신문을 열면 한 방향으로 또는 다른 방향으로가는 유가에 대한 뉴스 기사를 찾을 수 있습니다. 일반 소비자에게는이 중요한 에너지 원에 대한 전세계 단일 시장이 있다는 인상을 받기 쉽습니다.
실제로, 다양한 종류의 원유 (드릴러가 지구 아래에서 추출하는 두껍고 처리되지 않은 액체)가 있으며 일부는 다른 것보다 더 바람직합니다. 예를 들어, 정유 업체가 유황 농도가 높은 오일보다 저황 또는 "단"원유로 휘발유 및 디젤 연료를 만드는 것이 더 쉽습니다. 저밀도 또는 "경량"원유는 일반적으로 같은 이유로 고밀도 품종에 유리합니다.
당신이 구매자라면 기름의 출처 또한 차이를 만듭니다. 제품을 제공하는 비용이 적을수록 소비자에게는 더 저렴합니다. 운송 관점에서 볼 때 해상에서 추출 된 석유는 파이프 라인의 용량에 따라 육상 공급에 비해 특정 장점이 있습니다.
이러한 요인으로 인해 원유 구매자는 투기자와 함께 품질과 위치에 따라 상품을 평가할 수있는 쉬운 방법이 필요합니다. 브렌트, WTI 및 두바이 / 오만과 같은 벤치 마크가이 중요한 목적을 달성합니다. 정유사는 브렌트 계약을 구입할 때 오일의 상태와 출처에 대해 잘 알고 있습니다. 오늘날 세계 거래의 대부분은 선물 시장에서 이루어지며 각 계약은 특정 범주의 석유와 연결됩니다.
수요와 공급의 동적 인 특성으로 인해 각 벤치 마크의 가치는 지속적으로 변화하고 있습니다. 장기적으로 다른 지수에 프리미엄으로 판매 된 마커는 갑자기 할인 된 가격으로 제공 될 수 있습니다.
벤치 마크 오일 이해
주요 벤치 마크
수십 개의 서로 다른 오일 벤치 마크가 있으며 각 벤치 마크는 전 세계 특정 지역의 원유를 나타냅니다. 그러나 대부분의 가격은 다음 세 가지 주요 벤치 마크 중 하나에 고정되어 있습니다.
브렌트 원유
전 세계 모든 원유 계약의 약 3 분의 2가 브렌트 원유 (Brent Crude)를 참조하여 가장 널리 사용되는 지표입니다. 요즘“브렌트”는 실제로 북해의 4 가지 다른 분야 인 브렌트, 40 대, 오제 베르그, 에코 피스크의 석유를 말합니다. 이 지역의 원유는 가볍고 달콤하여 디젤 연료, 휘발유 및 기타 수요가 많은 제품의 정제에 이상적입니다. 공급원은 수성이므로 멀리 떨어진 곳으로 운송하기가 쉽습니다.
웨스트 텍사스 중급 (WTI)
WTI는 미국의 우물에서 추출되어 오클라호마 주 쿠싱으로 파이프 라인을 통해 송유 된 석유를 말합니다. 공급이 땅에 고정되어 있다는 사실은 세계의 특정 지역으로 운송하는 것이 상대적으로 비싸기 때문에 West Texas 원유의 단점 중 하나입니다. 제품 자체는 매우 가볍고 매우 달콤하여 특히 가솔린 정제에 이상적입니다. WTI는 미국에서 소비되는 석유의 주요 벤치 마크입니다.
두바이 / 오만
이 중동 원유는 WTI 또는 브렌트보다 약간 낮은 등급의 오일에 대한 유용한 참고 자료입니다. 두바이, 오만 또는 아부 다비의 원유로 구성된“바구니”제품은 다소 무겁고 유황 함량이 높아“사워”카테고리에 속합니다. 두바이 / 오만은 아시아 시장에 공급되는 페르시아만 석유의 주요 기준입니다.
그림 1
브렌트 유는 전 세계에서 거래되는 석유의 약 3 분의 2에 대한 기준이며, WTI는 미국 및 두바이 / 오만에서 아시아 시장에 영향력이 큰 벤치 마크입니다.
파생 상품 시장의 중요성
원유 선물
구매자가 주로 "현물 시장"에서 원유를 구매할 때가있었습니다. 즉, 현재 가격을 지불하고 몇 주 내에 배송을 수락합니다. 그러나 1970 년대 후반의 석유 위기 이후 정유사와 정부 구매자는 갑작스런 가격 상승의 위험을 최소화 할 수있는 방법을 찾기 시작했습니다.
이 솔루션은 원유 선물 형태로 제공되었으며, 이는 특정 벤치 마크 원유와 연결되어 있습니다. 선물로 구매자는 몇 달 또는 몇 년 전에 상품 가격을 고정 할 수 있습니다. 기준 원유의 가격이 크게 상승하면 구매자는 선물 계약을 체결하는 것이 좋습니다. 많은 선물은 현금으로 결제되지만 일부는 상품의 물리적 배송을 허용합니다.
다른 원유 계약은 다른 거래소에서 거래됩니다. 브렌트 선물은 ICE Futures Europe에서 구할 수 있으며 WTI 계약은 주로 New York Mercantile Exchange 또는 NYMEX에서 판매됩니다. 영향력있는 오만 원유 선물 계약 (DME Oman)은 2007 년 이래 두바이 상품 거래소에서 판매되었습니다.이 계약은 석유 시추 장소뿐만 아니라 품질도 규정합니다.
조잡한 옵션
선물 이외에도 시장 참여자는 특정 원유 벤치 마크와 연결된 옵션에 투자 할 수 있습니다. 이러한 파생 상품은 가격 위험을 완화하는 데 도움이되는 또 다른 중요한 방법입니다. 특정 원유 마커의 가치가 급상승하는 경우, 통화 옵션의 소유자는 반드시 정해진 가격으로 특정 수량의 배럴을 구입할 권리가 있습니다.
투기 거래
그러나 조잡한 벤치 마크와 연계 된 모든 선물이나 옵션이 헤징 목적으로 사용되는 것은 아닙니다. 투기꾼은 또한 시장의 주요 업체이며, 공급 또는 수요의 변화가 특정 원유 제품의 가격을 높이거나 낮출 것이라고 내기했습니다.
투자자는 또한 두 벤치 마크 간의 차이 또는 확산에 어떤 일이 발생할지 도박 할 수 있습니다. 참가자는 일반적으로 특정 오일 소스의 기본 사항을 분석하고 두 마커 사이의 간격이 넓어 지거나 닫힐 지 추측합니다. 전통적인 오일 옵션과 마찬가지로 이러한 "스프레드 옵션"은 주요 거래소에서 이용할 수 있습니다.
두 벤치 마크 중 하나가 비정상적인 변동성을 겪을 때 거래는 특히 무거운 경향이 있습니다. 예를 들어, NYMEX의 WTI-Brent 스프레드 옵션은 2011 년부터 2013 년까지 미국 원유의 폭락으로 인해 WTI 가격이 브렌트와 비교하여 테일 스핀으로 기록 된 후 기록적인 거래량을 경험했습니다.
결론
원유 시장은 매우 다양하며 석유의 품질과 원래 위치는 가격에 큰 영향을 미칩니다. 상대적으로 안정적이기 때문에 전세계 대부분의 원유 가격은 브렌트, WTI 또는 두바이 / 오만 벤치 마크에 고정되어 있습니다.
