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지난 금요일 차트 어드바이저 뉴스 레터에서 언급했듯이, 중국과 많은 아시아 지역의 은행 및 주식 시장은 봄 축제 또는 설날 휴일로 마감됩니다. 이번 주에는 돼지의 해가 시작됩니다. 이것은 주식 상인들의 속담을 떠올리게합니다. "돼지들은 먹이를 주며 돼지는 도살됩니다." 이 말은 이익 추구 투자자 (돼지)가 장기적으로는 성공할 수 있지만 지나치게 높고 일관되지 않은 거래자 (호그)는 내포 될 것이라는 점을 지적해야합니다.
현재 시장 환경을 평가하여 돼지가 통제 할 수 없다는 신호를 보는 것이 좋습니다. 2019 년 1 분기 수입에 대한 분석가들의 기대치는 0 %에 육박 할 수 있지만, 이는 또 다른 과소 평가 일 수 있지만, 적절한 판단과 식별이 중요한 상황을 분명히 나타냅니다.
지금 당장 관심 분야는 "방어 부문"의 평가입니다. 예를 들어, 저는 오늘 미국 유틸리티 부문에서 가장 큰 50 개의 주식에 대한 분석을 수행했으며 평균 P / E 비율은 27로 2014 년 23에서 증가했습니다. 관점에서 볼 때 평균 P / E 비율은 S & P 500은 최근 20.85로 떨어졌습니다. 유틸리티가 시장에서 가장 가치있는 분야 중 하나 여야한다는 것이 합리적입니까?
대부분의 분야에서 높은 P / E 비율은 성장 기대의 함수입니다. 다시 말해서, 성장하고있는 부문은 미래에 이익이 빠르게 증가 할 것으로 예상되기 때문에 소득 배수가 높은 경향이 있습니다. 따라서 대부분의 경우 높은 P / E 비율은 특별히 걱정할 필요가 없습니다.
그러나 높은 성장률과 유틸리티는 일반적으로 함께 사용되지 않습니다. 제 생각에는 투자자들은 돼지를 피하기 위해 개별 부문의 가치를 고려할 때 가능한 한 까다로워 야합니다. Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU)의 다음 차트에서 알 수 있듯이, 주당 55 달러의 핵심 피벗 레벨이 있습니다. 평가가 이미 너무 확장 된 경우 실패로 투자자를 설득시킬 수 있습니다.
알파벳 주식 회사 (GOOGL)
과잉 평가 된 방어 부문에 대한 대응책은 2018 년 말 시장 하락세에서 과매도되었을 가능성이 높은 다른 그룹입니다. 기술은 여전히 저평가 된 것으로 보이는 부문 중 하나입니다. 예를 들어, Alphabet Inc.의 (GOOGL) 수입은 오늘 오후에 발표되었으며 예상보다 높았습니다 (주당 12.77 달러 vs. 10.86 달러 추정)..
알파벳은 수익과 수익성의 대부분이 광고에서 파생되기 때문에 중요한 주식입니다. 소비자 및 비즈니스 경제가 잘 작동하고 있다면 광고 요금이 높고 알파벳의 수익은 긍정적입니다. 광고 비율이 불균형하거나 부정적 일 경우 경제에서 근본적인 약점을 발견 할 수있는 첫 번째 장소 중 하나입니다.
결론은 알파벳 가격이 상승하고 마진이 낮아진 후 (아래 차트 참조) 알파벳 주식이 더 낮게 거래 되더라도, 해당 항목에 대한 최상위 및 하단 숫자가지지 적이어야한다는 것입니다. 투자자가 데이터를 소화 할 기회를 갖게되면 내일 세션에서 가격이 다시 상승하는 것을보고 놀라지 않을 것입니다.
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유틸리티 부문의 평균 P / E 비율
수입이란 무엇입니까?
섹터 분석이란 무엇입니까?
위험 지표 – 앞선 주
대부분의 위험 지표는 여전히 광범위한 시장 지수에서 단기적으로 우려 할만한 원인이 거의 없음을 신호하고 있습니다. S & P 500이 급등함에 따라 채권, 금, 소액 및 변동성 지수는 여전히 올바른 방향으로 향하고 있습니다. 통화 시장에서 트레이더의 포지셔닝이 개선되어 더욱 고무되었습니다. 항상 금융 헤드 라인의 주제는 아니지만, 일본 엔과 같은 안전한 피난처 통화는 일반적으로 위험 식욕이 높아지면 하락합니다. 1 월엔 엔화가 크게 하락하지는 않았지만 단기적인 기술적 수준을 넘어서서 주가 상승을 뒷받침 할 수밖에 없었습니다.
비 외환 트레이더에게는 혼란 스러울 수 있지만 아래 차트는 지난 2 일 동안 미국 달러 대비 엔화 가치가 하락한 금액을 보여줍니다. 차트가 상승하면 달러를 "매수"하기 위해 엔화가 약해집니다. USD / JPY 환율 상승은 보통 주가 개선과 관련이 있으며, USD / JPY 환율 하락은 약세의 조기 경고 신호를 제공 할 수 있습니다.
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결론
채권, 주식 및 위험 지표는 2 월 추가 이익을위한 올바른 방향을 가리키고있는 것 같습니다. 그러나 전통적으로 "방어적인"부문의 상대적 위험을 평가할 때 재량을 사용하는 것은 이익을 극대화하고 돼지를 피하려는 투자자에게 중요 할 수 있습니다.
