목차
- 불리언이란?
- 덩어리 이해
- 은행이 불리언을 빌리고 판매하는 방법
- 불리언 마켓
- Bullion 구매 및 투자
불리언이란?
금괴는 금과은으로 공식적으로 99.5 % 이상의 순도로 인정되며 막대 또는 주괴 형태입니다. 덩어리는 종종 정부와 중앙 은행에 의해 예비 자산으로 유지됩니다.
금괴를 만들려면 먼저 광업 회사가 금을 발견하고 금과 광물 암석의 조합 인 금 광석 형태로 지구에서 제거해야합니다. 그런 다음 화학 물질이나 극도의 열을 사용하여 광석에서 금을 추출합니다. 그 결과로 생성 된 순수한 덩어리를 "파트 된 덩어리"라고도합니다. 여러 유형의 금속을 포함하는 덩어리를 "미분류 덩어리"라고합니다.
주요 테이크 아웃
- Bullion은 막대, 잉곳 또는 동전 형태로 유지되는 고순도의 물리적 금과은을 말합니다.Bullion은 종종 법정 입찰로 간주 될 수 있으며 종종 중앙 은행이 보유하거나 기관 투자자가 보유합니다. 금괴와 은괴에 대한 투자는 교환 거래 자금 (ETF)이나 선물 계약을 통해보다 쉽게 달성 할 수 있습니다.
덩어리 이해
불리언은 때때로 법정 입찰로 간주 될 수 있으며, 대부분 중앙 은행이 보유하고 있거나 기관 투자자가 포트폴리오에 대한 인플레이션 영향을 헤지하기 위해 사용합니다. 채굴 된 금의 약 20 %는 전세계 중앙 은행이 보유하고 있습니다. 이 금은 준비금의 덩어리로 보유되며, 은행은 금 융을 통해 국제 부채를 정산하거나 경제를 자극하는 데 사용합니다. 중앙 은행은 금을 모금하기 위해 약 1 %의 비율로 금괴에 금을 빌려줍니다.
불리언 은행은 귀금속 시장에서 하나의 활동에 참여합니다. 이러한 활동 중 일부에는 청산, 위험 관리, 헤징, 거래, 보관 및 대출 기관과 차용자 간의 중개자 역할이 포함됩니다. 거의 모든 금괴 은행은 거래에서 투명성을 거의 또는 전혀 제공하지 않는 장외 (OTC) 시장 인 런던 금괴 시장 협회 (LBMA)의 회원입니다. OTC 시장은 중앙 거래소에서 거래되지 않는 금융 상품, 상품 및 증권의 딜러 네트워크입니다.
LBMA 회원은 다음과 같은 은행을 포함합니다:
- TD 은행, 노바 스코샤 은행 (BNS) UBS 또는 스위스 유니온 은행 CitibankJPMorgan Chase & Co.Morgan StanleyRoyal Bank of Canada (RBC) Merrill LynchGoldman Sachs 몬트리올 은행 (BMO) BNP ParibasHSBC
은행이 불리언을 빌리고 판매하는 방법
중앙 은행이 특정 기간, 즉 3 개월 동안 금괴 은행에 금을 빌려 주면 금괴 은행에 빌려준 금에 해당하는 현금을받습니다. 중앙 은행은이 자금을 LBMA가 매일 발행하는 GOFO (Gold Forward Offers Rates)라고하는 임대 금리로 시장에 대출합니다. 임대율이 높을수록 중앙 은행은 준비금에서 금을 빌려야합니다. 금을 빌린 금괴 은행은 금을 팔거나 광업 회사에 빌려 줄 수 있습니다.
금괴 은행이 현물 시장에서 금을 판매하면 거래에 대한 현금을 받게됩니다. 현물 시장은 불리언 및 기타 상품이 일반적인 시장 요율로 거래되는 곳입니다. 시장에서 금 공급이 증가하면 가격이 하락합니다. 금괴 은행은 현물 시장에서 금을 다시 구매할 예정이되었을 때 금괴의 가격이 낮아져 은행이 원래 판매했던 것보다 낮은 가격으로 다시 구매할 수 있기를 희망합니다. 대출 기간이 끝나면 은행은 금을 다시 사서 중앙 은행에 반환합니다.
광업 회사에 금을 빌려주는 금괴 은행은 보통 회사가 운영하는 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 그렇게합니다. 채굴 회사는 아직 채굴 또는 채굴되지 않은 금이 구매자에게 사전 판매되는 포워드 헤지 계약을 체결 한 경우 금을 빌릴 것입니다. 구매자 중 일부 또는 전부가 금괴의 물리적 배송을 기대할 경우, 채굴 회사는 은행에서 금을 빌리기로 선택하고, 이 계약은 다른 쪽 끝에서 구매자에게 배송됩니다. 광업 회사에 빌려준 금은 대개 회사의 미래 광업 생산량에서 상환됩니다.
