Under Armour Inc. (UAA)는 최근 1 개월 동안 성장 둔화를 중심으로 한 수많은 요인으로 인해 재고가 급격히 감소하는 것을 보았습니다.
한 브랜드는 다음 Nike Inc. (NKE)가 1 월에 투자자들을 실망 시켰으며, 4 분기 실적은 예상을 하회 한 2017 예상치와 함께 컨센서스를 놓치게되었습니다. 월가는 Q4 미스 직후 스포츠 의류 재고를 매각하여 한 세션에서 약 25 % 하락했다. 가장 최근 분기에 판매 증가율은 12 %로 둔화되었으며, 쇼핑몰 트래픽 감소 및 프로모션 활동 문제로 인해 감소했습니다. Under Armour는 수익 보고서와 함께 경영진의 동요를 발표했으며, 칩 몰러 (Chip Molloy) 최고 재무 책임자는 현재 회사 재무 담당 수석 부사장 인 데이비드 버그먼 (David Bergman)이 교체하지 않은 이유로 사임했다.
CEO의 트럼프 의견 및 '평판 위험'
2 월 7 일 CNBC의 "Fast Money Halftime Report"에서 볼티모어 소재 의류 브랜드의 CEO이자 설립자 인 Kevin Plank은 도널드 트럼프 대통령에 관한 무료 발언을하였습니다. CEO가 대통령의 친 기업 입장은“이 나라의 진정한 자산”역할을한다고 말했습니다. Steph Curry, Dwayne“The Rock”Johnson, Misty Copeland와 같은 Under Armour의 유명 인사 지지자들은 모두 나와 Plank를 공개적으로 조롱했습니다.
Plank는 볼티모어 태양에서 전체 페이지 광고를 가져 오기까지 자신의 말을 명확하게하고 트럼프의 7 개국 여행 금지에 반대하여 발언하기 위해 적극적으로 나왔습니다. 그의 노력에도 불구하고, 분석가들은 이제 트럼프 친 CEO를 인식하고있어 평판 위험에 따라 회사의 주식을 다운 그레이드했습니다.
업계 조사 기관인 Susquehanna International Group은 Plank의 논평으로“미래에 멋진 도시 라이프 스타일 브랜드를 효과적으로 구축하는 것은 거의 불가능하다”고 말했다. Susquehanna의 Sam Poser는 Under Armour의 주가에 대한 목표 주가를 $ 14로 절반으로 줄이면서 주식을 마이너스로 하향 조정했다. 회사가 밀레 니얼 세대와 Z 세대 코호트를 목표로 삼을 때 분석가들은 이들 그룹이 비즈니스 윤리와 투명성에 미치는 가치를 무시하지 않도록 경고합니다. 다운 그레이드는 과감한 것처럼 보일 수 있지만, 업계에서는 스포츠 로고 플레이어가 제품에 회사 로고가 눈에 띄는 점에서 명성을 잃을 위험이 있다고 지적합니다.
집단 소송에 직면
Under Armour가 위기에 처한 체리를 필요로하는 것처럼 주주들은 회사가 계획된 주식 분할을 고소했다. 금요일에 집단 소송에서 Plank와 Under Armour는 회사의 재무 건전성에 대해 의도적으로 오도하는 주주들을 비난했습니다.
“Under Armour가 스포츠 소매 시장, 피고인, 특히 Plank에서 계속 힘을 발휘할 것이라는 Undertiff와 원고 및 나머지 투자가들에 대한 신뢰와 확신에 대한 외견 투표에도 불구하고 성장 마진 감소와 미분양 초과 이 소송은 볼티모어 미국 지방 법원에서 제기됐다.
경쟁에 직면
Under Armour는 동료 Nike 및 Lululemon Athletica Inc. (LULU)와 비교하여 경쟁 업체가 대중 시장과 고급 시장 간의 고성장 세그먼트를 파악하는 데 실패한 곳에서 실패했습니다. 아디다스와 같은 경쟁 압력에 직면 한 붐비는 시장으로 Under Armour의 재고가 가장 최근 분기마다 전년 대비 17 % 증가했습니다.
4 분기 경영진은 경쟁이 치열한 환경에서 회사의 기본 스테이플이 제대로 수행되지 않았으며 패션에 민감한 "아틀 레저"고객에게 충분한 선택을 제공하지 않았다고 밝혔다. Fortune에 따르면 업계의 선수들은 2015 년 12 %의 비율로 성장한 북미 지역의 운동 선수를 목표로하고 있습니다. Under Armour의 미래에는 아틀 레저의 견인력을 확보하는 것이 중요합니다.이 부문은 온라인 판매의 80 %를 차지하기 때문입니다. 전통적인 의류 시장이 쇼핑몰 트래픽 감소 및 전자 상거래 급증에 대응하기 위해 성공적인 온라인 전략이 필수적입니다.
Under Armour는 지난 26 분기 동안 매출 성장률이 20 % 이상을 기록했지만, 경쟁사보다 수익성이 더 어려워 경쟁 업체에 비해 운영 마진이 지속적으로 낮아졌습니다. 회사는 소매 파트너에 계속 의존하면서 Under Armour는 최근 파산 스포츠 당국과의 유통 네트워크를 잃었을 때 지침을 낮추어야했습니다. 약 48.6의 가격 대비 수익률에서 Under Armor는 32.3의 LULU 및 25.6의 NKE와 같은 경쟁 업체보다 비싸 보입니다. 그러나 높은 성장 기회는 UAA가 최근 급락 한 후 가치있는 구매가 될 수 있습니다.
장기 성장 전망
우선 Under Armour는 디지털 트렌드를 앞서고 밀레 니얼 소비자에게 도달하기 위해 온라인 입지를 계속 구축하기를 희망하고 있습니다. 이 회사는 모바일 건강 앱 및 피트니스 추적기 및 스마트 신발과 같은 최첨단 연결 장치에 투자했습니다. 북미 판매 약세를 상쇄하기 위해 황소는 중산층이 2022 년까지 6 억 대에이를 것으로 예상되는 중국과 같은 신흥 시장에서이 브랜드에 대한 상당한 해외 전망을 예측했습니다. 2016 년 UAA의 국제 판매는 16 %에 비해 63 % 급증했습니다. 북미 사업의 성장.
약 10 억 달러에 달하는이 회사의 번창하는 운동화와 여성 의류 사업은 가격을 너무 낮게 낮춤으로써 영업 이익률을 더 높이 지 않고 다른 대형 경쟁사와 차별화하는 데 성공하면 Under Armour를 2017 년에 선보일 것입니다. 2017 년에는 매출 성장률이 11 %에서 12 %로 둔화 될 것으로 예상합니다.
