재무 인플레이션

재무 인플레이션으로 보호되는 증권 – TIPS 란 무엇입니까?

재무 인플레이션-보호 보안 (TIPS)은 인플레이션에 따라 지수 상승의 부정적인 영향으로부터 투자자를 보호하기 위해 색인화되는 재무 채권입니다. 인플레이션이 상승함에 따라 TIPS의 주요 가치는 상승합니다. 인플레이션은 소비자 물가 지수 또는 소비자 물가 지수 (CPI)로 측정 한 미국 경제 전반에 걸쳐 가격이 상승하는 속도입니다.

재무 인플레이션 보호 증권 (TIPS)

TIPS 작동 방식

TIPS는 5 년, 10 년, 30 년의 만기로 발행되며 미국 정부가 지원하기 때문에 저 위험 투자로 간주됩니다. 그러나 TIPS의 주요 특징은 인플레이션 조정입니다. CPI로 측정 한 인플레이션이 상승함에 따라 채권의 액면가 또는 액면가도 상승합니다.

TIPS는 6 개월마다 채권 경매에서 결정된 고정 요율에 따라이자를 지급합니다. 그러나이자 지급액은 조정 된 원금 또는 채권의 가치에 요율이 적용되므로 달라질 수 있습니다. 가격 상승으로 인해 시간이 지남에 따라 원금 금액이 더 높게 조정되면 이자율에 원금 금액이 곱해집니다. 결과적으로, 인플레이션이 상승함에 따라 투자자들은 더 높은이자 또는 쿠폰 지불을받습니다. 반대로, 디플레이션이 발생하면 투자자는 더 낮은 쿠폰 지불을받습니다.

TIPS는 TreasuryDirect 시스템을 통해 정부에서 직접 최소 $ 100의 투자로 $ 100 단위로 구매할 수 있으며 5 년, 10 년 및 30 년 만기일에 구매할 수 있습니다.

일부 투자자는 TIPS 뮤추얼 펀드 또는 ETF (exchange-traded fund)를 통해 TIPS를 얻는 것을 선호합니다. 그러나 TIPS를 직접 구매하면 투자자가 뮤추얼 펀드와 관련된 관리 수수료를 피할 수 있습니다.

주요 테이크 아웃

• TIPS (Treasury Inflation-Protected Security)는 인플레이션에 연동되는 미국 재무부 채권으로, 가격 상승의 부정적인 영향으로부터 투자자를 보호합니다. 인플레이션이 상승함에 따라 TIPS의 주요 가치는 상승하고 채권의 조정 된 주요 가치에 따라이자 지급이 달라집니다.

인플레이션과 디플레이션에 대한 팁

TIPS는 고정 금리 채권의 수익률을 떨어 뜨리는 인플레이션 위험에 대처하는 데 도움이되므로 중요합니다. 인플레이션 위험은 대부분의 채권에 지불 된 이자율이 채권의 수명 동안 고정되어 있기 때문에 문제가됩니다. 결과적으로 채권의이자 지급은 인플레이션을 따라 가지 못할 수 있습니다. 예를 들어, 가격이 3 % 상승하고 투자자의 채권이 2 %를 지불하면 해당 투자자는 실질적으로 순 손실이 발생합니다.

TIPS는 채권 수명 기간 동안 가격이 상승하는 악영향으로부터 투자자를 보호하도록 설계되었습니다. 원금 가치는 CPI에 의해 측정 된 바와 같이 인플레이션이 증가하고 디플레이션이 감소함에 따라 감소합니다. TIPS가 성숙하면 채권자에게는 인플레이션 조정 된 교장 또는 원래 교장 중 더 큰 쪽이 지급됩니다.

한 해 말에 투자자가 1 %의 이율로 TIPS에 $ 1, 000를 소유한다고 가정 해보십시오. CPI로 측정 한 인플레이션이없는 경우, 투자자는 해당 연도에 대해 10 달러의 쿠폰 지불금을받습니다. 그러나 인플레이션이 2 % 상승하면 $ 1, 000 원금은 2 % 증가하여 $ 1, 020로 조정됩니다. 이자율은 1 %로 동일하게 유지되지만, 조정 된 원금 $ 1, 020을 곱하여 연도 $ 10.20의이자 지불액에 도달합니다.