불리언 마켓
Bullion은 1 일 24 시간 개장하는 OTC 시장 인 Bullion Market에서 거래됩니다. 불리언 시장의 거래량은 하루 동안 대부분의 덩어리 거래 가격을 포함하기 때문에 높습니다. 대부분의 거래는 전자적으로 또는 전화로 완료됩니다. 런던, 뉴욕, 도쿄 및 취리히를 포함하여 전 세계에 다양한 불리언 시장이 있습니다.
금괴의 가격은 금을 사용하여 보석류 및 기타 제품을 제조하는 회사의 수요에 영향을받습니다. 가격은 전체 경제에 대한 인식에 의해 영향을받습니다. 예를 들어, 금은 경제 불안정시기에 투자로 인기가 높아집니다.
금은 수요가 더 많은 경향이 있지만 금과 은괴는 많은 투자자들에 의해 안전한 투자 투자로 간주됩니다. 세이프 헤븐 상태는 일반적으로 전쟁, 테러 활동 및 분쟁을 초래할 수있는 불안정과 같은 지정 학적 사건에서 가격 상승으로 이어집니다. 또한 부채에 대한 정부 부도 우려 나 국가의 금융 붕괴와 같은 글로벌 금융 문제로 인해 금괴에 대한 수요가 증가하고 있습니다.
경제의 가격 상승 또는 인플레이션은 투자 수익률을 약화시키는 경향이 있습니다. 예를 들어, 투자자가 채권에 대해 4 %의 수입을 올렸고 가격이 2 % 상승한 경우 채권 투자에 대한 수익은 실제적으로 2 %에 불과했습니다. 전체 가격이 상승하면 상품도 상승하는 경향이 있습니다. 결과적으로 금 및 은괴는 인플레이션에 대비하여 투자 포트폴리오를 헤지하는 데 사용됩니다.
Bullion 구매 및 투자
덩어리를 투자하거나 소유하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 다른 투자와 마찬가지로 금괴 가격이 변동 할 수 있으므로 손실 위험이 있습니다. 다음은 시장 참여자가 괴롭힘에 투자하는 일반적인 방법 중 일부입니다.
물리적 형태
귀금속을 구매하려는 투자자는 물리적 덩어리 형태 또는 종이 형태로 구매할 수 있습니다. 금 또는은 막대 또는 동전은 평판이 좋은 딜러로부터 구매할 수 있으며 집, 은행 또는 제 3 자 보관소의 안전한 금고에 보관할 수 있습니다. 또한 고객을 위해 불리언을 보유한 은행의 할당 된 계정으로 불리언을 구매할 수 있습니다. 고객은 금의 모든 법적 소유권을 갖습니다. 은행이 파산에 직면 한 경우, 채권자는 은행이 아닌 고객이나 소유주에 속하기 때문에 할당 된 계좌에서 금괴에 대한 청구를 할 수 없습니다.
교환 거래 자금 (ETF)
금을 소유하는 것과 같지는 않지만 ETF (exchange-traded fund)를 통해 금 또는은에 투자하면 투자자가 금괴 시장에 접근 할 수 있습니다. ETF는 유가 증권 집합을 포함하는 펀드이며 일반적으로 펀드는 기본 지수를 추적합니다. 금 또는은 ETF를 사용하면 기본 자산은 금괴 또는은 증명서이며 실제 금괴 자체는 아닙니다. 금 증서는 금괴 또는 금괴 은행에서 현금으로 교환 할 수 있습니다. ETF 자금은 표준 중개 계좌 또는 IRA 중개 계좌를 사용하여 주식과 유사하게 사고 팔 수 있습니다. ETF는 일반적으로 수수료가 적으며 대부분의 투자자가 물리적은이나 금을 직접 소유하는 대신 금괴 시장에 쉽게 접근 할 수 있습니다.
선물 계약
투자자는 또한 특정 날짜에 계약이 체결 된 상태로 사전 설정된 가격으로 자산 또는 상품을 구매 또는 판매하는 계약 인 덩어리 선물 계약을 구입할 수 있습니다. 금과은 선물 계약을 통해 판매자는 계약 만료일에 구매자에게 금을 제공하기로 약속합니다. 배송이 이루어질 때까지 구매자는 금을 소유하지 않으며 종이 금 계약의 소유자 만됩니다. 그러나 구매자가 금괴 나 동전을 소유하고 싶지 않은 경우, 만기일 전에 계약을 판매하거나 새 계약으로 롤 포워드 할 수 있습니다.
선물은 주식이 아닌 계약에서 거래되는데, 이는 한 계약에 대해 쉽게 10 만 달러를 지불 할 수 있음을 의미합니다. 결과적으로, 중개인은 신용 가치가있는 투자자가 마진을 빌려주는데, 이는 본질적으로 중개인으로부터의 대출입니다. 선물은 명목 금액이 많으면 상당히 수익성이 있지만, 금괴 가격이 불리하게 움직일 경우 상당한 손실로 이어질 수 있습니다. 일반적으로 선물은 가장 경험이 많은 투자자에게 가장 적합합니다.
