자산 회전율 정의

자산 회전율은 무엇입니까?

자산 회전율은 자산의 가치에 대한 회사의 판매 또는 수익의 가치를 측정합니다. 자산 회전율은 회사가 자산을 사용하여 수익을 창출하는 효율성을 나타내는 지표로 사용될 수 있습니다.

자산 회전율이 높을수록 회사는 더 효율적입니다. 반대로, 자산 회전율이 낮은 회사는 자산을 효율적으로 사용하여 판매를 창출하지 못하고 있음을 나타냅니다.

주요 테이크 아웃

자산 회전율은 총 매출 또는 평균 자산에 대한 매출의 비율입니다.이 메트릭은 투자자가 회사가 자산을 사용하여 얼마나 효과적으로 판매를 생성하는지 이해하는 데 도움이됩니다. 투자자는 자산 회전율을 사용하여 동일한 부문 또는 그룹의 유사한 회사를 비교합니다. 어떤 회사가 자신의 자산을 최대한 활용하고 있는지를 파악하고 회사의 약점을 식별하는 도구입니다.

자산 회전율의 공식은

의 $\begin{matrix} 자산 회전율 = \frac{총 매출}{\frac{기초 자산 + 종료 자산}{2}} \\ 어디: \\ 총 매출 = 연간 총 판매액 \\ 기초 자산 = 연초의 자산 \\ 종료 자산 = 연말 자산 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Asset Turnover} = \ frac { text {Total Sales}} { frac { text {시작 자산} + \ \ text {Ending Assets}} {2}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {총 매출액} = \ text {연간 총 매출} \ & \ text {시작 자산} = \ text {연도에 자산} \ & \ text {종료 자산 } = \ text {연말에 자산} \ \ end {aligned}$ 자산 회전율 = 2 시작 자산 + 종료 자산 총 판매 위치: 총 판매 = 연간 매출 총 시작 자산 = 연말에 자산 종료 자산 = 연말에 자산

자산 회전율

자산 회전율은 무엇을 알려줍니까?

자산 회전율은 매년 계산됩니다. 분모에 사용 된 총 자산 수는 연초와 연말에 대차 대조표의 자산 평균을 계산하여 계산할 수 있습니다.

비율이 높을수록 회사가 자산 달러당 더 많은 수익을 창출한다는 것을 의미하기 때문에 자산 회전율이 높을수록 회사의 실적이 좋아집니다. 자산 이직률은 다른 부문보다 특정 부문의 회사에서 더 높은 경향이 있습니다. 예를 들어, 소매 및 소비자 물림쇠는 상대적으로 자산 기반은 작지만 판매량은 많으므로 평균 자산 회전율이 가장 높습니다. 반대로, 유틸리티 및 부동산과 같은 부문의 회사는 자산 기반이 크고 자산 회전율이 낮습니다.

이 비율은 산업마다 크게 다를 수 있기 때문에 소매 회사와 통신 회사의 자산 회전율을 비교하면 생산성이 떨어집니다. 비교는 동일한 부문 내의 다른 회사에 대해 이루어질 때만 의미가 있습니다.

자산 회전율을 사용하는 예

Walmart Inc. (NYSE: WMT), Target Corporation (NYSE: TGT), AT & T Inc. (NYSE: T) 및 Verizon Communications Inc. (소매 및 통신 유틸리티 부문의 4 개 회사의 자산 회전율을 계산해 보겠습니다. NYSE: VZ) – 2016 회계 연도 마감.

AT & T와 버라이존의 자산 회전율은 1 미만이며, 이는 통신 유틸리티 분야의 기업들에게 일반적입니다. 이러한 회사는 자산 기반이 크므로 판매를 통해 자산을 천천히 넘길 것으로 예상됩니다. 분명히 월마트와 AT & T의 자산 회전율은 매우 다른 산업에서 작동하기 때문에 비교할 수 없습니다. 그러나 AT & T와 Verizon의 자산 회전율을 비교하면 어떤 회사가 자산을 더 효율적으로 사용하고 있는지 더 잘 추정 할 수 있습니다.

