전체적으로 효율적인 시장 가설은 시장이 일반적으로 효율적이라는 이론을 제시하지만 이론은 약한, 반 강한 및 강한 세 가지 버전으로 제공됩니다.
기본적인 효율적인 시장 가설은 모든 중요한 결정 정보를 현재 주가에 통합하기 때문에 시장을 이길 수 없다고 주장합니다. 따라서 주식은 가장 공정한 가치로 거래됩니다. 즉, 과소 평가되거나 과대 평가 된 판매는 불가능합니다. 이 이론은 투자자들이 투자에서 더 높은 수익을 얻을 수있는 유일한 기회는 실질적인 위험을 초래하는 순전히 투기적인 투자를 통해서만 이루어진다 고 결정합니다.
약한 형태
효율적인 시장 가설의 세 가지 버전은 동일한 기본 이론의 정도가 다릅니다. 약한 형태는 오늘의 주가가 과거 가격의 모든 데이터를 반영하며 투자자가 거래 결정을 내릴 수 있도록 어떤 형태의 기술적 분석도 효과적으로 활용할 수 없음을 시사합니다. 약한 형식 효율성 이론의 옹호자들은 기본 분석을 사용하면 저평가 된 주식과과 평가 된 주식을 결정할 수 있으며, 투자자들은 회사의 재무 제표를 조사하여 시장 평균보다 높은 수익을 올릴 가능성을 높일 수 있다고 생각합니다.
반 강한 형태
준 강력한 형식 효율 이론은 공개 된 모든 정보가 주식의 현재 가격 계산에 사용되므로 투자자는 기술 또는 기본 분석을 사용하여 시장에서 더 높은 수익을 얻을 수는 없다는 믿음을 따릅니다. 이 버전의 이론에 가입 한 사람들은 대중이 쉽게 이용할 수없는 정보 만이 투자자가 일반 시장보다 높은 수준으로 수익을 올리는 데 도움이 될 수 있다고 생각합니다.
강한 형태
효율적인 시장 가설의 강력한 형태의 버전은 모든 정보 (공개적으로 이용 가능한 정보 및 공개적으로 알려지지 않은 정보)가 현재 주가에 완전히 설명되며 투자자에게 정보를 제공 할 수있는 정보 유형이 없음을 나타냅니다. 시장에서 우위. 이 정도의 이론을지지하는 사람들은 검색된 정보 나 수행 된 연구에 상관없이 투자자가 정상적인 시장 수익률을 초과하는 투자에 대한 수익을 낼 수 없다고 제안합니다.
예외
효율적인 시장 이론은 설명 할 수없고 이론과 완전히 모순 될 수있는 예외가 있습니다. 예를 들어, P / E (price / earnings) 비율은 낮은 P / E 배수로 거래하는 회사가 종종 더 높은 수익을 창출 할 책임이 있음을 보여줍니다. 무시 된 기업 효과는 시장 분석가들에 의해 광범위하게 다루어지지 않은 회사들은 때때로 그들의 실제 가치와 관련하여 잘못 가격이 책정되어 투자자들에게 숨겨진 잠재력을 가진 주식을 선택할 기회를 제공한다는 것을 시사합니다. 1 월 효과는 주가, 특히 소규모 주가가 1 월에 상승세를 겪는 경향이 있다는 역사적 증거를 보여줍니다.
효율적인 시장 가설은 현대 금융 이론의 중요한 기둥이며 주로 학계에서 큰지지를 받고 있지만 많은 비평가도 있습니다. 이론은 논란의 여지가 있으며 투자자들은 주식 선택을 통해 시장 평균을 능가하려고 계속 노력하고 있습니다.
