최선의 노력은 무엇인가
최선의 노력은 특정 결과를 약속하지 않고 계약의 요구 사항을 충족시키기 위해 최선의 노력을 할 수 있도록하는 서비스 계약입니다. 금융에서, 보험업자는 가능한 한 많은 유가 증권 오퍼링 (예: IPO)을 판매하기 위해 최선의 노력을 다할 것을 약속하는 계약 기간입니다. Best-effort 계약은 주로 시장 상황이 좋지 않거나 비 시즌 상품과 같은 위험이 높은 유가 증권에 사용됩니다.
주요 테이크 아웃
- 최선의 노력은 보험사로부터 가능한 한 많은 유가 증권을 판매하기 위해 최선의 노력을 다하겠다는 약속입니다. 또한 확고한 인도적 약속 대신 사용되는 일반적인 서비스 계약 용어입니다. 그 반대는 보험업자가 모든 주식이나 부채를 매수하고 돈을 벌기 위해 모든 것을 팔아야하는 확고한 약속 또는 매입 된 거래입니다.
최선의 노력 이해
최선의 노력은 보험업자가 팔 수없는 주식에 대한 책임을 덜어줍니다. 보험업자는 최선의 노력으로 전체 IPO 문제를 판매 할 것이라고 보증하지 않습니다. 최선의 노력에 의한 계약은 일반적으로 서비스에 대한 정액 요금을 받기 때문에 보험업자의 위험과 보험업자의 이익 잠재력을 모두 제한합니다.
최선의 노력으로 투자 은행은 주식 문제를 판매하기위한 최선의 노력을 기울이는 대리인 역할을합니다. 투자 은행은 일반인이 이용할 수있는 유가 증권을 전적으로 구매하지는 않습니다. 대신, 은행은 고객의 요구를 충족시키기에 충분한 주식 만 구매할 수 있습니다. 또는 은행에서 전체 문제를 취소하고 수수료를 몰수 할 수 있습니다.
Best-efforts 오퍼링에는 때때로 전체 또는 없음 및 부분 또는 없음과 같은 조건이 포함됩니다. 전체 또는 없음 오퍼링은 전체 오퍼링이 거래를 종료하기 위해 판매해야합니다. 부분 또는 없음 오퍼링을 사용하면 정해진 금액의 유가 증권 만 거래를 성사시킬 수 있습니다.
금융 산업 규제 기관 (FINRA) SEA 규칙 10b-9에 따라 우발 사고가 실현되지 않으면 투자자 자금을 즉시 반환해야합니다.
최선의 노력 vs. 확고한 헌신
보험업자와 발행자는 다양한 방식으로 공개 오퍼링을 처리 할 수 있습니다. 최선의 노력과는 달리, 확고한 약속이라고도하는 매수 된 거래는 보험업자가 주식 전체를 구매해야합니다. 보험업자의 이윤은 판매하는 주식 또는 채권의 수, 그리고 할인 된 구매 가격과 주식을 판매 한 가격 사이의 스프레드에 근거합니다.
최선의 노력 예
2015 년 9 월, Aperion Biologics Inc.는 증권 거래위원회 (SEC)와 함께 양식 1-A에 대한 제안서를 제출하여 최초 공모에서 2 천만 달러를 판매했습니다. WR Hambrecht + Co. 에이전트는 Aperion 주식 판매에 최선의 노력을 기울였습니다.
Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS)에 정의 된 바와 같이 Aperion은 신흥 성장 기업 자격을 갖춘 소규모 회사입니다. 2015 년 9 월 30 일 마감 회계 연도의 매출은 34, 000 달러였습니다. WR Hambrecht는 Aperion의 작은 크기를 고려하여 주식을 팔지 않음으로써 위험을 최소화하기 위해 최선의 노력을 기울이기로 결정했습니다.
2016 년 1 월 출원은 340 만 개의 Aperion 주식과 제안 된 가격 범위 $ 7- $ 9를 주당 순이익으로 제공했습니다.