예를 들어, 표에서 Verizon은 AT & T보다 빠른 속도로 자산을 넘깁니다. 월마트는 자산 1 달러당 매출 2.30 달러를, 타겟은 1.79 달러를 생성했다. Target의 회전율은 소매 회사가 판매가 부진했거나 더 이상 사용되지 않는 재고를 보유하고 있음을 나타낼 수 있습니다. 또한 이직률이 낮다는 것은 회사가 느슨한 수집 방법을 가지고 있음을 의미 할 수도 있습니다. 회사의 수금 기간이 너무 길어 더 많은 채권을받을 수 있습니다. 대상은 자산을 효율적으로 사용할 수 없었습니다. 자산이나 장비와 같은 고정 자산이 유휴 상태이거나 전체 용량으로 활용되지 않을 수 있습니다.

듀폰 분석에 자산 회전율 사용

자산 회전율은 DuPont 분석의 핵심 구성 요소이며, DuPont Corporation은 1920 년대에 회사 부서 전체의 성과를 평가하기 위해 사용하기 시작했습니다. 듀폰 분석의 첫 번째 단계는 ROE (Return on Equity)를 세 가지 구성 요소로 분류하는데, 그 중 하나는 자산 회전율이고 다른 하나는 수익 마진과 재무 레버리지입니다. 듀폰 분석의 첫 단계는 다음과 같이 설명 할 수 있습니다.

의 $\begin{matrix} 어란 = \underset{이윤}{\underset{⎵}{(\frac{당기 순이익}{수익})}} \times \underset{자산 회전율}{\underset{⎵}{(\frac{수익}{AA})}} \times \underset{재무 레버리지}{\underset{⎵}{(\frac{AA}{AE})}} \\ 어디: \\ AA = 평균 자산 \\ AE = 평균 지분 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {ROE} = \ underbrace { left ( frac { text {Net Income}} { text {Revenue}} right)} _ \ text {Profit Margin} times \ underbrace { left ( frac { text {Revenue}} { text {AA}} right)} _ \ text {Asset Turnover} times \ underbrace { left ( frac { text {AA}} {{ text {AE}} right)} _ \ text {금융 레버리지} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {AA} = \ text {Average asset} \ & \ text {AE} = \ 텍스트 {평균 지분} \ \ end {aligned}$ ROE = 이익 마진 (RevenueNet Income) × 자산 회전율 (AARevenue) × 금융 레버리지 (AEAA): AA = 평균 자산 AE = 평균 지분

때때로 투자자와 분석가는 회사가 고정 자산 또는 유동 자산을 얼마나 빨리 판매로 전환시키는지를 측정하는 데 더 관심이 있습니다. 이 경우 분석가는 고정 자산 회전율 또는 운전 자본 비율과 같은 특정 비율을 사용하여 이러한 자산 클래스의 효율성을 계산할 수 있습니다.

자산 회전율과 고정 자산 회전율의 차이

자산 회전율은 분모의 평균 총 자산을 고려하지만 고정 자산 회전율은 고정 자산 만 봅니다. 고정 자산 회전율 (FAT)은 일반적으로 분석가가 운영 성능을 측정하는 데 사용합니다. 이 효율성 비율은 순매출 (손익 계산서)과 고정 자산 (대차 대조표)을 비교하고 고정 자산 투자, 즉 자산, 플랜트 및 장비 (PP & E)에서 회사의 순매출을 생성하는 능력을 측정합니다. 고정 자산 잔액은 감가 상각 누계액으로 사용됩니다. 일반적으로 고정 자산 회전율이 높으면 회사가 고정 자산에 대한 투자를보다 효과적으로 활용하여 수익을 창출했음을 나타냅니다.

자산 회전율의 한계

자산 회전율은 유사한 주식을 비교하는 데 사용해야하지만 이러한 종류의 비교는 주식 분석에 도움이되는 모든 세부 사항을 제공하지는 않습니다. 단일 연도에 회사의 자산 회전율이 이전 또는 이후 연도와 크게 다를 수 있습니다. 투자자는 자산 사용률이 시간이 지남에 따라 자산 회전율 추세를 검토하여 자산 사용량이 개선되고 있는지 확인해야합니다.

회사가 더 높은 성장을 기대하면서 대량 구매를하면 자산 회전율이 인위적으로 줄어 듭니다. 마찬가지로 성장 감소를 준비하기 위해 자산을 매각하면 비율이 인위적으로 증가합니다. 계절 성과 같은 다른 많은 요소가 1 년보다 짧은 기간 동안 회사의 자산 회전율에 영향을 줄 수 있습니다.

차례: