ETF (Exchange-traded fund)는 최근 금융 역사에서 가장 성공적인 혁신 중 하나입니다. 일부 조치에 따르면, 새로운 ETF는 지난 10 년간 600 % 이상 성장한 시장에서 지속적으로 데뷔했습니다. 업계는 11 월 초까지 약 1, 700 억 달러의 순 유입을 기록했으며 작년과 보조를 맞추지 않았지만 기록을 세웠습니다.
재무 계획 협회 및 재무 계획 저널 (Journal of Financial Planning)에 따르면 조언자의 80 % 이상이 ETF를 사용하고 고객에게 추천합니다. 미국에 상장 된 ETF만으로도 10 월에 200 억 달러가 소요되었으며, 이 자금의 대부분은 SPDR S & P 500 ETF (SPY)와 같은 대형 상품과 대형 지수 추적 프로그램에 사용되었습니다. (자세한 내용 은 ETF가 부유 한 투자자에게 인기있는 이유를 참조하십시오.)
스펙트럼 전반의 투자자들은 이러한 종류의 저비용 수동 차량으로 이동하고 있습니다. ETF는 다각화 할 수있는 방법을 제공하기 때문에 뮤추얼 펀드 동료로부터 시장 점유율을 확보합니다. 저렴하고 세금 효율적입니다. 그들은 매일 거래하기 때문에 유동성을 제공합니다. 투자자는 상대적으로 쉽게 포지션을 출입 할 수 있습니다. 그러나 전문가의 말에 따르면, 큰 힘으로 말하면 책임이 커지고 ETF의 거래 가능성이 가장 큰 책임이 될 수 있다고 전문가들은 말합니다.
위험
유동성은 투자 상품에 분명한 이점이 될 것으로 예상됩니다. 그러나 ETF의 일일 유동성으로 인해 소매 투자자가 헤지 펀드 매니저와 같은 거래에 대한 환상을 살릴 수 있다면, 좋은 특성으로 인해 수수료, 수수료 및 기타 수수료의 형태로 투자 수익률이 떨어질 수 있습니다. 전문가들은 대부분의 투자자들에게 중단없는 거래는 전문가가 아닌 투자자들에게 알파를 쫓는 유혹을주기 때문에 유리하지 않다고 말합니다. 시장에 시간을 투자하려는 전문 투자자조차도 악명 높은 기록을 가지고 있습니다. 평신도는 평균적으로 더 나빠질 것으로 예상 할 수 있습니다.
Vanguard Group의 설립자 인 Jack Bogle은 2010 년에 일부 ETF의 "놀라운"거래량에 대해 언급하면서 State Street Global Advisors의 SPDR S & P 500 ETF가 연간 10, 000 % 이상을 돌파했다고 언급했습니다. 많은 ETF가 2, 000 % 범위에서 매출을 올렸습니다 (Bogle은 30 %조차도 너무 높다고 생각합니다). Bogle은 구매 및 보유와 거래를하지 않습니다. Bogle이 동의하는 것보다 인상적이지 않은 당국: 일일 거래는 대부분의 투자자에게 ETF가 제공하는 이점을 완전히 파괴 할 수 있습니다. (자세한 내용 은 재무 고문과 함께 가장 인기있는 ETF를 참조하십시오.)
또한 수익에 영향을 줄 수있는 거래 수수료 만이 아닙니다. ETF 포지션의 입 / 출입은 반품 기대에 상쇄 혜택을 제공하지 않고 포트폴리오 위험을 증가시킬 수 있습니다. 큰 지수 추적 ETF의 경우에도 거시 경제 위험과 유동성 위험이 여전히 적용됩니다. 그러나 투자자가 성과를 쫓을 때 이것들을 곱할 수 있습니다.
틈새 ETF에 투자하면 매주 새로운 ETF가 생겨 정치적 위험, 유동성 위험 및 특정 사업 부문의 위험을 증가시킬 수 있습니다. 또한 세금 위험을 높일 수 있습니다. 또한 대부분의 작은 자금은 스스로를 확립하는 데 시간이 걸립니다. 매년 많은 사람들이 문을 닫고 그들이 할 때 경고에 대한 세금 혜택을 상쇄 할 수있는 자본 이득 분배금을 지불 할 수 있습니다. 일부 ETF는 처음부터 큰 세금 혜택을 제공하지 않습니다. 투자자는 이동하기 전에 주어진 펀드에 대한 할당이 증가함에 따른 세금의 영향과 구매 및 판매 활동의 세금 결과를 알아야합니다.
고객 교육
ETF 주식을 매수 또는 매수하기보다는 거래하기 쉬운 고객과의 자문가들은 수수료가 어떻게 빨리 합산되고 수익을 침식 하는지를 지적해야합니다.
CLS Investments의 최고 투자 책임자 인 Rusty Vanneman은 비용을 통제하는 것보다 더 중요한 것은 감정을 통제하는 것이라고 말합니다. 고문은 투자자가 성과를 쫓지 않고 대신 양질의 투자 지침을 쫓도록해야합니다. 모든 투자와 마찬가지로 고객도 관련된 위험을 이해해야합니다.
결론
ETF, 특히 수동 ETF는 저비용 투자 수단입니다. 이것이 소매 투자자에게 매력의 열쇠입니다. 그들 앞에있는 뮤추얼 펀드처럼, 그들은 맘 앤팝 투자자들에게 저렴한 방법으로 다양화할 수있게합니다. 그러나 ETF 투자자는 뮤추얼 펀드 투자자보다 알파를 더 많이 유혹하고 싶을 수도 있으며, 고문은 이러한 종류의 전략을 추구하려는 고객에게 명확한 지침을 제공 할 수있는 위치에 있습니다. (자세한 내용 은 Advisor가 ETF를 사용하는 방법을 참조하십시오.)
