2019 년 경제 및 주식 시장의 불확실성이 높아짐에 따라 골드만 삭스는 투자자들에게 안전 여유가있는 주식을 찾도록 조언하고 있습니다. 골드만의 최근 미국 주간 킥 스타트 보고서는 "S & P 500의 낮은 시작 평가는 2019 년 예상 S & P 500 수익률 분포에 긍정적 인 차이를 시사한다"고 인덱스의 선행 P / E 비율이 역사적으로 떨어 졌다고 밝혔다. 이전 Investopedia 기사에 자세히 설명 된 것처럼 지난 1 년간의 평균입니다.
골드만의 "안전 마진"바스켓에는 8 개의 주식이 있으며, 첫 번째 기사 (CL), Kroger Co. (KR), Sysco Corp. (SYY), PPG Industries Inc. (PPG), Illinois Tool Works Inc. (ITW), AvalonBay Communities Inc. (AVB), Citrix Systems Inc. (CTXS) 및 Tyson Foods Inc. (TSN). 아래 표는 이전 기사에서 자세히 설명한 Goldman의 선별 단계에 대한 간략한 요약입니다.
골드만 이 안전 주식 의 한계를 선택한 방법
- 10 년이 지난 역사적 중간 값보다 10 % 미만 낮은 순방향 P / E 조정 대차 대조표 배당금이 낮고 S & P 500보다 낮음
출처: 골드만 삭스
투자자의 의의
Goldman이 조정 순방향 P / E라고하는 것은 향후 12 개월 동안 EPS의 컨센서스 추정치를 10 % 줄임으로써 계산되었습니다. 이는 너무 낙관적 인 수입 추정치에 기초하여 포워드 평가가 절충 될 가능성을 시정하려고합니다. 골드만 보고서는“이 조치는 중국 경제의 둔화 속에서 수요일 수요일에 발표 된 AAPL의 부정적인 발표에 비추어 볼 때 특히 중요하다.
한편 골드만은 투자자들 사이에서 "품질"로의 비행이 진행되고 있음을 관찰했다. 낮은 변동성 (베타와 관련이 있음)과 강력한 대차 대조표는 "투자자들이 방어 적 특성에 프리미엄을 할당함에 따라 실적이 우수한"품질 요소 중 하나라고 보고서는 밝혔다.
이전 기사에서 언급 한 8 개의 주식과 마찬가지로 위에 나열된 8 개의 추가 주식은 식품 및 기타 소비자 물림쇠 (Tyson, Sysco, Kroger 및 Colgate-Palmolive), 정보 기술 (Citrix), 산업 (일리노이)과 같은 다양한 산업에 걸쳐 있습니다. 도구), 재료 (PG) 및 주거용 부동산 (AvalonBay).
신시내티에 본사를 둔 Kroger는 매장과 수입 측면에서 미국 최대 식료품 점입니다. Kroger는 현재 회계 연도의 3 분기 인 11 월에 끝나는 회계 분기에 대한 분석가의 추정치를 상회했습니다. 그러나 동일한 매장 판매가 전년 대비 1.6 % 증가한 것으로보고되었지만 MarketWatch에 따르면 총 판매량과 수입은 감소했습니다. 경쟁이 치열 해지는 경쟁 환경에 발 맞추어 Kroger는 같은 기사에서 언급 한 것처럼 매장 내 및 온라인 모두에서 가격을 인하했습니다.
MarketWatch가 인용 한 로드니 맥 뮬런 (Rodney McMullen) CEO의 말에 따르면 "우리는 전통적인 식료품 점에서 성장 회사로 이동하고있다"고 밝혔다. 이를 위해 Kroger는 매장 내 및 온라인 판매를 늘리기 위해 제휴를 강화하고 있습니다. 예를 들어, 일부 Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA) 약국에는 Kroger 브랜드 섹션이 있습니다. 한편, Kroger 매장은 Walmart Inc. (WMT)와 경쟁하기 위해 의류 및 기타 비 식품 상품을 판매하고 있으며, 회사는 브랜드 완구 및 기타 상품을 판매하기 위해 완제품 "R"Us 브랜드의 소유자와 거래를하고 있습니다. Kroger는 또한 영국 기반 온라인 식료품 점 인 Ocado Group PLC에 지분을 보유하고 있습니다.
앞서 찾고
"전략적으로 우리는 투자자들이 포트폴리오 방어력을 높이는 것이 좋습니다"라고 Goldman은 말합니다. "3 개월간 미국 T-Bills가 2.4 %이고 변동성이 최소화되면서 현금은 이제 경쟁력있는 자산을 나타냅니다."
위에서 언급 한 "안전 마진"주식과 관련하여 전반적인 경제 성장의 감소는 모두에게 부정적인 영향을 미칩니다. 또한 경기 침체가없는 상황에서도 주식 시장이 계속 하락하면 낮은 베타 주식은 여전히 시장 전체보다 낮은 수준이지만 하락하기 쉽습니다. Kroger와 관련하여, 위에서 논의 된 이니셔티브가 결실을 맺을 지, 그리고 감소하는 전망을 되돌릴 지 여부는 여전히 남아 있습니다.
