통화 보호 란 무엇입니까?
통화 보호는 발행자가 지정된 기간 동안 보안을 콜백하지 못하도록하는 호출 가능한 보안의 보호 조항입니다. 결합이 보호되는 기간을 지연 기간 또는 쿠션이라고합니다.
통화 보호 기능이있는 채권은 일반적으로 지연 통화 가능 채권이라고합니다.
통화 보호 설명
채권은 기업과 정부 기관이 투자자로부터 돈을 빌리기 위해 사용하는 고정 수입 보안입니다. 채권이 발행되면 채권 구입으로받은 자금은 자본 프로젝트를 운영하는 데 사용됩니다. 채권은 일반적으로 만기일을 가지며, 이는 주요 투자금이 채권자에게 상환되는 날짜입니다. 일정 기간 동안 발행자에게 돈을 빌려준 것에 대한 투자자의 채권 보상으로, 투자자는 발행자로부터이자 지불금을받습니다. 이러한이자 지급은 쿠폰 지급이라고하며 채권 계약 기간 동안 고정됩니다.
일부 채권 보유자는 만기일 전에 채권을 판매 할 수도 있지만, 다른 채권 보유자는 만기까지 채권을 보유하도록 선택할 수도 있습니다. 그러나 일부 채권에는 발행인이 일정 기간 후에 채권을 다시 사거나“콜”할 수있는 기능이 있습니다. 이 채권을 소위 채권이라고합니다. 회사는 일반적으로 경제에서 우세한 금리가 하락할 때 시장에서 채권을 회수 할 것입니다. 이 개념을 이해하기 위해, 금리가 하락하면 채권에 부착 된 쿠폰 속도가 시장 금리보다 높기 때문에 기존 채권 부채는 서비스 비용이 더 많이 든다는 점에 유의하십시오. 금리가 하락하는 환경에서 채권 가치가 상승 할 것이라는 점을 감안할 때 채권자에게는 유리할 것이지만, 발행자는 오히려 채권을 소집하고 낮은 금리로 재발행 할 것입니다.
채권 가치에 대한 인식을 활용할 시간을 투자자에게 제공하기 위해, 통화 가능 채권에는 통화 보호라고하는 규정이 있습니다. 이름에서 알 수 있듯이, 통화 보호 기능은 채권자의 생애 초기 단계에 채권자가 채권자가 채권을 소지하지 못하도록 보호합니다. 통화 보호는 이자율이 하락할 때 채권자에게 매우 유익 할 수 있는데, 이는 채권자가 채권의 수명 초기에 상환을 강요하지 못하기 때문입니다. 이는 투자자들이 시장의 열악한 상황에 관계없이 증권의 혜택을 누리기 위해 최소 수년을 보유하게됨을 의미합니다.
통화 보호는 일반적으로 채권 계약서에 규정되어 있습니다. 콜 러블 기업 및 도시 채권은 일반적으로 10 년의 콜 보호 기능을 가지고 있으며, 유틸리티 부채에 대한 보호는 종종 5 년으로 제한됩니다. 오늘 4 %의 쿠폰과 만기일이 15 년으로 설정되어 회사채가 발행되었다고 가정 해 봅시다. 채권에 대한 첫 번째 콜이 10 년이고 향후 5 년 동안 이자율이 3 %로 내려 가면 발행인은 투자자가 10 년 동안 보호되어 있기 때문에 채권을 호출 할 수 없습니다. 그러나 10 년 후에 금리가 하락하면 차용인은 채권에 대한 콜 옵션 제공을 개시 할 권리가 있습니다.
통화 보호 기간 동안이자 지급은 보장되지만 통화 보호 날짜 이후 언제라도 채권이 상환 될 수 있으므로 이후로는 아닙니다. 통화 보호 조항은 일반적으로 투자자에게 채권의 액면가에 대해 보험료를 지불해야하며, 계약에 명시된 통화 보호 기간이 만료 된 후 조기 퇴직해야합니다.