반대로, 물가가 5 % 하락하면서 인플레이션이 마이너스 (디플레이션) 인 경우, 원금은 950 달러로 하향 조정됩니다. 그 결과이자 지급액은 1 년에 $ 9.50이됩니다. 그러나, 만기일에, 투자자는 $ 1, 000의 투자 된 원금 또는 해당되는 경우 조정 된 높은 원금을받을 것입니다.

채권 기간 동안의이자 지급은 디플레이션시 낮은 원금을 기준으로 계산되지만, 투자자는 만기일 경우 원래 원금을 잃을 위험이 없습니다. 투자자가 2 차 시장에서 만기 전에 TIPS를 판매하는 경우 초기 원금보다 적게받을 수 있습니다.

TIPS에 대한 투자의 장단점

인플레이션과 함께 원금을 증가시킬 수있는 능력으로 인해 투자자에게 반환되는 이자율은 다른 고정 수입 증권에 사용 가능한 것보다 낮습니다. 이자율은 원칙에 대한 조정으로 증가합니다. 이러한 투자는 미국 정부가 부채를 뒷받침함에 따라 거의 위험이 없으며, 투자자는 TIP가 성숙 할 때 반환 된 전체 가격을받습니다.

TIPS 채권의 반년마다 인플레이션 조정은 투자자가 채권을 판매하거나 만기가 될 때까지 돈을 볼 수는 없지만 IRS는 과세 대상 소득으로 간주합니다. 일부 투자자는 세금 합병을 피하기 위해 TIPS를 세금 연기 퇴직 계좌에 보유하고 있습니다. 그러나 투자자가 세금 전문가에게 연락하여 TIPS에 투자했을 때 발생할 수있는 세금에 대한 영향을 논의하는 것이 중요합니다.

TIPS는 일반적으로 다른 정부 또는 기업 증권보다 낮은 이자율을 지불하므로 반드시 소득 투자자에게 최적의 것은 아닙니다. 그들의 장점은 주로 인플레이션 보호이지만 인플레이션이 최소이거나 존재하지 않으면 유틸리티가 줄어 듭니다. TIPS와 관련된 또 다른 위험은 앞에서 언급 한 세금 고지 가능성이 있습니다.

찬성

• 원금은 인플레이션에 따라 증가합니다. 즉, 만기시 채권 소유자에게는 인플레이션 조정 원금이 지급됩니다.

• TIPS가 성숙 할 때 투자자에게 원래 원금보다 적은 금액을 지불하지 않습니다

• 조정 된 원금 잔액을 기준으로 요율이 계산되므로 인플레이션이 증가함에 따라이자 지급이 증가합니다.

단점

• 이자율은 일반적으로 인플레이션 조정이없는 대부분의 고정 수입 채권보다 낮습니다.

• 쿠폰 지불 증가로 투자자는 세금이 더 높아질 수 있습니다

• TIPS가 유지되는 동안 인플레이션이 구체화되지 않으면 TIPS 유지 유틸리티가 줄어 듭니다.

TIPS의 실제 예

아래는 미국 재무부에서 발행하고 경매 한 10 년 재무부 메모와 비교 한 10 년 TIPS를 비교 한 것입니다. 재무부 메모 (T-notes)는 2 년, 3 년, 5 년 또는 10 년 내에 만기되는 중기 채권입니다. 고정 쿠폰 요율로 반기이자 지불을 제공합니다.

2019 년 3 월 29 일, 10 년 TIPS는 0.875 %의 이율로 경매되었습니다. 한편, 10 년 재무부 채권은 2019 년 3 월 15 일 경매되었으며 매년 이자율은 2.625 %입니다. 우리는 10 년 지폐가 더 많은이자를 지불한다는 것을 알 수 있습니다. 이는 투자자가 TIPS 투자에 비해 10 년 지폐에서 더 높은 쿠폰 지불을받을 것임을 의미합니다. 그러나 인플레이션이 상승하면 TIPS의 교장은 증가하여 10 년 지폐가 채권의 수명 동안 고정되는 동안 쿠폰 지불은 증가 할 수 있습니다. TIPS가 인플레이션을 방지하지만 상쇄 액은 일반적으로 비슷한 만기가있는 채권보다 수익률이 낮습니다.