자산 할당 대 보안 선택: 개요
자산 할당 및 보안 선택은 투자 전략의 핵심 구성 요소이지만 별도의 고유 한 방법론이 필요합니다.
자산 배분은 투자자의 위험 프로파일과 투자 목표에 따라 최적의 위험 수익률 균형을 위해 포트폴리오에 보유 할 자산의 혼합을 결정하는 광범위한 전략입니다. 보안 선택은 포트폴리오를 구성 할 특정 자산 클래스 내에서 개별 증권을 식별하는 프로세스입니다.
주요 테이크 아웃
- 자산 배분은 포트폴리오에 보유 된 자산의 혼합을 결정하고, 보안 선택은 개별 증권을 식별하는 프로세스입니다. 자산 배분은 위험과 수익을 기반으로 비 상관 자산 포트폴리오를 함께 구축하여 포트폴리오 위험을 최소화하면서 수익을 극대화하는 것을 목표로합니다. 선택은 자산 할당이 설정된 후에 이루어지며 인덱스 펀드 및 ETF와 같은 자산은 할당 목표를 달성하는 데 사용됩니다. 효율적인 시장 가설은 성공적인 투자 전략을 수립 할 때 보안 선택보다 자산 할당이 더 중요하다는 것을 보여줍니다.
자산 배분
시장 상황에 따라 다른 유형의 자산이 다르게 행동하는 경향이 있다는 것이 잘 확립되어 있습니다. 예를 들어, 주식의 실적이 좋은 시장 상황에서 채권의 실적이 저조한 경향이 있거나 대형 주식이 시장을 능가하는 경우 소형 주식의 실적이 저조 할 수 있습니다.
투자 측면에서 이러한 자산은 서로 관련이 없습니다. 자산 배분은 비 상관 자산을 함께 혼합하여 투자자의 투자 프로파일을 기반으로 최적의 위험과 수익 균형을 찾는 것입니다. 자산 할당은 포트폴리오 위험을 최소화하는 동시에 효율적인 포트폴리오를위한 수익을 극대화합니다.
더 많은 위험을 감수 할 의지를 가지고 더 높은 수익을 추구하는 투자자에게는 자산 배분이 채권보다 주식에 더 가중됩니다. 채권에 대한 주식의 80/20 또는 90/10 혼합은 적극적인 배분으로 간주됩니다. 포트폴리오의 지분 부분 내에서 자산 배분은 공격적인 성장 주식, 신흥 시장, 중소형, 중형 및 대형 주식으로 더 나눌 수 있습니다. 보다 보수적 인 투자자는 주식에 60, 40 또는 50/50의 주식을 혼합하여 주식을 더 많이 할당 할 수 있습니다.
보안 선택
자산 배분 전략이 개발 된 후, 포트폴리오를 구성하고 전략에 따라 배분 목표를 채우려면 유가 증권을 선택해야합니다. 대부분의 투자자는 일반적으로 펀드의 투자 목표를 자산 할당 전략의 다양한 구성 요소와 일치시켜 뮤추얼 펀드, 인덱스 펀드 및 교환 거래 펀드의 세계에서 선택합니다.
예를 들어, 보수적 인 투자자는 자본 감상 외에 자본 보존을 추구하는 자금을 찾는 반면, 보다 적극적인 투자자는 자본 감상을 엄격히 추구하는 자금을 고려할 수 있습니다.
패시브 투자자는 주가 지수의 구성을 모방하려는 저비용 인덱스 펀드에 집중하는 경향이 있습니다. 보수적 인 투자자는 Standard & Poor 's 500 (S & P 500) 지수 또는 배당 지불 주식의 지수를 따르는 지수 펀드를 고려할 수 있으며, 중도 규모의 투자자는 S & P 500 지수 펀드를 중간 규모 또는 소액의 작은 배분과 혼합 할 수 있습니다 모자 기금.
지수를 능가하는 기회를 찾는 활동적인 투자자는 수천 개의 적극적으로 관리되는 펀드 중에서 선택할 수 있습니다. 백만 달러가 넘는 자산을 보유한 대규모 투자자는 포트폴리오를 구성하기 위해 개별 주식을 선택하는 자금 관리자와 협력 할 수 있습니다.
특별 고려 사항
자산 배분은 미래의 자산 가격 방향에 대한 불확실성을 가정하며, 주어진 시간의 시장 및 경제 상황에 따라 일부 자산은 증가하고 다른 자산은 가치가 감소 할 것으로 가정합니다. 자산 배분은 성과 관리보다는 위험 및 변동성 관리에 관한 것입니다. 개별 증권을 선택하면 미래에 대한 지식과 투자자가 미래의 가격 방향에 대해 알려주는 정보가 있다고 가정합니다.
윌리엄 샤프 (William Sharp)가 개발 한 효율적인 시장 가설 (Efficient Market Hypothesis)은 주가가 가용 한 모든 정보와 기대치를 완전히 반영한다는 것을 보여 주었으며, 이는 투자자들이 지속적으로 잘못된 주가를 악용하는 것을 방해 할 것입니다. Sharp는 투자자들이 적절한 자산 배분을 선택하고 잘 관리 된 수동적으로 관리되는 펀드 포트폴리오에 투자하는 것이 더 좋다고 결론지었습니다.
자산 배분과 적절한 유가 증권 선택은 투자 전략에 중요하지만 올바른 자산 배분을 목표로하는 것이 더 중요하며, 이를 통해 인덱스 추적 자금으로 채울 수 있습니다.
