현금 손실을 피할 수는 없지만 주식에 대한 약세 시장 증인이 고통과 손실에 관한 것은 아닙니다. 대신, 투자자는 항상 자신에게 제시된 것을 기회로 보려고 노력해야합니다. 즉, 약세 시장을 둘러싼 사건에 대한 시장의 반응 또는 다른 둔한 수익의 기간에 대해 배울 수있는 기회입니다. 침체를 극복하는 방법에 대해 자세히 알아보십시오.
베어 마켓이란 무엇입니까?
보일러 플레이트 정의에 따르면 광범위한 주식 시장 지수가 이전 고점 대비 20 % 이상 하락할 때마다 약세 시장이 유효합니다. 대부분의 경제학자들은 "모든 사람이 정직하게"유지하기 위해 때때로 약세 시장이 발생하면된다고 말합니다. 다시 말해, 기업의 수입, 소비자 수요, 시장의 입법 및 규제 변화 간의 불균형을 조절하는 자연스러운 방법입니다. 순환적인 주식 수익률 패턴은 과거에도 수백 년 동안 지속 된 경제 성장과 실업의 주기적 패턴과 마찬가지로 분명합니다.
약세 시장은 장기 주주의 수익률에서 큰 타격을 입을 수 있습니다. 기적으로 투자자들이 모든 상승세 (황소 시장)에 참여하는 동안 침체를 피할 수 있다면, 그들의 수익은 장관 일 것입니다-워런 버핏이나 피터 린치보다 훨씬 좋습니다. 그런 종류의 완벽 함은 단순히 도달 할 수 없지만, 정통한 투자자는 포트폴리오를 조정하고 손실을 줄일 수있을만큼 충분히 볼 수 있습니다.
이러한 조정은 자산 할당 변경 (주식에서 벗어나 고정 수입 제품으로 이동)과 주식 포트폴리오 자체 내 스위치의 조합입니다.
곰이 두드리면
- 성장 주식: 약세 시장이 모퉁이에있는 것으로 보이면 단일 유가 증권, 뮤추얼 펀드 또는 부동산 및 금과 같은 단단한 자산이든 각 지주의 상대적 위험을 식별하여 포트폴리오를 순서대로 가져옵니다. 하락장에서 하락에 가장 취약한 주식은 현재 또는 미래의 이익을 기준으로 풍부한 가치를 지닌 주식입니다. 이는 종종 성장 주가 (가격 수익률이있는 주식과 시장 평균보다 높은 수입 성장)가 가격이 하락하는 것으로 해석됩니다. 가치 주식: 이 주식은 낮은 P / E 비율과인지 된 이익 안정성으로 인해 광범위한 시장 지수를 능가 할 수 있습니다. 가치 주식은 종종 배당금과 함께 제공되며, 이 소득은 주식 성장이 사라지면 침체로 더욱 귀중 해집니다. 불황이 진행되는 동안 가치 주식은 무시되는 경향이 있지만, 시장이 불황을 겪을 때 투자자 주식의 유입과 이러한 스토 기 회사에 대한 일반적인 관심이 종종 있습니다. 덜 알려진 주식: 많은 젊은 투자자들은 수입 증가율이 높고 (높은 가치가 높은) 기업에 집중하는 경향이 있으며, 유명한 산업에 종사하거나 개인적으로 익숙한 제품을 판매합니다. 이 전략에는 아무런 문제가 없지만 시장이 광범위하게 떨어지기 시작하면 잘 알려지지 않은 산업, 회사 및 제품을 탐색하기에 좋은시기입니다. 어리석은 일이지만 좋은시기에 지루하게 만드는 특성은 비가 오면 보석으로 변합니다. 방어 주식: 포트폴리오의 잠재적 위험을 식별하기 위해 회사 수익에 위험의 지표로 초점을 맞 춥니 다. 빠른 속도로 수익을 올리는 회사는 아마도 P / E가 높을 것입니다. 또한, 소비자의 임의 소득에 대해 경쟁하는 회사는 경제가 남쪽으로 바뀌면 수입 목표를 달성하기가 더 어려울 수 있습니다. 여기에 일반적으로 적용되는 일부 산업에는 엔터테인먼트, 여행, 소매 업체 및 미디어 회사가 포함됩니다. 귀하는 시장 또는 업계의 경쟁사와 비교하여 특히 실적이 좋은 일부 직책을 매각 또는 매각하기로 결정할 수 있습니다. 그렇게하기에는 좋은 시간이 될 것입니다. 회사의 전망은 그대로 유지 될 수 있지만 시장은 장점과 상관없이 하락하는 경향이 있습니다. 당신의 "좋아하는 주식"조차도 악마의 옹호자의 관점에서 강하게 보일 가치가 있습니다. 옵션: 포트폴리오 손실을 완화하는 또 다른 방법은 옵션 계약을 사용하는 것입니다. 옵션이 어떻게 작동하는지 잘 알고 있다면 약세 시장이 모퉁이에 있다고 생각한다면 콜 매도 또는 풋 매수는 현명한 조치가 될 수 있습니다. 하락세가 끝 나가고 있고 경제 지표가 가까운 시일 내에 상승 가능성을 알리고 있다고 생각되면 콜을 매수하거나 매도를 매도해야 할 때입니다. 적시에 적시의 풋 또는 콜 구매를 호출하면 베어 마켓의 타격을 실질적으로 완화시킬 수 있습니다. 매도 매도: 매도 주식은 약세 시장에서 이익을 얻는 또 다른 좋은 방법이 될 수 있습니다. 이 관행은 현재 소유하지 않은 주식을 차용하여 가격이 높을 때 판매 한 다음 가격이 하락한 후 다시 구입하는 것으로 구성됩니다. 또한 이미 보유하고있는 재고로 "상자에 대해 단락"이라고도합니다. 물론 옵션 거래와 마찬가지로 위험도 수반됩니다. 매도 한 후에도 주가가 계속 상승하면 돈을 잃게됩니다. 그러나 타이밍이 맞다면 다운 마켓에서 수입을 창출하는 또 다른 효과적인 방법이 될 수 있습니다.
