대립이란 무엇인가
대조 투자는 다른 사람들이 구매할 때 판매하고 대부분의 투자자가 판매 할 때 구매함으로써 투자자가 의도적으로 우세한 시장 동향에 대항하는 투자 스타일입니다.
반대 론적 투자자들은 시장이 올라간다고 말하는 사람들은 완전히 투자하고 더 이상 구매력이 없을 때만 그렇게한다고 믿는다. 이 시점에서 시장은 정점에 있습니다. 따라서 사람들이 침체를 예측할 때 이미 매진되었으며 시장은이 시점에서만 올라갈 수 있습니다.
대가 투자 란?
대립 전략의 기초
대립 투자는 이름에서 알 수 있듯이 주어진 시간에 투자자의 감정에 반하는 전략입니다. 상반된 투자의 원칙은 전체 또는 전체 시장의 산업 인 개별 주식에 적용될 수 있습니다. 다른 사람들이 그것에 대해 부정적인 생각을 할 때, 반대 투자자가 시장에 진입합니다. 반대측은 시장이나 주식의 가치가 내재 가치보다 낮아서 기회를 대표한다고 믿는다. 본질적으로 다른 투자자들 사이에 풍부한 비관론이 주식의 가격을 예상보다 낮게 밀어 냈으며, 반대 투자자는 더 큰 정서 수익률과 주가 반등 전에이를 사들 일 것입니다.
Contrarian Investment Strategies: The Next Generation의 저자 인 David Dreman에 따르면, 투자자들은 뉴스 개발과 과열 된 "핫"주식에 대해 과잉 반응하고 고민하는 주식의 수입을 과소 평가한다고합니다. 이러한 과잉 반응으로 인해 가격 상승이 제한되고 "매우 높은"주식에 대한 가파른 하락이 발생하여 반대 투자자가 저평가 된 주식을 선택할 수있는 여지를 남깁니다.
반대파 투자자들은 종종 고민하는 주식을 목표로하고 주가가 회복되고 다른 투자자들도 회사를 타겟팅하기 시작하면이를 판매합니다. 시장 방향을 통제 할 수있는 무리의 본능이 좋은 투자 전략을 만들지 못한다는 아이디어를 중심으로 대립 투자가 이루어집니다. 그러나 시장에 대한 광범위한 상승세가 사실로 판명되면 반대 의견이 이미 자신의 입장을 팔아도 시장의 이익으로 이어질 경우이 정서는 이익에 대한 손실을 초래할 수 있습니다. 유사하게, 투자 기회로 대주가 대상으로 저평가 된 주식은 시장 정서가 약세를 유지하는 경우 여전히 저평가 된 상태를 유지할 수 있습니다.
대가 투자 vs 가치 투자
대가 투자는 가치 투자와 유사합니다. 가치와 대가 투자자 모두 주식 가격이 회사의 고유 가치보다 낮은 주식을 찾기 때문입니다. 가치 투자자는 일반적으로 시장이 좋은 소식과 나쁜 소식보다 과잉 반응한다고 생각하므로 단기적으로 주가 변동이 회사의 장기적 펀더멘탈과 일치하지 않는다고 생각합니다.
많은 가치 투자자들은 가치 투자와 반대 투자 사이에 세밀한 관계가 있다고 주장합니다. 두 전략 모두 현재 시장 심리를 읽은 결과에 따라 가치를 낮추는 유가 증권을 찾는 것입니다.
주요 테이크 아웃
- Contrarian 투자는 기존 시장 동향에 반하는 이익을 창출하는 투자 전략입니다. 반대 투자자들은 일반적으로 언론의 관심을 받거나 우세한 시장 역학을받는 "핫"주식에 중점을 둔 강세 시장에서 고민하는 주식이나 짧은 기존 시장 동향을 찾습니다.
반대 투자자의 예
대리 투자자의 가장 두드러진 예는 Warren Buffett입니다. "다른 사람들이 탐욕 스러울 때 두려워하고 다른 사람들이 두려워 할 때 탐욕 스럽다"는 그의 가장 유명한 인용문 중 하나이며 반대 투자에 대한 그의 접근 방식을 요약합니다. 2008 년 금융 위기가 닥쳤을 때, 버핏 파산으로 시장이 급락하자 버핏은 투자자들에게 미국 주식을 사라고 권고했다. 예를 들어, 그는 투자 은행 인 Goldman Sachs Group, Inc. (GS)를 포함한 미국 기업의 주식을 구매했습니다. 10 년 후, 그의 조언은 올바른 것으로 판명되었습니다. S & P 500은 130 % 상승했으며 Goldman의 주식은 약 196 % 증가했습니다.
캘리포니아에 본사를 둔 신경과 전문의 헤지 펀드 소유자 인 Michael Burry는 반대 투자자의 또 다른 예입니다. Burry는 2005 년 연구를 통해 서브 프라임 시장의 가격이 잘못 책정되었다고 판단했습니다. 그의 헤지 펀드 인 Scion Capital은 서브 프라임 모기지 시장에서 가장 위험한 부분을 단락 시켰고 그로부터 이익을 얻었습니다. 그의 이야기는 마이클 루이스 (Michael Lewis)가 저술 한 '빅 쇼트 (The Big Short)'에 저술되었으며, 같은 이름의 영화로 만들어졌다.
