2019 년의 강력한 복귀 속에서 많은 투자자들이 주식 시장에 대해 더 강세를 보였음에도 불구하고, 일부 시장 전문가들은 미국 경제가 올해 "정상적인"경기 침체에 빠질 가능성이 "두 번째 확률"이라고 암시하면서도 여전히 확신을 갖지 못하고 있습니다.
저명한 재무 분석가 인 A. Gary Shilling & Co.의 사장 인 Gary Shilling에 따르면, 경제가 위축되었던 8 가지 사례에서 주식은 평균 21 % 하락세로 하락했습니다. 그가 실링하는 2018 년 예상대로 본격적인 붕괴를 예측하지는 않는다고 실링의 실링 전망은 상세하고 블룸버그 칼럼에 윤곽이 그려지는 경기 침체 적기의 목록을 기반으로합니다. 이 다운 드래프트를 준비하기 위해 Real Investment Report는 MarketWatch에 따라 투자자가 주식 포트폴리오를 강화하기 위해 5 가지 주요 단계를 수행 할 것을 제안합니다.
경기 침체 지표
- 긴 축적 통화 정책 재무부 수익률 곡선의 역전 약화 주택 활동 약한 소비자 지출 무역 전쟁과 같은 매크로 우려, 해외 경제 성장 둔화
최근 늦은 경제 사이클에서 벗어난 불황
실링 (Shilling)이 표시 한 경기 침체 지표에는 연준의 긴밀한 통화 정책이 포함되어 있으며, 최근 미 국채 수익률 곡선의 역전은 물론 더 독창적 인 입장을 취했습니다. 시장 조사에 의해 인용 된 다른 부정적인 지표로는 주택 활동 약화, 소프트 소비 지출, “작년 말 재고 소진”, 2 월 급여 인상 감소, 미중 무역 전쟁과 같은 다른 거시적 우려 및 유럽.
“제 2 차 세계 대전 이후 나머지 8 개의 경기 침체는 주요 재정적 또는 경제적 초과의 결과가 아니라 정상적인 경제 후반기 비즈니스와 투자자의 과신에 의한 결과였습니다. 실링은 현재 환경에서 주요 경제 또는 재정적 거품을 보지 못하지만 신흥 시장 경제에 의한 과도한 기업 부채 및 달러 차입과 같은 역풍을 인용합니다. 그는 주택 시장이 아직 10 년 동안 완전히 회복하지 못했지만 금융 부문은 여전히 디 레버 리징을 진행 중이며 소비자 부채는 여전히 "실질적"이라고 덧붙였다.
Goldilocks보기는 '절대 넌센스'입니다
실제 투자 보고서의 랜스 로버츠는 주말 동안 게시 된 그의 보고서에 실링의 약세를 표명했다. 그는 골디락스 경제와 황소 시장이 살아 있고 잘 운영되고 있다는 거리에서 널리 퍼져있는 아이디어는“절대적으로 말도 안되는 일”이며, 그러한 전망을 가진 사람들은“미국이 마지막으로 ' 경제적 인 행복. '”
"불행히도 오늘날의 Goldilocks 경제는 대부분의 사람들이 인정하고 싶어하는 것보다 2007 년에 본 것과 비슷합니다." 그는 경제 성장률이 2 %로 여전히 인플레이션이 0에 가까우며 중앙 은행의 주입으로 만 떠 다니고 있습니다.
로버츠는 주요 시장 충돌을 막기 위해 투자자들이 선제 적 조치를 취할 것을 권장합니다. 첫째, 그는 투자자를 증권의 단점으로부터 보호하기위한 무역 주문 유형 인 후행 중지 손실을 제안합니다. 또 다른 현명한 움직임은 현재 큰 포트폴리오 승자를 대표하는 포지션을 원래 포트폴리오 가중치로 되 돌리는 것입니다.
“실적을 저조한 태도로 팔아라”고 그는 썼다. "지난 3 개월 동안 랠리 중에 포지션이 수행되지 않은 경우, 이유가 약해서 하락세로 이어질 것입니다."
Roberts는 또한 시장에서 수행 한 도랑 위치를 능가 할 것을 권장합니다.
마지막으로, 투자자들은 위험 허용치를 기준으로 포트폴리오 할당을 재평가하는 것이 현명 할 것입니다. 현재 주식 과체중 인 사람들은 2008 년을 리콜하고 현금 수준을 높이고 그에 따라 고정 수입을 늘리는 것이 유리할 것입니다.
앞서 찾고
실링은 현재 환경에 무수한 부정적인 지표가 나타나고 있음에도 불구하고 1990 년대 중반과 같이 여전히 "소프트 랜딩"가능성이 있다고 지적했다. 그는 현재 경제 연화가 단기적 일 수도 있지만 연준이 더 많은 금리 규제를 초래할 수도 있다고 지적했다.
실링은“경제 성장이 재개되면서 2020 년까지는 신용으로 인한 불황이 연기 될 것이다.