수확 세 손실
구매 가격과 실질적으로 감가 상각 된 유가 증권을 보유한 투자자는 경우에 따라 실버 라이닝을 찾을 수 있습니다. 패자가 하락한 상태에서 패자를 매각하고 31 일을 기다렸다가 다시 구매하는 경우, 포트폴리오 할당을 유지하면서 해당 연도의 세금 신고에 대해보고 할 수있는 자본 손실을 알 수 있습니다. 그런 다음 해당 손실을 전체 손실액까지 해당 연도에 실현 한 자본 이익에 대해이 손실을 기록 할 수 있습니다.
예를 들어, 단일 주식이 1 만 달러의 이익을 받았으며 $ 5, 000의 손실을 실현할 수 있었다면 그 손실에 대해 이익을 얻을 수 있고 연중 $ 5, 000의 이익 만보고 할 수 있습니다. 그러나 그 수치가 역전되어 연도에 $ 5, 000의 순 손실이 발생한 경우, IRS 규정에 따라 다른 유형의 소득에 대한 수익에 대해 최대 $ 3, 000의 손실 만 신고 할 수 있습니다. 따라서 해당 연도의 금액과 다음 해의 나머지 2, 000 달러를보고합니다.
개인 증권을 손실로 매각하고 다시 다이빙을하기 전에 필요한 31 일 기간이 경과하기를 기다리는 경우, 세금 감면을 통해 포트폴리오를 개선 할 수 있습니다. IRS는 세탁 판매 규칙에 따른 손실을 허용하지 않습니다).
그러나 동일한 증권을 다시 매입하는 대신 청산 한 지분과 동일한 부문에 투자하는 ETF를 구매하는 것이 현명 할 수 있습니다. 동일한 보안을 다시 구매하지 않고 포트폴리오를 다양 화하기 때문에 31 일을 기다리지 않아도됩니다.
사례 연구: 2008 베어 마켓
2008 년 초에 발생한 약세 시장을 고려해보십시오. 투자 은행은 담보 부채 부채 (CDO)를 판매하여 엄청나게 돈을 벌고있었습니다.이 부채는 결국 소비자 모기지 빚과 신용 불이행 스왑에 의해 뒷받침됩니다. 보험에 가입 한 CDO의 차용인이 채무 불이행으로 인한 경우.
물론 월스트리트의 CDO 수입에 대한 갈망은 식욕을 돋 우게되면서 발행인이 서브 프라임 모기지를 삽입하기 시작했으며, 모기지 대출 기관은 이제 주택을 소유하지 않은 구매자에게 무책임하게 모기지를 시장에 내놓을 수있었습니다. 조정 가능한 금리 대출은 낙타의 등을 부러 뜨린 마지막 빨대였습니다.
차용인이 이것에 대한 채무 불이행을 시작하면 전체 시스템이 무너졌습니다. 미국 정부는 신용 채무 불이행 스왑의 궁극적 인 보험 회사 인 AIG를 개입시켜 구제해야했으며, 보험료를 지불 한 사람들에게 막대한 액수의 돈을 주었다.
물론 지금까지 CDO는 수많은 기관 포트폴리오, 연금 기금 및 투자 은행에 진출했습니다. Bear Stearns는 처음으로 급락 한 금융 주식이었으며, Bank of America, AIG 및 Lehman Brothers를 포함하여 대부분의 다른 주요 금융 대기업이 곧 파산했으며 Sam 삼촌에 의해 파산되지 않았습니다.
경제 신호를 연구 한 사람들은 2007 년 부동산 시장이 정점에 도달하고 채무 불이행이 증가하기 시작하면서 위기가 다가오는 것을 볼 수있었습니다. 신용 불이행 스왑으로 보험료를 지불 한 사람들은 막대한 재산을 얻었고, 이 상품들과 CDO의 모든 보유자는 막대한 손실을 입었습니다. 그러나 2007 년 금융주를 매도하거나 시장에 매입 한 투자자들은 막대한 수익을 올렸습니다.
