 80 % 이상이 -회사. 회사는 사업체 또는 부동산의 운영, 주에있는 부동산의 구매 또는 서비스의 렌더링을위한 제안에서 순 수익의 80 % 이상을 사용하고 사용하려고합니다. 회사 내 대부분의 직원은 주 내에서 근무합니다.
