대행 사채

대행사 사채

대행사 사채는 미국 연방 기관 또는 정부 후원 기업 (GSE)이 발행 한 부채 또는 채권입니다. 이러한 부채는 담보로 뒷받침되는 것이 아니라 부채 발행자의 신용도 및 무결성에 의존합니다.

농무부와 같은 실제 연방 기관이 발행 한 부채는“미국 정부의 전적인 믿음과 신용”으로 뒷받침됩니다. 반면에 GSE가 발행 한 기관의 사채는 내재적으로 만 보장됩니다.

대행 사채 사채

정부 후원 기업 (GSE)이 발행 한 대행 사채는 암묵적으로 보증 된 것으로 간주됩니다. 해당 기업이 갑자기 부채를 상환 할 수 없다고 생각하더라도 미국 재무부에서 직접 돈을 빌릴 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 GSE가 발행 한 대행 사채는 일부 신용 위험이있는 것으로 간주됩니다. 미국 재무부는 해당 법인 자금을 빌려줄 의무가 없기 때문입니다.

대행사 사채를 투자 전략으로 구매할 수도 있습니다. 이 전략은 저 위험 투자 형태 일 수 있습니다. 채권은 GSE가 아닌 정부 기관을 통해 직접 발행되며 채권이 만기되면 고정 이율과 채권의 전액을 지불합니다. 대행사 채권에 대한 최소 투자 수준은 일반적으로 $ 10, 000이며 그 금액을 $ 5, 000 단위로 증가시킬 수 있습니다.

대행사 사채의 익숙한 예

2008 년 모기지 및 신용 위기 동안 대행 사채는 광범위한 관심을 끌었다. 문제는 GSE가 민간 기업으로 운영하는 동안 미국 재무부의 구제 금융에 대한 암묵적 보증을 사용한다는 점입니다. 가장 일반적으로 참조되는 두 가지 예는 Fannie Mae, FNMA (Federal National Mortgage Association Corporation) 및 FHLMC (Federal Home Loan Mortgage Corporation)라고도 알려진 Freddie Mac.

금융 위기에 이르렀을 때, 이 두 단체는 미국 재무부의 암묵적인 지원과 2 차 모기지 시장의 거래 덕분에 저금리로 돈을 빌리면서 막대한 이윤을 얻었습니다. 모기지 시장이 무너지자 패니 매와 프레디 맥은 모두 파산에 직면했다. 두 기업 모두 당시 모기지의 막대한 비중을 차지했습니다.

프레디와 패니의 붕괴는 주택 시장의 붕괴로 이어 졌을 것이다. 미 재무부는 "실패하기에는 너무 컸다"는 결심을했고, 파산을 막기위한 방법으로 187 억 달러의 구제 금융을 시작했다. 연방 정부는 이후에 비슷한 것을 방지하기 위해 두 기관을 인수했습니다.