동반자 트란 치
동반자 거래는 부채 또는 증권의 일부인 거래소의 클래스 또는 유형입니다. 또한 CMO (Collateralized Mortgage Duty)의 일부로 계획된 상각 등급 (PAC) 트랜치 및 목표 상각 등급 (TAC) 트랜치도 포함됩니다. PAC 또는 TAC 트랜치가있는 모든 CMO에는 컴패니언 트랜치가 있습니다. 컴패니언 트랜치는 "지지 트랜치"라고도합니다.
세분화 동반자 Tranche
부수적 모기지 의무 (CMO)의 기초 유가 증권에 대한 선불 금리가 변경 될 수 있기 때문에 동반자 거래는 매우 중요합니다. 트랜치는 위험을 나누거나 자산을 특성별로 그룹화하도록 구성된 부채 또는 증권의 일부입니다. 이러한 유가 증권의 분할과 분할은 투자자들에게 시장성을 제공합니다.
동반 트랜치의 목적은 모기지 선불 금리의 변동을 흡수하고 PAC 및 TAC 트랜치에 대한 원금 및이자 지불을 안정적으로 유지하는 것입니다. PAC 및 TAC 거래는 이러한 원금 및이자 지급을 우선적으로받습니다. 담보 대출 상환 금리 가정과 함께 담보 담보 대출 의무 (CMO)가 발행됩니다. 실제 선불 요금이 이러한 가정과 다른 경우, 그 차이는 동반 거래에 의해 흡수됩니다.
우선 이자율의 변화는 주택 담보 대출 선불 금리에 상당한 영향을 미칩니다. 이자율이 떨어지면 모기지 선불이 일반적으로 증가합니다. 선불 결제의 증가는 주택 소유자가 기존 저당을 재 융자하거나 새로운 주택을 구매하여 새로운 저금리를 활용하기 때문입니다. 선불 결제는 계획 상각 등급 (PAC) 또는 목표 상각 등급 (TAC)의 수명 또는 기간이 단축되면서 수축 위험을 초래합니다.
반대로, 이자율이 상승하면 일반적으로 모기지 선금이 감소합니다. 더 높은 요율은 주택 소유자가 재 융자하지 않으며 인상 될 수 있음을 의미합니다. 또한, 이동하기 쉽지 않을 수도 있습니다. 선불 결제가 감소하면 PAC 또는 TAC 거래 기간이 늘어나 연장 위험이라고합니다.
동반자 거래는 위험 보호를 제공합니다
동반 거래는 계획 및 목표 상각 클래스 거래를 모두 수축 및 확장 위험으로부터 보호합니다. 그 결과 동반 거래는 PAC 및 TAC 거래에 대한 우선 순위 지불의 안정성을 유지합니다. 선불금이 증가하면 초과 모기지 원금이 동반자 기관에 지급됩니다. 선불 결제가 감소하면 동반 거래는 기본 결제를받지 않습니다.
이러한 지불 변경으로 인해 동반 거래 기간이 크게 달라질 수 있습니다. 이자율이 낮 으면 짧아지고 선불이 증가하고 이자율이 높으면 선불이 감소합니다. 이 용어의 변동성이 높기 때문에 컴패니언 트랜치의 수율은 PAC 또는 TAC 트랜치보다 높습니다. 동반자 거래는 더 높은 소득을 원하고 결정되지 않은 미래 또는 더 이른 시간에 교장을 돌려받을 위험이 더 높은 투자자에게 호소 할 수 있습니다.
