콘탱고 란?
Contango는 상품의 선물 가격이 현물 가격보다 높은 상황입니다. Contango는 일반적으로 자산 가격이 시간이 지남에 따라 상승 할 때 발생합니다. 결과적으로 상향 경사 곡선이됩니다.
콘 탄고
콘탱고 이해하기
선물 계약 수급은 사용 가능한 각 만료시 선물 가격에 영향을줍니다. 콘탱고에서 투자자들은 미래의 어느 시점에서 상품에 대해 더 많은 돈을 지불 할 의사가 있습니다. 특정 만기일의 현재 현물 가격보다 높은 보험료는 일반적으로 운송 비용과 관련이 있습니다. 운송 비용에는 일정 기간 동안 자산을 보유하기 위해 투자자가 지불해야하는 비용이 포함될 수 있습니다. 상품의 경우 운송 비용에는 일반적으로 노후화와 관련된 스토리지 비용 및 비용 위험이 포함됩니다.
모든 선물 시장 시나리오에서 일반적으로 선물 가격은 계약이 만료됨에 따라 현물 가격으로 수렴합니다. 시장을 효과적으로 효율적으로 만들어 상당한 차익 거래 기회를 없애는 많은 구매자와 판매자가 시장에 있기 때문입니다. 따라서, 콘탱고 시장은 만료시 현물 가격을 충족시키기 위해 가격이 점진적으로 감소하는 것을 볼 수 있습니다.
전체적으로 선물 시장은 투기 적입니다. 계약이 만료 될수록 더 많은 추측이 수반됩니다. 투자자가 더 높은 선물 가격을 고정시키는 데는 몇 가지 이유가있을 수 있습니다. 언급 한 바와 같이, 운송 비용은 상품의 일반적인 이유 중 하나입니다. 생산자는 재고에 따라 필요에 따라 상품을 구매합니다.
현물과 선물 가격은 재고 관리에 영향을 미칠 수 있지만 일반적으로 현물과 선물 가격은 최상의 비용 효율성을 달성하기 위해 추구합니다. 일부 생산자들은 현물 가격이 시간이 지남에 따라 떨어지지 않고 상승 할 것이라고 믿습니다. 따라서 그들은 미래에 약간 더 높은 가격으로 헤지합니다.
콘 탄고와 차익 거래
선물 시장에는 다양한 유형의 투자자가 포함됩니다. 일부 투자자는 실제 배송에 가장 적합한 가격을 찾고 있으며 일부 투자자는 만료 전에 계약을 판매 할 계획을 순전히 추측하고 있습니다. 선물 시장은 투기성이 높기 때문에 차익 거래 가능성이 있습니다. 차익 거래는 투자자가 유리한 투기 베팅에서 이익을 추구 할 수 있도록합니다.
때때로 투기꾼들은 자산의 현물 가격이 시간이 지남에 따라 상승 할 것이라고 생각하기 때문에 콘탱고가 발생합니다. 가격이 얼마나 상승 할 것인지에 대한 추측은 선물 계약 시장의 일부입니다. 현물 가격 이하로 만료되는 선물 가격을 고정 할 수있는 투자자는 가장 큰 혜택을받습니다. 이 투자자들은 만기일 근처의 이익을 위해 계약을 판매하거나 현물 가격보다 낮은 가치로 찾고있는 자산을 얻을 수 있습니다.
콘 탄고 vs. 후진
때때로 전달이라고하는 Contango는 반대와 반대입니다. 선물 시장에서, 선도 곡선은 콘탱고 또는 후진 일 수 있습니다.
선물 가격이 특정 자산의 현물 가격보다 낮을 때 시장은 "후진"상태입니다. 일반적으로, 역행은 현재 공급 및 수요 요인의 결과 일 수 있으며, 투자자가 자산 가격이 시간이 지남에 따라 하락할 것으로 예상하고 있음을 나타낼 수 있습니다.
후진 시장은 하향 경 사진 순 곡선을 가지고 있습니다. 백 그라운딩 차트는 다음과 같습니다.
만료 및 계약 롤링
선물 계약은 계약이 만료됨에 따라 대량 거래를하는 경향이 있습니다. 투기 투자자는 실제 배송을 피하기 위해 일정 시간까지 계약을 거래해야합니다. 시장이 콘탱고에있을 때 상품 계약을 구매하는 투자자는 선물 계약이 현물 가격보다 높은 시점에서 돈을 잃는 경향이 있습니다.
대부분의 선물 계약은 롤 옵션을 제공하며, 이를 통해 투자자는 새로운 만료를 위해 새로운 가격으로 선물 계약을 굴릴 수 있습니다. 화폐 선물 중 계약 투자자는 미래에 더 큰 혜택을 찾기 위해 계약을 롤링하여 상품에 오래 머무르기를 원할 수 있습니다.
일반적으로 계약이 만료됨에 따라 현재 현물 가격에 따라 가치가 변동합니다. 계약 금액이 많을수록 선물 계약의 가치가 높아지고 그 반대도 마찬가지입니다.
