신용 시장이란?
신용 시장은 회사와 정부가 투자 등급 채권, 정크 채권 및 단기 상업 용지와 같은 투자자에게 부채를 발행하는 시장을 말합니다. 때때로 신용 시장이라고 불리는 신용 시장에는 메모와 같은 부채 제공 및 담보 부채 채무 (CDO), 모기지 지원 증권 및 신용 디폴트 스왑 (CDS)을 포함한 증권 채무도 포함됩니다.
신용 시장에 대한 이해
신용 시장은 주식 가치를 달러 가치 측면에서 떨어 뜨립니다. 따라서 신용 시장의 상태는 전체 시장과 경제의 상대적인 건강 상태를 나타내는 지표 역할을합니다. 일부 분석가들은 신용 시장이 광산의 카나리아라고 말합니다. 왜냐하면 신용 시장은 일반적으로 주식 시장에 앞서 고통의 징후를 보이기 때문입니다.
기업, 국가 정부 및 지방 자치 단체가 돈을 벌어야 할 때 채권을 발행합니다. 채권을 구매하는 투자자는 본질적으로 발행자 돈을 대출합니다. 결국, 발행인은 투자자에게 채권에 대한이자를 지불하고, 채권이 성숙하면 투자자는 액면가로 발행자에게 다시 판매합니다. 그러나 투자자는 만기 전에 액면가보다 많거나 적은 다른 투자자에게 채권을 판매 할 수도 있습니다.
신용 시장의 다른 부분은 약간 더 복잡하며 모기지, 신용 카드 및 자동차 대출과 같은 소비자 부채로 구성되어 투자로 판매됩니다. 번들 부채에 대한 지불이 이루어지면 구매자는 유가 증권에 대한이자를 얻지 만 너무 많은 대출자 (번들 풀에있는)가 대출에서 채무 불이행하면 구매자가 손실됩니다.
주요 테이크 아웃
- 신용 시장은 투자자와 기관이 채권과 같은 부채 유가 증권을 구매할 수있는 곳이며, 부채 유가 증권 발행은 정부와 기업이 자본을 조달하여 투자자에게 지금 돈을 가져 가고 만기시 부채를 상환 할 때까지이자를 지급하는 방식입니다. 주식 시장, 그래서 상인은 경제의 강점 또는 약점을 표시하기 위해 신용 시장의 강점을 찾습니다.
신용 시장의 건강
우량 이자율과 투자자 수요는 모두 신용 시장의 건강 상태를 나타내는 지표입니다. 애널리스트들은 또한 투자 등급 채권과 정크 채권을 포함한 재무부 채권과 기업 채권의 이자율 사이의 스프레드를 살펴 봅니다.
국채는 채무 불이행 위험이 가장 낮으므로 금리가 가장 낮은 반면, 회사채는 채무 불이행 위험이 더 높고 금리가 높습니다. 이러한 유형의 투자에 대한 이자율 사이의 스프레드가 증가함에 따라 투자자들이 회사채를 점점 더 위험한 것으로보고 있기 때문에 불황을 예고 할 수 있습니다.
신용 시장과 주식 시장의 차이
신용 시장은 투자자에게 기업 또는 소비자 부채에 투자 할 수있는 기회를 제공하지만 주식 시장은 투자자에게 회사의 주식에 투자 할 수있는 기회를 제공합니다. 예를 들어, 투자자가 회사로부터 채권을 사면 회사 돈을 빌려주고 신용 시장에 투자하고 있습니다. 그녀가 주식을 산다면, 그녀는 회사의 지분에 투자하고 본질적으로 이익의 몫을 사거나 손실의 몫을 가정합니다.
투자자가 신용 시장을 활용하는 이유
투자자들은 돈을 벌기 위해 신용 시장을 활용합니다. 채권은 고정 수입으로 수익을 창출 할 수 있기 때문에 주식보다 안전한 투자로 간주되며, 회사가 파산하면 채권자에게 주주에게 지불합니다. 단일 유가 증권과 관련된 위험 노출을 줄이기 위해 일부 투자자는 채권 그룹 및 채권 그룹으로 구성된 교환 거래 자금 (ETF)에 투자합니다.
신용 시장 참가자
정부는 국채, 지폐 및 채권을 발행하는 가장 큰 부채 발행 기관으로, 1 개월에서 30 년까지 만기일이 있습니다.
기업은 또한 채권 시장에서 두 번째로 큰 비중을 차지하는 회사채를 발행합니다. 기업 채권을 통해 투자자는 회사를 사업 확장에 사용할 수있는 자금을 빌려줍니다. 그 대가로 회사는 보유자에게이자 비용을 지불하고 임기 말에 교장을 상환합니다.
지방 자치 단체 및 정부 기관은 채권을 발행 할 수 있습니다. 예를 들어 도시 주택 프로젝트에 자금을 지원할 수 있습니다.
신용 시장 예
2017 년에 Apple Inc (AAPL)는 2027 년에 만기 된 10 억 달러의 채권을 발행했습니다. 채권은 3 %의 쿠폰을 지불하며, 매년 2 회 지불합니다. 채권의 액면가는 $ 1000이며 만기시 지불해야합니다.
꾸준한 수입을 원하는 투자자는 애플이 2027 년까지이자 지불을 할 수 있고 만기시 액면가를 지불 할 수 있다고 가정 할 때 채권을 구입할 수 있습니다. 문제 당시 애플은 신용 등급이 높았습니다.
투자자는 만기가 될 때까지 채권을 보유 할 필요가 없으므로 언제든지 채권을 매매 할 수 있습니다.
2018 년 4 월에서 2019 년 4 월 사이의 기간 동안 채권의 범위는 92.69 ~ 99.90입니다. 이것은 채권자가 쿠폰을받을 수 있었지만 범위의 하단에서 구매하면 채권 가치가 상승한 것을 볼 수 있음을 의미합니다. 이 범위를 벗어나는 사람들은 채권 가치가 떨어졌지만 쿠폰을 받았을 것입니다.
채권 가격은 회사 관련 위험으로 인해 상승하고 하락하지만 주로 경제의 이자율 변화로 인해 하락합니다. 이자율이 상승하면 고정 쿠폰이 낮을수록 매력이 떨어지고 채권 가격이 하락합니다. 금리가 하락하면 고정 쿠폰이 높을수록 매력이 높아지고 채권 가격이 상승합니다.
