스터핑이란?
Stuffing은 브로커-딜러 계정에서 고객 계정으로 바람직하지 않은 유가 증권을 판매하는 행위입니다. 스터핑은 브로커-딜러 회사가 가치가 떨어질 것으로 예상되는 유가 증권의 손실을 피할 수 있도록합니다. 대신 고객 계정에서 손실이 발생합니다. 스터핑은 유가 증권이 상대적으로 비유동적이고 시장에서 판매하기 어려운 경우 현금을 빠르게 조달하는 수단으로도 사용될 수 있습니다.
먹거리 나누기
스터핑은 일반적으로 비 윤리적 인 것으로 간주되지만 그러한 거래가 사기 행위인지 여부를 증명하기는 어려울 수 있습니다. 종종 중개인 딜러에게 고객의 재량 계정에 대한 동의없이 사고 팔 수있는 권한이 부여됩니다. 또한, 이러한 계좌의 유가 증권을 구매하는 중개인 딜러에 대한 법적 표준은 "적합성"으로, 광범위하게 해석 될 수 있습니다. 재량 계정은 중개인 딜러에게 많은 권한을 제공하기 때문에 많은 재무 고문은 고객이 계정의 모든 거래에 대한 동의를 주장 할 것을 제안합니다.
Stuffing vs. Quote Stuffing
고객 계정의 채우기는 잘 알려진 주식 시장 조작 "견적 채우기"와 다릅니다. 견적서 작성은 시장에 견적을 넘기려고 대량 주문을 빠르게 입력 한 다음 철회하는 방식으로 경쟁 업체가 주문을 처리하는 데 시간을 낭비하게합니다.
Quote stuffing은 경쟁사보다 가격 경쟁력을 높이기 위해 고주파 거래자 (HFT)의 전술입니다. 실제로, 견적서에는 매매 거래가 거래의 자원을 늦추고 매수 주문을 늦춤으로써 시장을 압도 할 수있는 알고리즘 거래 도구를 부정하게 사용하는 거래자가 포함됩니다.
다른 형태의 스터핑
스터핑은 중개인이 가격을 잃거나 가격을 잘못 인용 할 때 인용되거나 약속 된 가격으로 거래를 이행하고 완료하도록 다른 당사자에 의해 의무화 될 때를 지칭 할 수도 있습니다. 일반적으로 합의 된 거래에 대한 가격은 해당 거래를 인용 한 개인에게 불리합니다. 그러나 주문 이행 비용은 중개인 또는 "이득"당사자가 부담합니다.
채널 스터핑에서 영업 사원과 회사는 구매자 (예: 소매점)에게 판매 할 수있는 것보다 더 많은 재고를 의도적으로 보내서 판매량과 수입을 늘리려 고합니다. 채널 스터핑은 판매 기반 인센티브에 영향을주기 위해 분기 말이나 회계 연도에 가까워지는 경향이 있습니다. 이 액티비티는 미수금 계정의 인플레이션을 유발할 수 있습니다. 소매 업체가 초과 재고를 판매 할 수없는 경우 잉여 상품은 반품되고 유통 업체는 미수금 계정을 재조정해야합니다 (GAAP 절차를 준수하는 경우). 결과적으로, 수익은 사실 이후와 보너스가 지급 된 후에 어려움을 겪습니다. 다시 말해, 채널 스터핑은 결국이를 방지하지 못하는 회사를 따라 잡을 것입니다.
