회로 차단기 정의

회로 차단기 란 무엇입니까?

차단기는 미국 증권 거래소에서 공황 판매를 억제하기 위해 증권 거래위원회 (SEC)가 승인 한 조치입니다. S & P 500과 같은 광범위한 시장 지수와 개별 증권에 모두 적용됩니다.

차단기는 S & P 500의 하루 종일 14 % 하락 또는 5 분 동안 회사의 주가가 15 % 상승하는 등 사전 정의 된 수준에 도달하면 거래를 일시적으로 중단함으로써 작동합니다.

주요 테이크 아웃

• 회로 차단기는 미국 증권 거래소에서 공황 판매를 억제하는 데 사용되는 수단으로, 가격이 사전에 결정된 범위를 벗어나 빠르게 이동하면 일시적으로 거래를 중단합니다.

회로 차단기 란 무엇입니까?

회로 차단기 작동 방식

규제 기관은 1987 년 10 월 19 일 시장 붕괴 이후 다우 존스 산업 평균 (DJIA)이 하루에 508 포인트 (22.6 %)를 흘리면서 첫 번째 회로 차단기를 설치했습니다. 홍콩에서 시작하여 곧 전세계 시장에 영향을 미쳤던 충돌은 블랙 먼데이 (Black Monday)로 알려졌다.

2010 년 5 월 6 일의 소위 플래시 크래시 인 두 번째 사건은 DJIA가 단 10 분 만에 거의 1, 000 포인트 (9 % 이상) 하락한 것으로 나타났습니다. 가격은 대부분 시장 마감에 의해 회복되었지만 1987 년 이후의 회로 차단기가 충돌을 중지시키지 못하면 조정기가 회로 차단기 시스템을 업데이트하게되었습니다.

오늘날 회로 차단기 시스템은 개별 증권과 시장 지수에 모두 적용됩니다. 예를 들어, 2013 년 2 월 이후 S & P 500 지수의 일일 하락에 대응하는 시장 전체의 회로 차단기가있었습니다. 지수가 이전 종가보다 7 % 아래로 떨어지면이를 수준 1 하락이라고합니다. 레벨 2 감소는 13 % 감소를 의미하는 반면, 레벨 3 감소는 20 % 감소를 의미합니다.

개별 유가 증권의 경우 가격이 상승 또는 하락하는지 여부에 관계없이 회로 차단기가 트리거 될 수 있습니다. 반대로, 광범위한 시장 지수와 관련된 회로 차단기는 가격 하락에 따라 트리거됩니다.

레벨 1 또는 2의 회로 차단기는 오후 3시 25 분 또는 그 이후에 트리거되지 않는 한 모든 거래소에서 15 분 동안 거래를 중단하며, 이 경우 거래를 계속할 수 있습니다. 레벨 3 회로 차단기는 남은 거래일 (오전 9시 30 분부터 오후 4 시까 지)의 거래를 중단합니다.

이러한 시장 수준의 회로 차단기 외에도 개별 증권에 대한 회로 차단기가 있습니다. 시장 전체의 제품과 달리, 이러한 개별 회로 차단기는 가격이 오르거나 내려갈 때 적용됩니다.

중요한 것은 ETF (exchange-traded fund)는 여러 증권의 포트폴리오를 나타내더라도 서킷 브레이커 시스템에서 "개별 보안"으로 취급됩니다.

작동중인 회로 차단기의 실제 예

2013 년 10 월부터 SEC는 "제한 제한"(LULD) 메커니즘을 사용하여 수용 가능한 거래의 임계 값을 결정했습니다. 이 프레임 워크에서 정지는 유가 증권의 가격 및 리스팅에 따라 결정된 특정 대역 외부의 상하 이동에 의해 트리거됩니다.

다음 표는 현재 회로 차단기 시스템 내에서 개별 증권을 규제하는 데 사용되는 허용 가능한 거래 범위를 요약 한 것입니다.

회로 차단기 시스템의 주요 매개 변수
허용되는 상하 거래 범위 (9:45 am-3: 35 pm)	허용되는 상하 거래 범위 (오전 9: 30-9: 45 및 오후 3: 35-4: 00)	보안 가격, 리스팅
5 %	10 %	Tier 1 National Market System (NMS) 유가 증권: S & P 500 및 Russell 1000 상장 주식, 일부 거래소 거래 상품; $ 3.00보다 큰 가격 (가격> $ 3.00)
10 %	20 %	Tier 2 NMS 유가 증권: $ 3.00 이상의 가격이 책정 된 다른 주식 (p> $ 3.00)
20 %	40 %	가격이 $ 0.75 이상이고 $ 3.00 미만인 다른 주식 ($ 0.75 ≤ p ≤ $ 3.00)
75 % 이하 또는 $ 0.15	150 % 미만 (상한 만) 또는 $ 0.30	가격이 $ 0.75 미만인 다른 주식 (p <$ 0.75)