목차
- 옵션은 무엇입니까?
- 옵션 거래는 위험합니까?
- 옵션을 사용하여 리스크 상쇄
- 결론
투자의 세계에는 주식, 채권, 상품, 뮤추얼 펀드, 선물, 옵션 등 돈을 투자 할 수있는 많은 유가 증권이 있습니다. 대부분의 투자자는 뮤추얼 펀드를 고수합니다. 물론 수수료가 있지만 모든 관리 걱정을 없애줍니다. 많은 사람들이 더 큰 이익을 얻기 위해 주식과 채권에 투자 할 것입니다. 그리고 일부는 옵션에 투자 할 것입니다. 옵션 거래는 올바르게 할 경우 순자산을 늘리는 훌륭한 방법이 될 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 옵션 계약은 미래에 특정 시간에 특정 가격으로 자산을 사고 파는 권리를 부여하는 양 당사자 간의 합의입니다. 회사 또는 투자자가 옵션 계약을 사용하는 의도 된 이유는 위험을 상쇄하거나 줄이기위한 헤지입니다 옵션 거래자는 옵션을 사용하여 가격을 추측하거나 헤지에게 보험을 판매 할 수 있기 때문에 이러한 방식으로 사용하면 위험 할 수 있습니다.
옵션은 무엇입니까?
옵션은 유가 증권을 사고 팔 수있는 권리를 제공하는 계약입니다. 본질적으로, 귀하는 유가 증권을 매수 또는 매도하는 옵션을 구매합니다.
예를 들어, 주당 5 달러에 XYZ 주식 10 만주를 사고 싶다고 가정 해 봅시다. 그러나 현재로서는 그다지 살 돈이 없거나 가격이 떨어질 까봐 불안합니다. 따라서 주당 $ 5에서 $ 5, 000에 구매할 수있는 옵션을 구매하십시오. 이제 주가가 무엇이든 관계없이 XYZ 주식을 주당 5 달러에 합법적으로 구입할 수 있습니다. 계약은 한 달 정도 지속됩니다.
며칠 후 XYZ Company는 예상 수입보다 더 나은 수익을 내고 세계 기아를 해결할 기계를 발명했다고 말합니다. 밤새 주식은 주당 5 달러에서 주당 50 달러까지 쏜다. 당신은 당신의 선택권을 행사하고 $ 5, 000, 000 상당의 주식을 사기 위해 $ 500, 000를 소비합니다. 당신은 $ 4, 495, 000의 이익 ($ 5 백만-$ 500, 000-$ 5, 000)을 위해 그것을 돌리고 판매합니다.
이제 반대의 상황이 발생한다고 가정 해 봅시다. XYZ Company는 파산을 선언하고 진행됩니다. 주식은 주당 $ 5에서 $ 0로 떨어집니다. 옵션이 무가치하게 만료되도록 할 수 있으며 $ 5, 000 밖에 없습니다.
쉬운 부분입니다. 혼란스러운 부분은 구매 옵션보다 더 많은 옵션이 있다는 것입니다. 옵션 거래시 4 가지 포지션을 취할 수 있습니다. 당신은 할 수 있습니다:
– 위의 예였으며 특정 가격으로 구매할 수있는 옵션을 구입했습니다.
전화 판매 – 주식이 이미 있고 다른 사람에게 구매할 수있는 옵션을 판매하는 경우입니다.
– 주식을 소유하거나 소유하지 않은 경우 특정 가격으로 판매하는 옵션을 구매합니다.
풋 판매 – 주식을 소유 한 경우 다른 사람에게 판매 할 수있는 옵션을 판매합니다.
혼란 스러운가? 괜찮습니다. 많은 것들이 있습니다. 전화를 걸거나 풋을 구매하는 경우 최대 손실은 귀하가 지불 한 프리미엄이며, 구매 또는 판매 의무는 없습니다. 콜을 매도하거나 풋을 매도하면 최대 이익이 프리미엄이며 구매자가 옵션을 행사할 경우 매도해야합니다.
옵션 계약
옵션 거래는 위험합니까?
옵션 거래가 무엇인지 알았으므로 이제 그 배후의 위험을 살펴 보겠습니다. 그러나 문제는 모든 옵션이 동일한 위험을 감수하지는 않는다는 것입니다. 작가 (판매자) 인 경우 보유자 (구매자)와 다른 위험이 있습니다.
