P / E 비율이 높은 주식은 가격이 너무 비쌀 수 있습니다. 그렇다면 P / E 비율이 낮은 주식은 항상 높은 주식보다 더 나은 투자입니까? 짧은 대답? 아니요. 긴 대답은? 때에 따라 다르지. 수익률 비율, 해석 방법, 낮은 P / E 비율과 높은 P / E 비율의 차이 및 어느 쪽이 더 좋은지에 대해 자세히 알아보십시오.
주요 테이크 아웃
- P / E 비율은 12 개월 동안 주식의 현재 주가를 주당 이익으로 나눈 값으로 계산되며 EPS가 $ 2 인 주당 $ 40의 주식 거래는 P / E 비율이 20이고 주식은 EPS가 1 달러 인 주당 40 달러에서 거래되는 P / E 비율은 40입니다. 즉, 투자자는 40 달러를 지불하여 1 달러의 수입을 청구합니다. P / E 비율은 업종마다 다르기 때문에 동일한 업종과 유사한 특성을 가진 회사를 비교하는 것이 중요합니다.
가격 대비 수익률은 무엇입니까?
P / E 비율은 12 개월 동안 보통 12 개월 동안 주식의 현재 주가를 주당 순이익 (EPS)으로 나눈 값으로 계산됩니다. 이것을 후행 12 개월이라고도합니다. 공개적으로 거래되는 주식에 대해 볼 수있는 대부분의 P / E 비율은 이전 12 개월의 수입과 비교하여 주식의 현재 가격을 나타냅니다.
높은 가격 대비 수익률을 가진 주식은 너무 비쌀 수 있습니다.
EPS가 $ 2 인 주당 $ 40의 주식 거래는 P / E 비율이 20 ($ 40을 $ 2로 나눈 값)이며 EPS가 $ 1 ($ 20을 $ 1로 나눈 값)로 주당 $ 20의 가격을 가지게됩니다. 이 두 종목의 주가 수익률은 동일합니다. 두 경우 모두 투자자는 소득 1 달러당 20 달러를 지불합니다.
그러나 주당 $ 1의 주식이 주당 $ 40에서 거래되면 어떻게 될까요? 그렇다면 P / E 비율은 20이 아닌 40입니다. 즉, 투자자는 단지 $ 1의 수입을 청구하기 위해 $ 40를 지불 할 것입니다. 이것은 나쁜 거래처럼 보이지만이 명백한 초과 문제를 완화 할 수있는 몇 가지 요소가 있습니다.
낮은 P / E를 가진 주식이 항상 더 나은 선택입니까?
수입과 그 가능성에 대한 질문
첫째, 회사는 P / E가 20 인 회사보다 미래에 훨씬 더 빨리 수입과 수입이 증가 할 것으로 예상되어 미래의 더 높은 수입을 위해 더 높은 가격을 요구합니다. 둘째, 40-P / E 회사의 예상 (트레일 링) 수입이 구체화 될 것으로 예상되는 반면, 20-P / E 회사의 미래 수입이 다소 불확실하여 투자 위험이 높다고 가정하십시오.
투자자들은 불확실한 수입 대신보다 확실한 수입에 투자함으로써 위험을 줄이게되므로, 확실한 수익을 창출하는 회사는 오늘날에도 높은 가격을 책정합니다.
비교가 필요하다
평균 P / E 비율은 산업마다 변하는 경향이 있음에 주목해야합니다. 일반적으로 성장 잠재력이 보통 인 매우 안정적이고 성숙한 산업의 회사는 미래의 가능성이 강한 비교적 젊고 빠르게 성장하는 산업의 회사보다 P / E 비율이 낮습니다. 따라서 투자자가 두 회사의 P / E 비율을 잠재적 인 투자로 비교할 때 동일한 산업과 비슷한 특성을 가진 회사를 비교하는 것이 중요합니다. 그렇지 않으면 투자자가 P / E 비율이 가장 낮은 주식을 단순히 구매 한 경우, 유틸리티 주식 및 유사 회사로 가득 찬 포트폴리오가 생겨 포트폴리오가 다양 화되고 다각화 된 경우보다 더 위험에 노출 될 수 있습니다. 평균 P / E 비율이 높은 다른 산업으로
높은 비율이 항상 나쁘지는 않습니다
그러나 이것이 P / E 비율이 높은 주식이 좋은 투자가 될 수 없다는 것을 의미하지는 않습니다. 앞서 언급 한 40-P / E 비율 (주식 40 달러, 작년 주당 1 달러)으로 언급 한 동일한 회사가 내년 주당 4 달러를 벌 것으로 예상되었다고 가정합니다. 이것은 (주가가 변하지 않는다면) 회사가 1 년에 10의 P / E 비율 ($ 40을 $ 4로 나눈 값)을 가지므로 매우 저렴하게 보일 것입니다.
결론
주식 분석의 일부로 P / E 비율을 볼 때 기억해야 할 중요한 점은 오늘날 회사의 수입에 대해 지불하는 보험료를 고려하고 예상되는 성장이 보험료를 보장하는지 결정하는 것입니다. 또한 회사가 업계의 동료들과 비교하여 보험료가 투자 비용의 가치가 있는지 여부를 판단하기위한 상대적인 평가를 확인하십시오.