눈덩이 효과
항상 거품이 절정에 이르렀을 때 자신감은 호만으로 바뀌었고 주가는 역사적 기준보다 훨씬 높아졌습니다. 일부 분석가들은 인터넷이 주식을 평가하는 전통적인 방법을 완전히 버릴 수있는 패러다임 전환으로 충분하다고 느꼈습니다.
그러나 이것은 사실이 아니 었으며, 첫 번째 증거는 주식 케이블 링의 업적 중 일부였던 회사-광섬유 케이블 링, 라우터 및 서버 하드웨어와 같은 인터넷 트래 피킹 장비의 대형 공급 업체로부터 비롯되었습니다. 유 성적으로 증가한 후, 판매는 2000 년까지 급격히 떨어지기 시작했고, 이 판매는 공급 업체 전체에서 그 회사의 공급 업체 등에서 느꼈습니다.
곧 기업 고객은 필요한 모든 기술 장비를 확보하고 대량 주문이 중단되는 것을 깨달았습니다. 대량 생산 능력과 재고가 창출되어 가격이 급격히 떨어졌습니다. 결국, 3 년 전만해도 수십억 달러에 달하는 많은 회사들이 수백만 달러 이상을 벌어 본 적이 없었습니다.
시장이 약세 지역에서 회복 할 수 있었던 유일한 것은 초과 용량과 공급이 모두 책에 기록되거나 진정한 수요 증가에 따라 소비되었을 때였습니다. 이는 2002 년 후반에 주요 기술 공급 업체의 순이익 증가에 나타 났으며, 이는 광범위한 시장 지수가 마침내 역사적으로 상승 추세를 재개했을 때였습니다.
매크로 데이터 살펴보기
일부 사람들은 국내 총생산 (GDP) 또는 최근 실업 수치와 같은 특정 거시 경제 데이터를 따르지만, 숫자가 현재 상황에 대해 알려줄 수있는 것이 더 중요합니다. 약세 시장은 주로 부정적인 기대에 의해 주도되기 때문에, 기대가 부정적인 것보다 긍정적일 때까지 돌아 가지 않을 것이라는 이유가 있습니다.
대부분의 투자자, 특히 1 조 달러의 투자 달러를 통제하는 대규모 기관의 투자자에게는 긍정적 인 기대가 가장 높은 GDP 성장, 낮은 인플레이션 및 낮은 실업에 대한 기대에 의해 주도됩니다. 따라서 이러한 유형의 경제 지표가 몇 분기 동안 약한 것으로보고 된 경우 추세의 전환 또는 반전은 인식에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 경제 지표에 대한보다 심층적 인 연구를 통해 어느 시장이 시장에 큰 영향을 미치는지, 어느 시장이 시장 규모에 비해 작을 지 자신의 투자에 더 많이 적용되는지를 알 수 있습니다.
이별 생각
가격이 하락세로 안정되고 시장 전체에서 긍정적 인 성장 또는 개혁의 조짐을 볼 수있는 곰 시장의 꼬리 끝에서 가장 피곤하고 전투가 벌어 질 수 있습니다.
지금은 두려움을 없애고 발가락을 시장에 담그고, 멀리 떨어진 분야 나 산업으로 돌아 가기 시작합니다. 당신이 좋아하는 오래된 주식으로 돌아 가기 전에 그들이 하락세를 얼마나 잘 보았는지 면밀히 살펴보십시오. 최종 시장이 여전히 강하고 경영진이 시장 이벤트에 대응하고 있음을 확인하십시오.
합의가 형성 되려면 다소 시간이 걸릴 수 있지만, 결국 곰 시장이 발생한 원인에 대한 증거가있을 것입니다. 드물게 하나의 비난이되는 사건이지만, 핵심 주제가 나타나기 시작해야하며, 그 주제를 식별하면 약세 시장이 언제 끝날지 식별하는 데 도움이 될 수 있습니다. 약세 시장의 경험으로 무장 한 다음 시장이 도착하면 더 현명하고 더 잘 준비 될 수 있습니다.
베어 마켓은 피할 수 없지만 회복도 마찬가지입니다. 당신이 하나를 통해 투자의 불행으로 고통을 해야하는 경우, 자신의 기질, 편견 및 강점뿐만 아니라 시장에 대해 할 수있는 모든 것을 배우는 선물을 자신에게 제공하십시오. 다른 곰 시장은 항상 수평선에 있기 때문에 그것은 길을 갚을 것입니다. 대중 매체가 말하는 내용에도 불구하고 자신의 과정을 도표로 만드는 것을 두려워하지 마십시오. 그들 대부분은 오늘날의 상황을 알려주는 사업에 있지만, 투자자들은 지금부터 5 년, 15 년 또는 50 년의 기간을 가지고 있으며 레이스를 마치는 방법은 일상적인 기계 조작보다 훨씬 중요합니다. 시장.
