Business Insider에 따르면, 수십 년간의 시장 역사에 대한 포괄적 인 연구를 바탕으로 JPMorgan은 투자자들이 다음 불황을 어떻게 극복 할 수 있는지에 대한 자세한 가이드를 개발했습니다. 소위 2007 ~ 09 년의 대 불황이 10 년 뒤에 뒤쳐지고 다음 경제 침체가 점점 임박 해짐에 따라 JPMorgan은 투자자들이 방어적인 포트폴리오 전환에 대한 계획을 시작하도록 권장합니다.
그러나이 회사는 향후 12 개월 이내에 경기 침체가 시작되지 않을 것이라고 믿고 있으며, 경기 침체보다 1 년 이상 큰 방어 이동을하려면 비용이 많이들 수 있다고 경고합니다. 그럼에도 불구하고, JPMorgan의 교차 자산 기본 전략 책임자 인 John Normand는 다음과 같이 말합니다. 확장." (자세한 내용 은 곰 시장에 투자하는 7 가지 방법 참조)
JPMorgan은 주식, 채권, 상품 및 통화의 4 가지 주요 자산 분류에서 투자자가 자신을 보호하는 방법에 대한 특정 권장 사항을 발표했습니다. 다음은 각 클래스에 대한 JPMorgan의 권장 사항입니다.
주식
주식과 관련하여 Normand의 주요 관심사는 1990 년대 후반의 닷컴 버블 동안 P / E와 포워드 P / E 비율이 수준을 상회하는 높은 평가입니다. 결과적으로 임박한 경기 침체에 대한 힌트는 주가가 급락 할 수 있고 유동성 위기의 가능성은 하락을 악화시킬 수 있습니다. 그는 이러한 우려가 발생하기 시작하면 과거 경기 침체에 앞서 실제 경기 침체가 시작되기 1 년 전에 채권보다 실적이 좋을 수 있다고 지적했다.
아래 표는 특히 Investopedia 독자들에게 큰 관심을 끄는 영역 인 JPMorgan의 지분 전략에 대해 자세히 설명합니다.
JPMorgan의 경기 침체 주식 전략
| 저체중 주식 대 채권 |
| 저체중 순환 주식 대 방어 주식 |
| 과체중 가치 및 품질 주식 대 성장 및 모멘텀 주식 |
| 저체중 신흥 시장과 선진 시장 주식 |
채권
JPMorgan은 기업 부채 투자자들도 중요한 조치를 취해야한다고 말했다. Normand는 미국과 일부 신흥 시장에서 기업 부채가 기록적인 수준에 있고, 소위 고급 (또는 투자 등급) 기업 부채의 질이 미국과 유럽에서 기록적으로 낮다고 경고합니다. 그는 투자자들이 고 등급 및 고수익 기업 채권 모두에서 저체중 상태를 유지하고 대신 채권을 정부 채권으로 옮길 것을 권고합니다. 그는 또한 유럽 부채의 비중 축소와 현금의 비중 확대를 제안합니다.
필수품
투자자들은 금은 과체중이지만 오일 및 비철금속은 중립 또는 저체중이어야합니다. OPEC은 일반적으로 가격을 인상하기 위해 비즈니스 사이클 후반에 생산을 삭감하는 반면, JPMorgan은 2019 년에 정반대로 석유 시장이 2014 년의 충돌에서 회복하는 데 도움이 될 것으로 기대하고 있습니다. 2019 년 하반기에 석유는 단기 판매 기회가 될 수 있습니다. 자세한 내용 은 숨겨진 곰 시장에 주식이있는 이유를 참조하십시오.
통화
유가 하락에 대한 전망을 감안할 때, JPMorgan은 다른 상품에 대한 수요가 줄어들 것이라고 믿고 있습니다. 결과적으로 2019 년 상반기부터 상품 수출에 크게 의존하는 신흥 시장 국가의 통화를 약화시킬 것을 제안합니다. 한편, 일본 엔화는 역사적인 난이도에서 50 %이므로 투자자들은 엔화를 동시에 오래 가야합니다.
'멜트 다운 시나리오'
Prudent Bear Fund의 2008 년 페더레이션 베어 펀드에 매각하기 전 오랜 관리자 인 David Tice는 시장과 경제에 대해 점점 더 긴장하고있는 투자 전문가들의 합창단 중 하나입니다. CNBC는“우리는 붕괴 시나리오에 가까워지고있다”며“경제가 많은 사람들이 생각하는 것보다 빠르게 경기 침체에 빠질 수 있을지 걱정된다”고 덧붙였다. 그는 특히 신흥 시장의 주식 시장과 통화가 급락하면서 미국 경기 침체의 전조가 될 수 있다고 우려하고 있습니다. 그는 대부분의 예측과 달리 인플레이션이 아닌 디플레이션에 대한 세계적인 추세를 예측합니다.
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