2018 년 하반기에 치열한 시장 매각과 점점 더 격렬한 연방 준비 제도 이사회가 2019 년 가치 주식의 성과에 긍정적 인 요소가되고 있습니다. 자신의 역사, Western Digital Corp.와 같은 가치 주식에 비해 심하게 할인 거래, L Brands Inc., FedEx Corp. 및 Nielsen Holdings PLC는 올해 성능이 뛰어납니다. 웰스 파고의 분석가 크리스토퍼 하비 (Christopher Harvey)는“앞으로 12 개월 이상 우리는 역사가 반복되고 현금 흐름 수율, 가격 책정 및 가격 책정과 같은 가치 요소가 잘 수행 될 것으로 기대합니다.
4 명의 패자가 승자가 될 수 있음
웨스턴 디지털 (WDC):-42 %
· L 브랜드 (LB):-45 %
· FedEx (FDX):-26 %
· 닐슨 홀딩스 (NLSN):-22 %
투자자에게 의미하는 것
지난 몇 년간 성장 주식에 비해 가치 주식의 성과가 저조하여 많은 사람들이 언제 "가치 로테이션"에 도달했는지 궁금해했습니다. 많은 사람들이 작년에 가치 전환이 올 것으로 예상했지만 매각이 늦어짐에 따라 그 기대치가 높아졌습니다. 그러나 실적이 저조한 주식을 더 저렴하게 만들었습니다. 하비는 S & P 500의 가장 저렴한 주식과 가장 비싼 주식 사이의 평가 격차가 2008 년 금융 위기 이후만큼 넓지 않았기 때문에 현재 가치 주식의 변곡점은 거의 수평선에 있다고 주장한다.
연준이 추가 금리 인상을 보류하고 있으며 현재 금리 인상 주기로 더 느리게 진행될 것이라는 Fed의 표시는 가치 주식의 또 다른 촉매제입니다. 하비는 또한 신용 스프레드 강화와 이미 평평한 수익률 곡선이 긍정적 지표로 가파르게 시작되고 있다고 언급했습니다. "이러한 거시적 경향은 자본, 시장 위험 및 궁극적으로 밸류가 많고 위험이 높은 밸류 주식에 대한 궁극적으로 주식 배수에 영향을 미칩니다."
Wells Fargo의 최고 가치 선택 중 하나 인 FedEx는 실제로 너무 싸기 때문에 일부 분석가들은 전자 상거래 거대 기업이 패키지 배달 서비스를 지배하기를 원한다면 Amazon.com이 회사를 구매해야한다고 주장합니다. FedEx는 현재 9.85의 선물 가격 대비 수익률 (P / E 비율)로 거래하면서 Loop Capital Markets의 분석가 Anthony Chukumba는 최근 다음과 같이 썼습니다. 스스로 구축하는 것입니다.”
JPMorgan의 분석가들은 실제로 가치와 성장 주식 사이의 평가가 극단적으로 퍼져 있음을 확인합니다. 이것이 가치 주식이 더 많이 폭발 할 것으로 예상되는 이유 중 하나입니다. 또한 연준의보다 독창적 인 입장이 가치 주식에 좋다는 하비의 논문에 동의하면서, 분석가들은 가치 평가를 선호하는 경향이있는 계절적 요인, 그리고 미래 가치 평가에 대한 가까운주기의 높은주기를 인용합니다. 낙관적 인 다른 이유로 미국 달러 약화.
앞서 찾고
최근 몇 년간 밸류 주식은 가장 저렴한 수준이지만 시장의 최근 랠리는 성장 주식에 새로운 삶을 제공했습니다. 투자자가 성장 주식에 대해 낙관적 인 상태를 유지하는 한 회전 가치가 발생하는 데 시간이 걸릴 수 있습니다. 그러나 랠리가 위축되면 가치 주식이 번성 할 수 있습니다.
