VaR (Value at Risk)이란 무엇입니까?
VaR (Value at Risk)은 특정 기간 동안 회사, 포트폴리오 또는 위치 내에서 재무 위험 수준을 측정하고 수치화하는 통계입니다. 이 지표는 투자 및 상업 은행이 기관 포트폴리오에서 잠재적 손실의 범위와 발생 비율을 결정하는 데 가장 일반적으로 사용됩니다.
위험 관리자는 VaR을 사용하여 위험 노출 수준을 측정하고 제어합니다. VaR 계산을 특정 위치 또는 전체 포트폴리오에 적용하거나 회사 전체의 위험 노출을 측정 할 수 있습니다.
위험 가치 (VaR)
VaR (Value at Risk) 이해
VaR 모델링은 평가중인 개체의 손실 가능성과 정의 된 손실에 대한 발생 가능성을 결정합니다. 잠재적 손실량, 손실량 발생 확률 및 기간을 평가하여 VaR을 측정합니다.
예를 들어, 한 금융 회사는 1 개월 동안 3 %의 1 개월 VaR이 2 %로 자산 가치가 2 % 감소 할 가능성을 나타내는 것으로 판단 할 수 있습니다. 3 % 발생 확률을 일일 비율로 변환하면 매월 하루에 2 % 손실 될 가능성이 있습니다.
투자 은행은 일반적으로 독립적 인 트레이딩 데스크가 회사를 높은 상관 관계가있는 자산에 노출시킬 수 있기 때문에 VaR 모델링을 전사 리스크에 적용합니다.
회사 전체의 VaR 평가를 사용하면 기관 내 여러 거래 데스크 및 부서가 보유한 집계 된 위치에서 누적 위험을 확인할 수 있습니다. 금융 기관은 VaR 모델링에서 제공 한 데이터를 사용하여 손실을 충당하기에 충분한 자본 준비금이 있는지 또는 수용 가능한 위험보다 집중하여 보유 지분을 줄 일지 여부를 결정할 수 있습니다.
VaR (Value at Risk) 계산 문제의 예
자산, 포트폴리오 또는 회사 전체의 위험을 결정하는 데 사용되는 통계에 대한 표준 프로토콜은 없습니다. 예를 들어, 변동성이 낮은 기간에서 임의로 추출한 통계는 위험 이벤트가 발생할 가능성과 해당 이벤트의 규모를 과소 평가할 수 있습니다. 극도의 또는 백조 사건을 거의 설명하지 않는 정규 분포 확률을 사용하여 위험을 추가로 과소 평가할 수 있습니다.
잠재적 손실의 평가는 다양한 결과에서 가장 적은 위험을 나타냅니다. 예를 들어, 자산 위험이 20 % 인 95 %의 VaR 결정은 평균 20 일마다 최소 20 %의 손실을 기대합니다. 이 계산에서 50 %의 손실은 여전히 위험 평가를 검증합니다.
비교적 양성 VaR 계산으로 이러한 문제를 드러낸 2008 년의 금융 위기는 서브 프라임 모기지 포트폴리오에 의해 야기되는 잠재적 인 위험 사건을 과소 평가했다. 리스크 규모도 과소 평가되어 서브 프라임 포트폴리오 내에서 레버리지 비율이 극도로 높아졌습니다. 결과적으로 발생률과 위험 규모에 대한 과소 평가로 서브 프라임 모기지 가치가 붕괴되면서 기관들은 수십억 달러의 손실을 감당할 수 없게되었습니다.
주요 테이크 아웃
- VaR (Value at Risk)은 특정 기간 동안 회사, 포트폴리오 또는 위치 내에서 재무 위험 수준을 측정하고 수치화하는 통계입니다. 기관 포트폴리오의 잠재적 손실. 투자 은행은 일반적으로 독립적 인 트레이딩 데스크가 회사를 높은 상관 관계가있는 자산에 노출시킬 수 있기 때문에 VaR 모델링을 전사 리스크에 적용합니다.