전화 소지자 – 전화 를 사면 특정 가격으로 주식을 구입할 권리를 구매하게됩니다. 상승 가능성은 무제한이며 하락 가능성은 지출 한 프리미엄입니다. 더 낮은 가격으로 구입할 수 있도록 가격이 많이 올라 가기를 원합니다.
풋 홀더 – 풋 을 구매하면 특정 가격으로 주식을 판매 할 권리를 구매하게됩니다. 상승 가능성은 주가의 차이입니다 (주당 5 달러에 판매 할 권리를 매수하고 주당 3 달러로 떨어 뜨린다 고 가정). 단점은 당신이 소비 한 프리미엄입니다. 더 높은 가격으로 판매 할 수 있도록 가격이 많이 내려 가기를 원합니다.
전화 작가 – 전화 를 판매하는 경우 다른 사람에게 구매할 권리를 판매하는 것입니다. 상승 가능성은 옵션의 프리미엄입니다. 단점은 무제한입니다. 전화를 사는 사람이 옵션을 행사하지 않고 판매하도록 강요하기 위해 가격을 거의 동일하게 유지하거나 조금 떨어 뜨리기를 원합니다.
풋 라이터 – 풋 을 판매하는 경우 다른 사람에게 판매 할 권리를 파는 것입니다. 상승 가능성은 옵션의 프리미엄이며, 하락 가능성은 주식 가치가있는 금액입니다. 구매자가 주식보다 더 높은 가격으로 판매하도록 강요 가격을 행사 가격보다 높게 유지하려고합니다.
더 단순화하기 위해 옵션을 구입하면 옵션에 사용한 프리미엄이 단점입니다. 당신이 전화를 판매하는 경우 무제한 단점이 있습니다; 풋을 매도 할 경우 하락 가능성은 주식 가치로 제한됩니다.
옵션을 사용하여 리스크 상쇄
옵션 계약은 처음에는 헤징을 통해 위험을 줄이는 방법으로 고안되었습니다. 위험으로부터 보호하기 위해 옵션을 활용하는 몇 가지 옵션 전략을 살펴 보겠습니다. (빠른 입문서 는 옵션으로 위험 줄이기를 참조하십시오.)
Covered Calls : Covered Call 은 비교적 간단한 전략이지만, 쓸모없는 것으로 무시하지 마십시오. 판매자에게 수익금을 제공함으로써 임시적 으로 상대적으로 작은 가격 변동으로부터 보호 할 수 있습니다. 이러한 상황과의 대가로, 특히 상황에 따라 구매자에게 적어도 일부 상환 보상을 포기한다는 사실에 위험이 따릅니다.
보호 풋 : 보호 풋은 투자자가 주식 또는 자산의 소유 손실을 막기 위해 사용하는 옵션 계약을 사용하는 위험 관리 전략입니다. 위험 회피 전략에는 투자자가 프리미엄이라고하는 수수료로 풋 옵션을 구매하는 것이 포함됩니다.
풋 옵션 자체는 트레이더가 미래에 자산 가격이 하락할 것이라고 믿는 약세 전략입니다. 그러나 투자가가 여전히 주식에 대해 낙관적이지만 잠재적 손실과 불확실성에 대해 헤지하고자 할 때 보호 풋이 일반적으로 사용됩니다.
보호 풋은 주식, 통화, 상품 및 지수에 배치 될 수 있으며 단점을 일부 보호 할 수 있습니다. 보호 풋은 자산 가격이 하락할 경우 하락 방지를 제공함으로써 보험 정책으로 작용합니다.
가격 변동의 위험과 같은 특정 위험을 상쇄하기 위해 더 복잡한 옵션 스프레드를 사용할 수 있습니다. 이것들은 이전에 논의 된 전략보다 약간 더 많은 계산이 필요합니다.
결론
옵션 거래가 위험합니까? 구매하기 전에 조사를하면 주식과 채권의 개별 문제를 거래하는 것보다 위험하지 않습니다. 실제로 올바른 방법으로 수행하면 개별 문제를 거래하는 것보다 훨씬 유리할 수 있습니다.
그러나 그것은 모두 당신이 연구를했는지 아닌지에 달려 있습니다. 리서치가 곧 가격이 상승한 것으로 판단되면 (옵션이 만료되기 전에) 전화를 구입할 수 있습니다. 리서치가 가격이 하락하는 주식을 가리키면 풋을 구입할 수 있습니다. 연구 결과가 동일하게 유지되는 옵션을 가리키는 경우, 통화 또는 풋을 판매 할 수 있습니다.
옵션이 많은 옵션이 있습니다!
